注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)答疑:股利增長模型
更新時間:2013-10-29 11:23:22
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摘要 注冊會計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)答疑:股利增長模型
問題:談?wù)剬滩闹泄衫鲩L模型的理解。
解答:
固定增長股票的價值的計(jì)算式推導(dǎo)如下:
從上面的推導(dǎo)可以看出,D1是未來可以獲得的第一期股利,而D0是D1前一期的股利。
【提示1】在題目中,“上年股利、最近一期股利、本期支付的股利”等都是指D0;下年股利、預(yù)計(jì)第一年股利則是指D1。
【提示2】對于具體題目,通常情況下使用(1)式或(2)式計(jì)算都可以。但并不是所有題目中都可以用(2)式計(jì)算,如果D1不是按照固定增長率g增長,則不能用(2)式計(jì)算,只能用(1)式計(jì)算。
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