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2015審計(jì)師《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)(9)

更新時(shí)間:2014-11-28 15:08:22 來(lái)源:|0 瀏覽0收藏0
摘要 2015審計(jì)師《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)(9)

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   2015審計(jì)師《宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)》預(yù)習(xí)匯總

  債券投資決策

  (一)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)

  1.違約風(fēng)險(xiǎn):債券的發(fā)行人不能履行債券條款規(guī)定的義務(wù),無(wú)法按期支付利息或償還本金的風(fēng)險(xiǎn)。(政府債券看作無(wú)違約風(fēng)險(xiǎn)的債券)

  2.利率風(fēng)險(xiǎn):由于市場(chǎng)利率的變化引起債券價(jià)格變動(dòng)而導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)利率上升時(shí),債券市場(chǎng)價(jià)格下降;反之,則上升。

  3.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn):債券是否能夠順利地按照目前合理的市場(chǎng)價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)。

  4.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn):由于通貨膨脹導(dǎo)致的債券利息以及到期兌現(xiàn)取得的現(xiàn)金購(gòu)買力降低的風(fēng)險(xiǎn)。由于債券投資的現(xiàn)金流數(shù)額是固定的,貨幣貶值會(huì)導(dǎo)致其購(gòu)買力下降。

  (二)債券的估值

  (三)債券投資收益率的估計(jì)

  【分析】企業(yè)是否投資債券的另外一種決策方法是計(jì)算債券預(yù)期投資收益率,將其與企業(yè)對(duì)該債券要求的必要報(bào)酬率進(jìn)行比較,做出是否投資的決策。

  內(nèi)插法的運(yùn)用:給予一種近似計(jì)算來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)i的計(jì)算

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