2018年房地產(chǎn)估價(jià)師《經(jīng)營(yíng)與管理》考點(diǎn)：投資房地產(chǎn)投資信托基金

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投資房地產(chǎn)投資信托基金：

房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)，是購(gòu)買、開(kāi)發(fā)、管理和出售房地產(chǎn)資產(chǎn)的金融工具。REITs的出現(xiàn)，使投資者可以把資金投入到由專業(yè)房地產(chǎn)投資管理者經(jīng)營(yíng)管理的房地產(chǎn)投資組合中，REITs將其收入現(xiàn)金流的主要部分分配給作為投資者的股東，而本身僅起到一個(gè)投資代理的作用。

投資者將資金投入REITs有很多優(yōu)越性：第一，收益相對(duì)穩(wěn)定，因?yàn)?REITs的投資收益主要來(lái)源于其所擁有物業(yè)的經(jīng)常性租金收入;第二，REITs投資的流動(dòng)性很好，投資者很容易將持有的REITs股份轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，因?yàn)?REITs股份可在主要的證券交易所交易，這就使得買賣REITs的資產(chǎn)或股份比在市場(chǎng)上買賣房地產(chǎn)更容易。

按資產(chǎn)投資的類型劃分，REITs分為權(quán)益型、抵押型和混合型三種形式。 REITs選擇投資的領(lǐng)域非常廣泛，其投資涉及許多地區(qū)的各種不同類型的房地產(chǎn)權(quán)益和抵押資產(chǎn)。由于有專業(yè)投資管理者負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)管理，其收益水平也大大高于一般的股票收益，因而REITs股票往往成為個(gè)人投資者以及大型機(jī)構(gòu)投資者(包括退休基金、慈善基金、保險(xiǎn)公司、銀行信托部門和共同基金等)間接投資房地產(chǎn)的重要工具。

中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的發(fā)展急需拓展房地產(chǎn)直接融資渠道，以擺脫過(guò)分依賴商業(yè)銀行間接融資的局面。而REITs作為一種創(chuàng)新的房地產(chǎn)金融工具，越來(lái)越得到政府和產(chǎn)業(yè)界的認(rèn)同。2008年12月20日《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見(jiàn)》中明確表示要“開(kāi)展房地產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)”。隨著中國(guó)相關(guān)法律制度和房地產(chǎn)市場(chǎng)體系的完善，REITs將會(huì)逐漸成為中國(guó)投資者現(xiàn)實(shí)的投資工具。