期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)：一位期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)理的困惑

更新時(shí)間：2012-11-14 15:27:47 來源：|0

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期貨行業(yè)動(dòng)態(tài)：一位期貨公司業(yè)務(wù)經(jīng)理的困惑

　　有一件事一直困擾著某期貨公司的王經(jīng)理：是否要幫投資公司銷售有限合伙制的期貨理財(cái)產(chǎn)品。

　　作為公司營銷部門的負(fù)責(zé)人，王經(jīng)理希望能幫助這家投資公司發(fā)行期貨產(chǎn)品，為他所在的期貨公司提升業(yè)績和收入。但他同時(shí)也擔(dān)心，如果這些理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，就會(huì)給公司的聲譽(yù)帶來一定影響。

　　“理論上，客戶完全可以與操盤手協(xié)商并達(dá)成一致意見，期貨公司不用介入。但若期貨公司向客戶推薦這些產(chǎn)品，并提取了一定的銷售費(fèi)用，那么未來客戶投資一旦出現(xiàn)損失，很可能會(huì)說是公司欺騙了他們?！蓖踅?jīng)理向期貨日?qǐng)?bào)記者說出了自己的顧慮。

　　據(jù)了解，目前一些操盤手為了能吸引更多資金，開始發(fā)行有優(yōu)先劣后性質(zhì)的期貨理財(cái)產(chǎn)品：操盤手出資10%，有限合伙人出資90%，操盤手承諾保本。

　　“這種結(jié)構(gòu)看起來很美，但實(shí)際上仍有風(fēng)險(xiǎn)?！蓖踅?jīng)理介紹說，首先是期貨的極端行情風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)停板情況，很可能出現(xiàn)產(chǎn)品虧損超過10%、無法實(shí)現(xiàn)保本的情況。其次，此類產(chǎn)品還會(huì)面臨一些道德風(fēng)險(xiǎn)。比如，當(dāng)產(chǎn)品虧損接近10%時(shí)，如果操盤手最后重倉賭行情，賭對(duì)了則分享收益，若錯(cuò)了就會(huì)出現(xiàn)大幅虧損，有限合伙人也將因此面臨大幅虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　證券行業(yè)也經(jīng)歷過這樣一個(gè)階段。“幾年前，證券私募快速發(fā)展時(shí)期，許多證券公司向客戶推銷私募產(chǎn)品，客戶投資出現(xiàn)虧損后就開始投訴證券公司，給證券公司帶來了許多麻煩?！痹谕踅?jīng)理看來，必須建立一套能監(jiān)督和約束期貨私募的嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，只有這樣才能減少上述風(fēng)險(xiǎn)情況的出現(xiàn)。

　　即使與投資公司、基金公司合作發(fā)行的基金專戶產(chǎn)品，王經(jīng)理也表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎。

　　“相對(duì)于有限合伙私募，基金專戶的法律保證更完善，客戶與基金公司之間、基金公司與作為投資顧問的投資公司之間，專戶產(chǎn)品與期貨公司之間的法律關(guān)系都比較清晰?！蓖踅?jīng)理表示，他們也希望公司的客戶能購買類似產(chǎn)品，但目前期貨公司尚未獲得基金產(chǎn)品代銷牌照，從合法性上講，向客戶銷售這類產(chǎn)品有違規(guī)之嫌?！叭绻霈F(xiàn)虧損，較真的客戶和你糾纏起來，那也是一件很麻煩的事”。

　　不過，王經(jīng)理明白，通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品來擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模是期貨業(yè)發(fā)展的必然趨勢。隨著各種類型機(jī)構(gòu)投資者的入市，期貨市場的機(jī)構(gòu)化特征愈加明顯?！盎饘簟⑿磐?、有限合伙私募等期貨理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作日漸成熟，期貨公司的資管產(chǎn)品也即將亮相。”王經(jīng)理表示，要想贏得客戶，留住客戶，期貨公司就必須配置各種類型的理財(cái)產(chǎn)品供其選擇。

　　在他看來，安全發(fā)行期貨理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵有兩點(diǎn)：一是尋找優(yōu)秀的操盤手，二是做好投資者教育工作。作為投資者和投資顧問之間的中介，期貨公司在產(chǎn)品發(fā)行和運(yùn)作中將扮演非常重要的角色。

　　“這里所說的優(yōu)秀操盤手，并非不會(huì)虧錢，而是有職業(yè)道德，有盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力?！蓖踅?jīng)理認(rèn)為，一個(gè)優(yōu)秀操盤手的篩選是一項(xiàng)耗時(shí)耗力的工作，“只有對(duì)其以往業(yè)績、交易手法、品格個(gè)性都有全面了解，才能甄選出真正愿意并有能力為投資者創(chuàng)造財(cái)富的操盤手”。

　　“而對(duì)于客戶，必須要讓他們明白，購買專業(yè)理財(cái)產(chǎn)品，是因?yàn)椴俦P手比自己操作盈利的可能性更大，但無論多么優(yōu)秀的操盤手，都有虧損的可能?！蓖踅?jīng)理表示，只有讓更多的普通投資者接受這一理念，各類期貨理財(cái)產(chǎn)品才能發(fā)展壯大。

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