2019年基金從業(yè)資格《私募股權(quán)投資基金》每日一練（11月10日）

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試題部分——選擇題

1.下列關(guān)于公司型基金的特點中，說法錯誤的是(　)。

A、公司型基金相對來說有著更完整的組織結(jié)構(gòu)和更規(guī)范的管理系統(tǒng)，可以有效降低運作風(fēng)險

B、公司型基金是獨立的企業(yè)法人

C、公司的有限責(zé)任，意味著全體股東承擔(dān)有限責(zé)任

D、公司型基金不可以通過借款來籌集資金

2.不同的組織形式對股權(quán)投資基金有重大影響，下列說法正確的是(　)。

Ⅰ決定了基金的不同運作特點

Ⅱ決定了基金投資者對基金的權(quán)利和義務(wù)

Ⅲ影響著基金的決策程序和管理人積極性的發(fā)揮

Ⅳ影響投資人和管理人在風(fēng)險和收益面前的不同權(quán)衡

Ⅴ不同組織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅴ

D、Ⅰ、Ⅱ、ⅢⅣ、Ⅴ

3.構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型主要包括五個步驟，其中第四步驟是(　)。

A、構(gòu)建杠桿收購前的財務(wù)模型

B、輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù)

C、構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型

D、杠桿收購分析

4.杠桿收購基金也被稱為杠桿收購的(　)。

A、金融發(fā)起人

B、金融受益人

C、金融創(chuàng)新者

D、金融領(lǐng)導(dǎo)者

5.杠桿收購基金在杠桿收購中擔(dān)負一定的職責(zé)，下列說法正確的是(　)。

A、募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下)

B、只需要作出一部分的戰(zhàn)略和財務(wù)決策

C、獨立決定出售公司的時機和方式

D、作為公司的所有者及董事會控制成員，可以直接經(jīng)營被收公司

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答案解析部分

1.【正確答案】D

【答案解析】本題考查公司型基金。公司型基金是獨立的企業(yè)法人，可以通過借款來籌集資金，這在合伙型基金和信徒(契約)型基金中往往不可行。

2.【正確答案】D

【答案解析】本題考查股權(quán)投資基金。對股權(quán)投資基金而言，不同的組織形式?jīng)Q定了基金的不同運作特點。組織形式?jīng)Q定了基金投資者對基金的權(quán)利和義務(wù)，影響著基金的決策程序和管理人積極性的發(fā)揮，以及投資人和管理人在風(fēng)險和收益面前的不同權(quán)衡。同時，不同組織形式的不同稅收，也直接影響基金投資者的收益。

3.【正確答案】C

【答案解析】本題考查并購基金。構(gòu)建杠桿收購財務(wù)模型主要包括以下五個步驟：收集、分析、處理與交易相關(guān)的基礎(chǔ)信息和數(shù)據(jù)；構(gòu)建杠桿收購前的財務(wù)模型；輸入交易相關(guān)數(shù)據(jù)；構(gòu)建杠桿收購后的財務(wù)模型；杠桿收購分析。

4.【正確答案】A

【答案解析】本題考查并購基金。杠桿收購基金作為杠桿收購的牽頭方，既要為收購提供自有資金，還要統(tǒng)籌收購的各個方面，因此也被稱為杠桿收購的金融發(fā)起人。

5.【正確答案】A

【答案解析】本題考查并購基金。杠桿收購基金在杠桿收購中的職責(zé)包括：第一，選擇杠桿收購的目標(biāo)(通常在投資銀行的協(xié)助下)；第二，談判收購價格(通常在投資銀行的協(xié)助下)；第三，募集高級債及夾層資本(通常在投資銀行的協(xié)助下)；第四，通過一個結(jié)束性事件完成交易；第五，作為公司的所有者及董事會控制成員，通過已有管理層或新的管理層經(jīng)營被收購公司；第六，監(jiān)督高層管理者的活動及決策；第七，作出所有戰(zhàn)略和財務(wù)決策；第八，決定出售公司的時機和方式(通常在投資銀行的協(xié)助下)。

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