2020年基金從業(yè)資格《基金法律法規(guī)》知識點：交易型開放式指數(shù)基金ETF特點

更新時間：2020-06-01 17:09:22 來源：環(huán)球網校

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摘要環(huán)球網校小編發(fā)布“2020年基金從業(yè)資格《基金法律法規(guī)》知識點：交易型開放式指數(shù)基金ETF特點”，備考2020年基金從業(yè)資格考試的考生們可以參考學習使用。本文內容如下：

知識點：交易型開放式指數(shù)基金ETF特點

(一)被動操作的指數(shù)基金

ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復制或抽樣復制，進行被動投資的指數(shù)基金。

舉例：復制“配方”

(二)獨特的實物申購、贖回機制

所謂實物申購、贖回機制，是指投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這只ETF指定的一籃子股票來換取；贖回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應的一籃子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。

舉例：“大禮包“置換，拿股票換份額

實物申購、贖回機制是ETF最大的特色，使ETF省卻了用現(xiàn)金購買股票以及為應付贖回賣出股票的環(huán)節(jié)。此外，ETF有“最小申購、贖回份額”的規(guī)定，只有資金達到一定規(guī)模的投資者才能參與ETF一級市場的實物申購、贖回。

(三)實行一級市場與二級市場并存的交易制度

@在一級市場上，只有資金達到一定規(guī)模的投資者(基金份額通常要求在30萬份以上)可以隨時在交易時間內進行以股票換份額(申購)、以份額換股票(贖回)的交易，中小投資者被排斥在一級市場之外。

@在二級市場上，ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易。無論是資金在一定規(guī)模以上的投資者還是中小投資者，均可按市場價格進行ETF份額的交易。

由一級和二級市場的差價所引致的套利交易則屬于一種派生需求。

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