2020年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》每日一練(11月26日)

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選擇題

1.某量化模型設計者在交易策略上面臨兩種選擇：這兩種策略模型的收益風險比分別為()?！締芜x題】

A.3.5；5

B.5.8；4.3

C.4；3.3

D.5；6.5

2.()最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金?！締芜x題】

A.美國

B.英國

C.荷蘭

D.德國

3.決定國債期貨與現券之間的套利機會的是()的大小。【單選題】

A.基差

B.轉換因子

C.可交割債券

D.最便宜可交割

4.在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態(tài)度或偏好的是()。【單選題】

A.置信水平

B.時間長度

C.資產組合未來價值變動的分布特征

D.敏感性

5.基差為正，且數值變大屬于()?！締芜x題】

A.反向市場且基差走強

B.正向市場且基差走強

C.正向市場且基差走弱

D.反向市場且基差走弱

6.在基差定價交易中，基差賣方風險防范措施包括()?！径噙x題】

A.制定當價格向不利方向發(fā)展時的止損性點價策略

B.建立合理的基差風險評估和監(jiān)控機制

C.建立嚴格的止損計劃

D.當價格向不利方向發(fā)展時，及時在期貨市場進行相應的套期保值交易，鎖住敞口風險

7.按照結構化產品所掛鉤的標的資產類別來分類，結構化產品可分為()?！径噙x題】

A.權益類產品

B.大宗商品類產品

C.信用類產品

D.匯率類產品

8.下列關于平穩(wěn)性隨機過程，說法正確的是()?！径噙x題】

A.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于時間

B.均值和方差不隨時間的改變而改變

C.任何兩期之間的協(xié)方差值不依賴于兩期的距離或滯后的長度

D.隨機變量是連續(xù)的

9.在傳統(tǒng)的“收購—儲蓄—銷售”的經營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨的問題是()?！径噙x題】

A.價格不穩(wěn)定

B.數量不充足

C.競爭壓力大

D.銷售難

10.下列關于敏感性分析的說法正確的有()?！径噙x題】

A.敏感性分析通常是基于產品定價模型的一階或者二階線性分析

B.如果風險因子變動過大，那么根據敏感性分析得出的結果精確性比較高

C.敏感性分析的主要用途在于讓產品發(fā)行者實時地看到產品風險，并及時的采取對沖方法

D.為了把握對沖操作的效果，也需要敏感性分析

答案見第二頁>>>

答案解析

1、正確答案：A

答案解析：策略一的年均收益為：50×1-50×0.3=35萬元，收益風險比為35/10=3.5；策略二的年均收益為：40×1-60×0.25=25萬元，收益風險比為：25/5=5。

2、正確答案：A

答案解析：存款準備金制度是在中央銀行體制下建立起來的，美國最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金

3、正確答案：A

答案解析：國債期貨的價格應該等于最便宜可交割券價格除以對應的轉換因子，因此，基差的大小就決定了國債期貨與現券之間的套利機會。

4、正確答案：A

答案解析：置信水平在一定程度上反映了金融機構對于風險承擔的態(tài)度或偏好。

5、正確答案：A

答案解析：基差為正，則市場為反向市場，基差數值變大，則基差走強。

6、正確答案：B、C

答案解析：基差賣方管理基差變動風險，主要采取的措施包括：(1)建立合理的基差風險評估和監(jiān)控機制；(2)建立嚴格的止損計劃。選項AD屬于基差買方采取的措施。

7、正確答案：A、B、C、D

答案解析：按照結構化產品所掛鉤的標的資產類別來分類，結構化產品可分為：權益類產品、利率類產品、匯率類產品、大宗商品類產品和信用類產品。

8、正確答案：A、B

答案解析：隨機變量按照時間的先后順序排列的集合叫隨機過程。隨機變量可以是連續(xù)的也可以是離散的。若一個隨機過程的均值和方差不隨時間的改變而改變，且在任何兩期之間的協(xié)方差值僅依賴于兩期的距離或滯后的長度，而不依賴于時間，這樣的隨機過程稱為平穩(wěn)性隨機過程。反之，稱為非平穩(wěn)隨機過程。選項AB正確。

9、正確答案：A、B、C、D

答案解析：在傳統(tǒng)的“收購——儲蓄——銷售”的經營模式下，很多儲備企業(yè)都面臨著收購難(包括價格不穩(wěn)定、數量不充足、競爭壓力大等)以及銷售難等問題。

10、正確答案：A、C、D

答案解析：選項B不正確，如果風險因子變動過大，那么根據敏感性分析得出的結果的精確性比較差。

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