浙江造價員工程造價管理概論4
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二、財務評價的基本報表
基本報表：
現(xiàn)金流量表――全部投資、自由資金現(xiàn)金流量表
損益表
資金來源與運作表
資產(chǎn)負債表
外匯平衡表
三、財務評價指標
1.靜態(tài)指標：(1)投資收益率 (2)靜態(tài)投資回收期 (3)借債償還期 (4)財務比率
2.動態(tài)指標：(1)凈現(xiàn)值NPV (2)內部收益率IRR (3)動態(tài)投資回收期Pt(4)凈現(xiàn)值率NPVR(5)凈年值NAV
投資收益率
優(yōu)點：計算簡便，能夠直接衡量項目的經(jīng)營效果;可適用于各種投資規(guī)模;
缺點：沒考慮投資收益的時間因素，忽略了資金的時間價值的重要性。
靜態(tài)投資回收期
優(yōu)點：經(jīng)濟意義明顯、直觀，計算簡便;在一定程度上反映投資效果的優(yōu)劣。
缺點：只考慮投資回收前的效果，不能反映回收之后的效果，無法衡量項目投資收益的大小;沒考慮時間價值，無法正確辨識項目優(yōu)劣。
凈現(xiàn)值NPV
優(yōu)點：考慮資金的時間價值，全面考慮了項目在整個受命期的經(jīng)濟狀況;明確直觀，能夠以貨幣額表示項目的凈收益;能直接說明項目投資額和資金成本之間的關系。
缺點：必須先明確一個復合經(jīng)濟顯示的基準收益率，而基準收益率比較難確定;不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果;不能真正反映項目投資中單位投資的利用率。
內部收益率IRR
內部收益率反映的是項目全部投資所獲得的實際最大收益率，是項目借入資金利率的臨界值。
優(yōu)點：考慮資金的時間價值合項目在整個壽命期內的經(jīng)濟狀況;能夠直接衡量項目的真正投資收益率;不需要事先確定一個基準收益率，而只需要基準收益率的大致范圍即可。
缺點：需要大量的與投資項目有關的數(shù)據(jù)，計算比較麻煩;對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，內部收益率往往不是唯一的，有時甚至不存在。
動態(tài)投資回收期Pt
當NPV=0時，Pt=n，因此判別準則：
當Pt≤n，則NPV≥0，項目可以考慮;
當Pt≥n，則NPV<0，項目不可行。
凈現(xiàn)值率NPVR
凈現(xiàn)值率用于多個方案的比選，沒有考慮方案投資率的大小，不能直接反映資金的利用率，采用凈現(xiàn)值率作為輔助指標。
凈年值NAV
凈年值是通過資金的時間價值的計算將項目的凈現(xiàn)值換算為項目計算期內各年的等額年金，是考慮項目投資盈利能力的指標。
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