2011公路造價(jià)師考試造價(jià)確定與控制講義十九(3)
1)長(zhǎng)期借款及其他短期借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行: $lesson$
第T年借款余額:∑(借款?本金償還)t(t=1?T)
其中,(借款?本金償還)t為資金來源與運(yùn)用表中第t年借款與同一年度本金償還之差。
2)按照流動(dòng)資金借款本金在項(xiàng)目計(jì)算期末用回收流動(dòng)資金一次償還的一般假設(shè),流動(dòng)資金借款余額的計(jì)算按下式進(jìn)行:
第T年借款余額=∑(借款)t(t=1?T)
其中,(借款)t為資金來源與運(yùn)用表中第t年流動(dòng)資金借款額。若為其他情況,可參照長(zhǎng)期借款的計(jì)算方法計(jì)算。
(3)所有者權(quán)益包括資本金、資本公積金、累計(jì)盈余公積金及累計(jì)未分配利潤(rùn)。其中,累計(jì)未分配利潤(rùn)可直接得自損益表;累計(jì)盈余公積金也可由損益表中盈余公積金項(xiàng)計(jì)算各年份的累計(jì)值,但應(yīng)根據(jù)有無用盈余公積金彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本金的情況進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本金為項(xiàng)目投資中累計(jì)自有資金(扣除資本溢價(jià)),當(dāng)存在由資本公積金或盈余公積金轉(zhuǎn)增資本金的情況時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。資本公積金為累計(jì)資本溢價(jià)及贈(zèng)款,轉(zhuǎn)增資本金時(shí)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表,使其滿足等式:資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益。
(五)財(cái)務(wù)外匯平衡表的編制
財(cái)務(wù)外匯平衡表主要適用于有外匯收支的項(xiàng)目,用以反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年外匯余缺程度,進(jìn)行外匯平衡分析。
財(cái)務(wù)外匯平衡表格式見書p191.“外匯余缺”可由表中其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)按照外匯來源等于外匯運(yùn)用的等式直接推算。其他各項(xiàng)數(shù)據(jù)分別來自與收入、投資、資金籌措、成本費(fèi)用、借款償還等相關(guān)的估算報(bào)表或估算資料。
三、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與方法
建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法是與財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的目的和內(nèi)容相聯(lián)系的。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容包括:盈利能力評(píng)價(jià)和清償能力評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的方法有:以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)的動(dòng)態(tài)獲利性評(píng)價(jià)和靜態(tài)獲利性評(píng)價(jià)、以資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)比率分析和考慮項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的不確定性分析等。
(一)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系
建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),可作不同的分類形式。
1.根據(jù)是否考慮時(shí)間價(jià)值分類
可分為靜態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)。
2.根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)分類
可以分為時(shí)間性指標(biāo)、價(jià)值性指標(biāo)、比率性指標(biāo)。
(二)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)方法
1.財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)
財(cái)務(wù)盈利能力評(píng)價(jià)主要考察投資項(xiàng)目投資的盈利水平。為此目的,需編制全部投資現(xiàn)金流量表、自有資金現(xiàn)金流量表和損益表三個(gè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表。計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期、投資收益率等指標(biāo)。
(1)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNpV)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量,按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建設(shè)期初(項(xiàng)目計(jì)算期第一年年初)的現(xiàn)值之和。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是考察項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)盈利能力的主要?jiǎng)討B(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。其表達(dá)式為:
FNpV=∑(CI-Co)t(1+ic)-t
式中FNpV-財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值;
(CI-Co)t-第t年的凈現(xiàn)金流量;
n-項(xiàng)目計(jì)算期;
ic-標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率。
如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,各年凈現(xiàn)金流量相等,均為A,投資現(xiàn)值為Kp,則:
FNpV=Ax(p/A,ic,n)-Kp
如果項(xiàng)目建成投產(chǎn)后,各年凈現(xiàn)金流量不相等,則財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值只能按照公式計(jì)算。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值表示建設(shè)項(xiàng)目的收益水平超過基準(zhǔn)收益的額外收益。該指標(biāo)在用于投資方案的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí),財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于等于零,項(xiàng)目可行。
(2)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時(shí)的折現(xiàn)率,也就是使項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率,其表達(dá)式為:
∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0(t=1?n)
式中FIRR-財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率;
其他符號(hào)意義同前。
財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映項(xiàng)目實(shí)際收益率的一個(gè)動(dòng)態(tài)指標(biāo),該指標(biāo)越大越好。一般情況下,財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí),項(xiàng)目可行。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程是解一元n次方程的過程,只有常規(guī)現(xiàn)金流量才能保證方程式有唯一解。當(dāng)建設(shè)項(xiàng)目期初一次投資,項(xiàng)目各年凈現(xiàn)金流量相等時(shí),財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程如下:
1)計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù)(p/A,F(xiàn)IRR,n)=K/R;
2)查年金現(xiàn)值系數(shù)表,找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個(gè)系數(shù)(p/A,i1,n)和(p/A,i2,n)以及對(duì)應(yīng)的i1、i2,滿足(p/A,il,n)>K/R>(p/A,i2,n);
3)用插值法計(jì)算FIRR:
(FIRR-I)/(i1?i2)=[K/R-(p/A,i1,n)]/[(p/A,i2,n)?(p/A,il,n)]
若建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量,則財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算過程為:
1)首先根據(jù)經(jīng)驗(yàn)確定一個(gè)初始折現(xiàn)率ic.
2)根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計(jì)算財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0,則FIRR=io;
若FNpV(io)>0,則繼續(xù)增大io;
若FNpV(io)<0,則繼續(xù)減小io.
4)重復(fù)步驟3),直到找到這樣兩個(gè)折現(xiàn)率i1和i2,滿足FNpV(i1)>0,F(xiàn)NpV(i2)<0,其中i2-il一般不超過2%-5%。
5)利用線性插值公式近似計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR.其計(jì)算公式為:
(FIRR-i1)/(i2-i1)=NpVl/(NpV1-NpV2)
?公路造價(jià)師從業(yè)門檻提高將引發(fā)取證熱潮
?2011年公路造價(jià)師考試網(wǎng)上遠(yuǎn)程輔導(dǎo)招生簡(jiǎn)章!
?老師輔導(dǎo)每天24小時(shí)不限時(shí)間隨時(shí)反復(fù)學(xué)習(xí)!
最新資訊
- 2016年公路造價(jià)師《計(jì)價(jià)與控制》工程造價(jià)的定額計(jì)價(jià)方法考點(diǎn)2015-12-15
- 2016年公路造價(jià)師《技術(shù)與計(jì)量》施工組織總設(shè)計(jì)的編制依據(jù)考點(diǎn)2015-12-14
- 2016年公路造價(jià)師《技術(shù)與計(jì)量》編制施工進(jìn)度計(jì)劃的依據(jù)和步驟考點(diǎn)2015-12-14
- 2016年公路造價(jià)師《案例分析》考點(diǎn)講義匯總2015-12-14
- 2016年公路造價(jià)師《案例分析》考點(diǎn)講義經(jīng)濟(jì)法律關(guān)系2015-12-14
- 2016年公路造價(jià)師《案例分析》考點(diǎn)講義財(cái)務(wù)報(bào)表的編制2015-12-14
- 2016年公路造價(jià)師《理論與法規(guī)》施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)核算的方法考點(diǎn)2015-12-11
- 2016年公路造價(jià)師《理論與法規(guī)》施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)核算的內(nèi)容考點(diǎn)2015-12-11
- 2016年公路造價(jià)師《理論與法規(guī)》施工企業(yè)經(jīng)濟(jì)核算的特點(diǎn)考點(diǎn)2015-12-11
- 2016年公路造價(jià)師《計(jì)價(jià)與控制》分部分項(xiàng)工程單價(jià)的種類考點(diǎn)2015-12-11