2019年初級經(jīng)濟師《金融經(jīng)濟》章節(jié)考點第六章第三節(jié)

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第三節(jié)　商業(yè)銀行的證券投資業(yè)務

知識點：商業(yè)銀行證券投資的目標

證券投資不僅能為商業(yè)銀行帶來利潤，而且還有利于商業(yè)銀行進行流動性管理、優(yōu)化資源配置、降低利率風險等。

(一)獲取收益

盈利性是商業(yè)銀行經(jīng)營的重要原則和目標。有效的證券投資組合管理可以使銀行收入在經(jīng)濟周期的各個階段都保持相對穩(wěn)定。

來源包括：

1.通過購買有高利息的債券來實現(xiàn);

2.資本利得：當商業(yè)銀行投資于以很高貼現(xiàn)價格出售的債券，其息票利率相對較低時，主要通過資本利得來增加收益;

3.通過合理避稅來增加收益，商業(yè)銀行投資證券大都集中在國債和地方政府債券上，而國債和地方政府債券往往都有稅收優(yōu)惠，商業(yè)銀行可以利用證券組合來進行合理避稅，以增加收益。

知識點：商業(yè)銀行證券投資的工具

1.政府債券：可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府債券又稱國家債券，通常沒有信用風險，是商業(yè)銀行證券投資的主要對象。地方政府債券是指中央政府以下的各級地方政府發(fā)行的債務憑證。絕大多數(shù)集中在本區(qū)域。

2.金融債券：金融機構作為籌資主體為籌措資金而發(fā)行的一種有價證券。金融債券違約風險較低，具有良好的信譽。

主要特征：專用性、集中性、流動性、收益性

金融債券主要包括：政策性金融債券、商業(yè)銀行債券(普通債券、次級債券、可轉換債券、混合資本債券等)、其他金融債券

3.公司債券：股份制公司為籌集資金而發(fā)行的債務憑證，違約風險較高，流通性相比于政府債券差。在證券登記結算公司統(tǒng)一登記托管，可申請在證券交易所上市交易。

4.企業(yè)債券：我國的特殊法律規(guī)定的債券形式。發(fā)行主體主要是我國中央政府部門所屬機構、國有獨資企業(yè)或國有控股企業(yè)，監(jiān)管機構為國家發(fā)展改革委員會。

知識點：證券投資的收益與風險

(一)證券投資收益

商業(yè)銀行在一定時期內(nèi)進行證券投資所得與支出的差額，即在從事證券投資活動中所獲得的報酬。包括利息和資本利得。

通常用相對數(shù)(收益額與投資額之比)，即證券投資收益率來表示。商業(yè)銀行的證券投資范圍主要限定在債權類工具上。

(二)證券投資風險(重點內(nèi)容)

是指其在進行證券投資中存在的本金或收益遭受損失的可能性。分為系統(tǒng)風險和非系統(tǒng)風險兩類。

【真題·單選】關于證券投資風險的說法，錯誤的是(　)。

A.財務風險可分散或回避

B.利率風險屬于系統(tǒng)性風險

C.多元化證券投資可分散政策風險

D.國債、金融債券和公司證券的信用風險依次上升

『正確答案』C

『答案解析』本題考查證券投資風險。政策風險屬于系統(tǒng)風險，系統(tǒng)風險不能通過多樣化投資而分散。

【真題·單選】當前我國商業(yè)銀行通過證券投資獲取收益的來源不包括(　)。

A.資本利得

B.債券利息

C.合理避稅收益

D.股票紅利

『正確答案』D

『答案解析』本題考查商業(yè)銀行證券投資的目標。商業(yè)銀行通過證券投資獲取收益的來源包括：①通過購買有高利息的債券來實現(xiàn);②資本利得，當商業(yè)銀行投資于以很高貼現(xiàn)價格出售的債券，其息票利率相對較低時，主要通過資本利得來增加收益;③通過合理避稅來增加收益，商業(yè)銀行投資證券大都集中在國債和地方政府債券上，而國債和地方政府債券往往都有稅收優(yōu)惠，商業(yè)銀行可以利用證券組合來進行合理避稅，以增加收益。

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