2020年9月基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》考前模擬試題一

單選題部分

1、下列關(guān)于權(quán)益類(lèi)證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的論述，正確的是(　)。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括基金管理公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不包括匯率風(fēng)險(xiǎn)

C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)

2、債券基金經(jīng)理合理運(yùn)用免疫策略實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理，常用的免疫策略不包括(　)。

A.所得免疫

B.價(jià)格免疫

C.或有免疫

D.市場(chǎng)免疫

3、關(guān)于股票拆分和股票股利，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是(　)。

A.不改變股東權(quán)益

B.可以提高股份流動(dòng)性

C.降低被收購(gòu)的難度

D.向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息

4、技術(shù)分析的三項(xiàng)假定不包括(　)。

A.市場(chǎng)行為涵蓋一切信息

B.股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)

C.歷史會(huì)重演

D.資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循不可預(yù)測(cè)的模式

5、債券(　)在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

A.經(jīng)紀(jì)商

B.包銷(xiāo)商

C.做市商

D.承銷(xiāo)商

6、假定某投資者按940元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了面額為1000元、票面利率為10%、剩余期限為6年的債券，那么該投資者的當(dāng)期收益率為(　)。

A.9.87%

B.10.35%

C.10.64%

D.17.21%

7、(　)可以使投資購(gòu)買(mǎi)債券獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)。

A.當(dāng)期收益率

B.當(dāng)前收益率

C.再投資收益率

D.到期收益率

8、下列關(guān)于信用利差特點(diǎn)的表述，不正確的是(　)。

A.給定非政府部門(mén)的債券和信用評(píng)級(jí)，信用利差隨著期限增加而擴(kuò)大

B.信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的擴(kuò)張而擴(kuò)張

C.信用利差的變化本質(zhì)上是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，受經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響

D.信用利差可以作為預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)周期活動(dòng)的指標(biāo)

9、大宗商品投資的方式是(　)。

A.購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物

B.投資大宗商品衍生工具

C.投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

D.以上三種均是

10、另類(lèi)投資的優(yōu)點(diǎn)主要有提高收益和(　)。

A.分散風(fēng)險(xiǎn)

B.保障收益

C.降低成本

D.提高投資效率

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答案解析部分

1.『正確答案』C

『答案解析』本題考查權(quán)益類(lèi)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也可稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素的變化引起的整個(gè)金融市場(chǎng)的不確定性的加強(qiáng)，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)，以及政治因素的干擾等。當(dāng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質(zhì)的不同而有所不同。

2.『正確答案』D

『答案解析』本題考查久期和凸性的應(yīng)用。如果債券基金經(jīng)理能夠較好地確定持有期，那么就能夠找到所有的久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券，這類(lèi)策略稱(chēng)為免疫策略。選擇免疫策略，就是在盡量減免到期收益率變化所產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)的同時(shí)，還盡可能從利率變動(dòng)中獲取收益。常用的免疫策略主要包括：所得免疫、價(jià)格免疫和或有免疫。

3.『正確答案』C

『答案解析』本題考查股票拆分和分配股票股利。股票拆分和股票股利在不改變股東權(quán)益的情況下，增加公司發(fā)行在外的股票總數(shù)，股票價(jià)格隨之按比例回落。股價(jià)較高的公司通過(guò)股票拆分或發(fā)放股票股利的方式降低股價(jià)，可以提高股份流動(dòng)性，增加股東數(shù)量并提高被收購(gòu)的難度，同時(shí)可以向投資者傳遞公司發(fā)展前景良好的信息等。

4.『正確答案』D

『答案解析』本題考查技術(shù)分析。技術(shù)分析的三項(xiàng)假定：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息。一家公司盈利、股利和未來(lái)業(yè)績(jī)變化的有關(guān)信息都會(huì)自動(dòng)反映在公司以往價(jià)格上。②股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)。根據(jù)技術(shù)分析，股票價(jià)格沿著趨勢(shì)運(yùn)行并傾向于延續(xù)下去，直到有事件改變了股票的供求平衡，趨勢(shì)方告結(jié)束。③歷史會(huì)重演。技術(shù)分析隱含的一個(gè)重要前提是資產(chǎn)價(jià)格運(yùn)動(dòng)遵循可預(yù)測(cè)的模式，并且沒(méi)有足夠的投資者可以識(shí)別這種模式，市場(chǎng)多數(shù)投資者是根據(jù)情緒而不是理智進(jìn)行投資決策。

5.『正確答案』D

『答案解析』本題考查債券市場(chǎng)概述。債券承銷(xiāo)商在債券發(fā)行人和債券投資人之間起到金融中介作用。

6.『正確答案』C

『答案解析』本題考查當(dāng)期收益率。該投資者的當(dāng)期收益率。

7.『正確答案』D

『答案解析』本題考查到期收益率。到期收益率，又稱(chēng)內(nèi)部收益率，是可以使投資購(gòu)買(mǎi)債券獲得的未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率。它相當(dāng)于投資者按照當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)買(mǎi)并且一直持有至到期可獲得的年平均收益率。

8.『正確答案』B

『答案解析』本題考查信用利差的特點(diǎn)。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，信用利差隨著經(jīng)濟(jì)周期的收縮而擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于收縮或下滑期時(shí)，公司的盈利能力下降，現(xiàn)金流惡化，這會(huì)影響到債務(wù)人履行債務(wù)合同的能力。投資者面對(duì)收縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，會(huì)增加在現(xiàn)金流更安全的政府部門(mén)債券的配置，從而拋售償付風(fēng)險(xiǎn)更高的非政府部門(mén)債券，購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)更低的政府部門(mén)債券，引起低風(fēng)險(xiǎn)的政府部門(mén)債券價(jià)格上升、到期收益率下降，非政府部門(mén)債券價(jià)格下降、到期收益率上升，最終造成信用利差擴(kuò)大。

9.『正確答案』D

『答案解析』本題考查大宗商品的投資方式。大宗商品的投資方式包含購(gòu)買(mǎi)大宗商品實(shí)物、購(gòu)買(mǎi)資源或者購(gòu)買(mǎi)大宗商品相關(guān)股票、投資大宗商品衍生工具、投資大宗商品的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。

10.『正確答案』A

『答案解析』本題考查另類(lèi)投資的優(yōu)點(diǎn)。另類(lèi)投資的優(yōu)點(diǎn)主要有提高收益和分散風(fēng)險(xiǎn)。

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