2014年理財(cái)規(guī)劃師專業(yè)能力三級(jí)復(fù)習(xí)：共同基金

　　熱門輔導(dǎo)班型：一對(duì)一雙證保過套餐熱招中|18歲代報(bào)

　　共同基金

　　一、共同基金的概念和特點(diǎn)

　　(一)共同基金的定義

　　(二)共同基金當(dāng)事人

　　1、投資人

　　2、管理人

　　3、托管人

　　(三)共同基金的特點(diǎn)

　　1、小額投資，費(fèi)用低

　　2、組合投資，分散風(fēng)險(xiǎn)

　　3、專業(yè)管理，老師操作

　　4、規(guī)模經(jīng)營(yíng)，降低成本

　　5、流動(dòng)性強(qiáng)，變現(xiàn)性高

　　二、共同基金的分類

　　(一)按照組織形態(tài)劃分

　　1、公司型基金

　　2、契約型基金

　　3、比較

　　(二)按照是否可以贖回以及贖回的方式劃分

　　1、開放式基金

　　基金價(jià)格以基金凈資產(chǎn)價(jià)值為計(jì)算依據(jù)，基金單位可以贖回，一般而言，開放式基金不能上市交易。

　　2、封閉式基金

　　基金單位的流通采取在交易所上市的辦法，投資者要買賣基金單位都必須經(jīng)過證券經(jīng)紀(jì)商，在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易，且基金發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金發(fā)行的總額和存續(xù)期。

　　3、比較

　　(三)按照基金的投資風(fēng)格劃分

　　1、成長(zhǎng)型基金

　　成長(zhǎng)型基金主要投資于信譽(yù)度高、有長(zhǎng)期成長(zhǎng)前景或長(zhǎng)期盈余的公司股票。這里股票通常其有較高的(P/B)比。它是以基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值為目的，適合于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、追求高回報(bào)的投資者。

　　2、收入型基金

　　3、平衡型基金：既要獲得當(dāng)期收入，又要追求基金資產(chǎn)長(zhǎng)期增值的基金。

　　(四)按照基金的管理形式劃分

　　1、主動(dòng)管理基金

　　認(rèn)為市場(chǎng)是無(wú)效的，證券價(jià)格并沒有反映所有信息，存在著定價(jià)錯(cuò)誤的證券：市場(chǎng)的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)和證券價(jià)格的變化方向在一定程度上可以預(yù)測(cè)。

　　2、被動(dòng)管理基金

　　被動(dòng)管理基金最常采用的策略是建立(指數(shù)型基金)。

　　通過指數(shù)化投資和積極投資的有機(jī)結(jié)合，力求基金收益率超越證券市場(chǎng)指數(shù)增長(zhǎng)率，謀求基金資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值，該指數(shù)基金是(優(yōu)化指數(shù)型)基金。

　　指數(shù)基金屬于被動(dòng)投資，因此對(duì)不愿意花大量時(shí)間和精力研究基金投資的投資者來(lái)說，指數(shù)基金是一項(xiàng)不錯(cuò)的投資。指數(shù)基金的投資者應(yīng)關(guān)注的要點(diǎn)包括：基金所跟蹤的指數(shù)、指數(shù)化投資的比例、基金的費(fèi)用。

　　(1)指數(shù)型基金的優(yōu)點(diǎn)

　　業(yè)績(jī)透明度較高、資產(chǎn)流動(dòng)性較好、投資成本較低

　　(2)如何挑選指數(shù)型基金

　　(3)堅(jiān)持指數(shù)基金投資是良好的選擇

　　(五)按照基金的投資對(duì)象劃分

　　1、股票型基金

　　2、債券型基金

　　3、混合型基金

　　4、貨幣市場(chǎng)基金

　　5、其他基金

　　(六)按照資本來(lái)源和運(yùn)用地域的不同劃分

　　1、國(guó)內(nèi)基金

　　2、國(guó)際基金

　　3、離岸基金。資本從國(guó)外籌集并投資于國(guó)外金融市場(chǎng)的基金。

　　4、國(guó)家基金。資本來(lái)源于國(guó)外而投資于國(guó)內(nèi)的基金。

　　(七)其他類型

　　1、基金中的基金

　　選擇該方式進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)注意一些事項(xiàng)，包括：是否進(jìn)行收益補(bǔ)償、收益補(bǔ)償方式、費(fèi)率與業(yè)績(jī)提成。

　　與共同基金不同的是，大部分FOF產(chǎn)品還設(shè)置了(業(yè)績(jī)提成)條款，管理人提取部分超額收益作為報(bào)酬。

　　2、保本基金

　　3、上市型開放式基金(LOF)。一種可以在交易所掛牌交易的開放式基金。

　　4、交易所交易的基金(ETF)

　　ETF在一級(jí)市場(chǎng)上申購(gòu)，起點(diǎn)高，只適合于大型機(jī)構(gòu)投資者和高端個(gè)人投資者

　　三、共同基金的發(fā)行和交易

　　(一)共同基金的發(fā)行

　　1、投資基金的發(fā)行方式

　　2、投資基金的發(fā)行定價(jià)

　　(二)投資基金的交易

　　1、基金交易的方式

　　基金的非交易過戶原因：繼承、贈(zèng)與、破產(chǎn)支付。

　　2、基金交易的場(chǎng)所

　　3、基金交易價(jià)格

　　四、共同基金投資的稅費(fèi)(P335)

　　(一)共同基金的費(fèi)用

　　1、向投資者收取的費(fèi)用

　　(1)認(rèn)購(gòu)(申購(gòu))費(fèi)用

　　價(jià)內(nèi)法

　　價(jià)外法

　　(2)贖回費(fèi)用

　　贖回費(fèi)用從低到高依次為貨幣市場(chǎng)基金、債券型基金、股票型基金。

　　2、向共同基金資產(chǎn)收取的費(fèi)用

　　(1)管理費(fèi)

　　(2)托管費(fèi)

　　(3)運(yùn)作費(fèi)

　　(4)12b-1費(fèi)用。季報(bào)、中報(bào)、年報(bào)的印刷費(fèi)用、廣告費(fèi)用等。

　　(5)清算費(fèi)用

　　(二)共同基金的稅負(fù)

　　1、個(gè)人投資者

　　投資者投資于共同基金的基金分紅收益繳納免稅。

　　2、機(jī)構(gòu)投資者

　　(1)營(yíng)業(yè)稅

　　(2)所得稅

　　個(gè)人投資者投資于共同基金的利息收入所得要交稅，個(gè)人投資者投資于共同基金的分紅收益不交稅，非金融機(jī)構(gòu)買賣共同基金的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅。企業(yè)投資者買賣共同基金獲得的差價(jià)收入要征收企業(yè)所得稅

　　五、共同基金的分紅

　　(一)分紅的方式

　　1、封閉式基金

　　2、開放式基金

　　(1)分配現(xiàn)金

　　(2)再投資方式

　　(二)分紅的原則

　　1、封閉式基金收益分配原則

　　收益分配比例不低于凈收益的90%;采用現(xiàn)金形式，每年分配一次。

　　2、開放式基金收益分配原則

　　每年至少一次，成立不滿3個(gè)月，收益不分配。

　　六、基金凈值分析

　　(一)基金單位凈值

　　1、基金投資對(duì)象為上市證券

　　2、基金投資對(duì)象為未上市證券

　　3、基金投資對(duì)象為其他項(xiàng)目

　　(二)基金累積凈值

　　七、共同基金投資的誤區(qū)

　　(一)買便宜的基金

　　(二)買高報(bào)酬的基金

　　(三)偏愛新基金

　　(四)束之高閣

　　(五)不設(shè)置止損

　　(六)過于分散

　　(七)經(jīng)常買賣

　　(八)轉(zhuǎn)了手續(xù)費(fèi)賠了凈值

　　(九)跟風(fēng)贖回

　　(十)認(rèn)為基金投資沒有風(fēng)險(xiǎn)

　　八、降低共同基金投資成本的技巧

　　(一)選擇費(fèi)率低的機(jī)構(gòu)

　　(二)利用基金轉(zhuǎn)換

　　(三)利用后端收費(fèi)模式

　　(四)利用分紅再投資模式節(jié)約手續(xù)費(fèi)

　　(五)認(rèn)購(gòu)比申購(gòu)成本更低

　　(六)不要頻繁地買賣基金

　　編輯推薦：

　　2014年理財(cái)規(guī)劃師宏觀經(jīng)濟(jì)分析習(xí)題|2014下半年各地報(bào)名時(shí)間

　　理財(cái)規(guī)劃師各級(jí)別歷年真題大匯總|免費(fèi)在線?？?/FONT>|理財(cái)規(guī)劃師頻道|交流論壇