2013年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)商業(yè)》預(yù)習(xí)：債務(wù)籌資

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　　第十二章　商品流通企業(yè)財(cái)務(wù)管理

　　12.3　商品流通企業(yè)籌資管理

　　二、債務(wù)籌資

　　(一)銀行借款

　　1.銀行借款的概念

　　銀行借款是指企業(yè)向銀行或其他非銀行金融機(jī)構(gòu)借入的、需要還本付息的款項(xiàng)，包括償還期限超過(guò)l年的長(zhǎng)期借款和不足1年的短期借款，主要用于企業(yè)購(gòu)建固定資產(chǎn)和滿(mǎn)足流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)的需要。

　　2.銀行借款的種類(lèi)

　　根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)銀行借款進(jìn)行不同的分類(lèi)：

　　(1)按提供貸款的機(jī)構(gòu)，分為政策性銀行貸款、商業(yè)銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。

　　(2)按有無(wú)擔(dān)保，分為信用貸款和抵押貸款。

　　(3)按貸款用途，分為基本建設(shè)貸款、專(zhuān)項(xiàng)貸款和流動(dòng)資金貸款。

　　(二)發(fā)行公司債券

　　1.公司債券的概念：公司債券又稱(chēng)企業(yè)債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。

　　2.公司債券的種類(lèi)

　　根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，可以對(duì)公司債券進(jìn)行不同的分類(lèi)：

　　(1)按債券是否記名，分為記名債券和無(wú)記名債券。

　　(2)按能否轉(zhuǎn)換為公司股票，分為可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券。

　　(3)按有無(wú)特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券。

　　3.發(fā)行公司債券的條件

　　我國(guó)《證券法》規(guī)定，公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

　　(1)股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣6000萬(wàn)元。

　　(2)累計(jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的40%。

　　(3)最近3年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券l年的利息。

　　(4)籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。

　　(5)債券的利率不超過(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平。

　　(6)國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。

　　(三)商業(yè)信用

　　1.商業(yè)信用的概念

　　商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款方式進(jìn)行購(gòu)銷(xiāo)活動(dòng)所發(fā)生的信用形式

　　2.商業(yè)信用的形式

　　利用商業(yè)信用籌資，主要形式有應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收貨款等。

　　(1)應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款是企業(yè)購(gòu)買(mǎi)貨物暫未付款而欠對(duì)方的賬項(xiàng)，即賣(mài)方允許買(mǎi)方在購(gòu)貨后一定時(shí)期內(nèi)支付貨款的一種形式。

　　(2)應(yīng)付票據(jù)。應(yīng)付票據(jù)是企業(yè)進(jìn)行延期付款商品交易時(shí)開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。根據(jù)承兌人的不同，應(yīng)付票據(jù)分為商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票兩種，支付期最長(zhǎng)不超過(guò)6個(gè)月。應(yīng)付票據(jù)可以帶息，也可以不帶息。應(yīng)付票據(jù)的利率一般比銀行的借款利率低，且不用保持相應(yīng)的補(bǔ)償余額和支付協(xié)議費(fèi)，所以應(yīng)付票據(jù)的籌資成本低于銀行借款成本。

　　(3)預(yù)收賬款。預(yù)收賬款是賣(mài)方企業(yè)在交付貨物之前向買(mǎi)方預(yù)先收取部分或全部貨款的信用形式。對(duì)于賣(mài)方來(lái)講，預(yù)收賬款相當(dāng)于向買(mǎi)方借用資金后用貨物抵償。

　　(四)債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

　　債務(wù)籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：(1)籌資速度較快;(2)資本成本較低;(3)不分散企業(yè)的控制權(quán)。

　　債務(wù)籌資的缺點(diǎn)主要有：(1)不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ);(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。

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