2023年基金從業(yè)資格證券投資基金模擬題：商品期貨

1.按照實物商品種類的不同，商品期貨不包括(　)。

A.化工期貨

B.農(nóng)產(chǎn)品期貨

C.金屬期貨

D.能源期貨

2.期貨交易最大的特征是(　)。

A.保證金制度

B.盯市制度

C.對沖平倉制度

D.杠桿

3.(　)是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價位。

A.最大回撤

B.下行風(fēng)險

C.風(fēng)險價值

D.事前事后指標(biāo)

4.投資組合管理的一般流程不包括(　)。

A.了解投資者需求

B.制定投資政策

C.投資組合構(gòu)建

D.承諾收益

5.為了實現(xiàn)決策人與執(zhí)行人的分離，防止基金經(jīng)理決策的隨意性與道德風(fēng)險，投資交易的實現(xiàn)應(yīng)該做到(　)。

A.基金經(jīng)理下達的投資指令應(yīng)經(jīng)風(fēng)險控制部門的審核，確認(rèn)其合法合規(guī)與完整后才可執(zhí)行

B.基金經(jīng)理直接向交易員下達投資指令，交易員才可執(zhí)行交易

C.基金經(jīng)理可直接進行交易，從而提高效率

D.基金經(jīng)理下達的個股投資指令須征得研究員的認(rèn)可

6.股利貼現(xiàn)模型最早由(　)提出。

A.威廉姆斯和戈登

B.彼得·林奇

C.葛蘭碧

D.莫迪利亞尼和米勒

7.下列關(guān)于混合基金風(fēng)險的說法，錯誤的是(　)。

A.混合基金的投資風(fēng)險主要取決于基金經(jīng)理操作水平

B.一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率也較高

C.偏債型基金的風(fēng)險較低，預(yù)期收益率也較低

D.股債平衡型基金的風(fēng)險與收益較為適中

8.一般根據(jù)基金在過去一定時期內(nèi)的業(yè)績計算其收益率以及風(fēng)險水平等因素，根據(jù)計算結(jié)果對基金給予(　)。

A.業(yè)績歸因

B.業(yè)績計算

C.星級評定

D.風(fēng)險調(diào)整

9.如果某基金的貝塔系數(shù)大于(　)，說明該基金是一只活躍或激進型基金。

A.4

B.3

C.2

D.1

10.普通股票的紅利是不固定的，它取決于股份公司的(　)。

A.合同規(guī)定

B.總資產(chǎn)

C.收入的高低

D.經(jīng)營狀況和盈利水平

1. A [解析]商品期貨是最早產(chǎn)生的期貨合約，其標(biāo)的資產(chǎn)為實物商品。按照實物商品的種類不同，商品期貨可分為農(nóng)產(chǎn)品期貨、金屬期貨和能源期貨三種。

2. B [解析]盯市是期貨交易最大的特征，又稱為“逐日結(jié)算”。

3. B [解析]最大回撤是指從資產(chǎn)最高價格到接下來最低價格的損失。風(fēng)險價值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對某項資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機構(gòu)造成的潛在最大損失。下行風(fēng)險是指由于市場環(huán)境變化，未來價格走勢有可能低于基金經(jīng)理或投資者所預(yù)期的目標(biāo)價位。

4. D [解析]投資組合管理的一般流程包括：了解投資者需求、制定投資政策、進行類屬資產(chǎn)配置、投資組合構(gòu)建、投資組合管理、風(fēng)險管理、業(yè)績評估等。

5. A [解析]交易指令在基金公司內(nèi)部執(zhí)行情況如下：首先，在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過交易系統(tǒng)向交易室下達交易指令。其次，交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令(價格、數(shù)量)的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。最后，交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對市場的判斷選擇合適時機完成交易。

6. A [解析]股利貼現(xiàn)模型最早由威廉姆斯和戈登提出，實質(zhì)是將收入資本化法運用到權(quán)益證券的價值分析之中，這在概念上與債券估值方法沒有本質(zhì)性差別。

7. A [解析]混合基金的投資風(fēng)險主要取決于股票與債券配置的比例。一般而言，偏股型基金、靈活配置型基金的風(fēng)險較高，但預(yù)期收益率也較高;偏債型基金的風(fēng)險較低，預(yù)期收益率也較低;股債平衡型基金的風(fēng)險與收益則較為適中。

8. C [解析]基金星級評價是通過星級將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地表示出來的一種方法。一般根據(jù)基金在過去一定時期內(nèi)的業(yè)績計算其收益率以及風(fēng)險水平等因素，根據(jù)計算結(jié)果對基金給予星級評定。

9. D [解析]通?？梢杂秘愃禂?shù)(β)的大小衡量一只股票基金面臨的市場風(fēng)險的大小。如果股票指數(shù)上漲或下跌1%，某基金的凈值增長率上漲或下跌1%，那么該基金的貝塔系數(shù)為1，說明該基金凈值的變化與指數(shù)的變化幅度相當(dāng)。如果某基金的貝塔系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金;如果某基金的貝塔系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。

10.D [解析]普通股的股利不固定，它是根據(jù)公司凈利潤的多少來決定的，完全隨公司盈利的變化而變化。在公司盈利較多時，普通股股東可獲得較高的股利收益。在股份公司解散或破產(chǎn)清算時，普通股股東在其他索賠人(如稅務(wù)機構(gòu)、信貸機構(gòu)、債券持有人與其他債權(quán)人、職工等)都得到賠償后，有權(quán)對公司的剩余財產(chǎn)請求分配。

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