中級(jí)金融第五次1V1直播評(píng)測(cè)題及答案（第7-8章）
更新時(shí)間：2015-09-24 15:29:11
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摘要 中級(jí)金融第五次1V1直播評(píng)測(cè)題（第7-8章）一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分。每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)最符合題意）1 開(kāi)發(fā)品種繁多的金融工具是主要功能是（）。A 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)B 價(jià)格發(fā)現(xiàn)C 期限靈活D 套利【答案】A【解
中級(jí)金融第五次1V1直播評(píng)測(cè)題（第7-8章）
一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分。每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)最符合題意）
1. 開(kāi)發(fā)品種繁多的金融工具是主要功能是（ ）。
A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)
C.期限靈活
D.套利
【答案】A
【解析】規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是金融工程師開(kāi)發(fā)品種繁多的金融工具是主要功能。
2.金融創(chuàng)新中，最高層次的創(chuàng)新是（ ）。
A.原始創(chuàng)新
B.吸納創(chuàng)新
C.組合創(chuàng)新
D.基本工具符合應(yīng)用
【答案】A
【解析】原始創(chuàng)新，即基本金融工具的創(chuàng)新，是金融創(chuàng)新中最高層次的創(chuàng)新。
3.金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域不包括（ ）。
A.金融產(chǎn)品創(chuàng)新
B.增加流動(dòng)性
C.金融風(fēng)險(xiǎn)管理
D.投融資策略設(shè)計(jì)
【答案】B
【解析】金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)定價(jià)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、投融資策略設(shè)計(jì)和套利。
4.遠(yuǎn)期價(jià)格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格僅與（ ）有關(guān)。
A.未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格
B.當(dāng)期現(xiàn)貨價(jià)格
C.交割價(jià)格
D.資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值
【答案】B
【解析】遠(yuǎn)期價(jià)格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格僅與當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格有關(guān)，與未來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格無(wú)關(guān)，因此遠(yuǎn)期價(jià)格并不是對(duì)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期。
5.建立一個(gè)期貨頭寸，待這個(gè)期貨合約到期前將其平倉(cāng)，再建立另一個(gè)到期日較晚的期貨頭寸直至套期保值期限屆滿，稱(chēng)之為（ ）。
A.滾動(dòng)套期保值
B.完全套期保值
C.期權(quán)的動(dòng)態(tài)淘氣保值
D.現(xiàn)貨資產(chǎn)套期保值
【答案】A
【解析】滾動(dòng)套期保值是指建立一個(gè)期貨頭寸，待這個(gè)期貨合約到期前將其平倉(cāng)，再建立另一個(gè)到期日較晚的期貨頭寸直至套期保值期限屆滿。
6.金融期貨可以利用基差的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行的套利不包括（ ）。
A.期現(xiàn)套利
B.跨資產(chǎn)套利
C.跨期套利
D.跨市場(chǎng)套利
【答案】B
【解析】金融期貨可以利用基差的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場(chǎng)套利。
7.金融互換的套利運(yùn)用的是（ ）。
A.比較劣勢(shì)原理
B.比較優(yōu)勢(shì)原理
C.絕對(duì)優(yōu)勢(shì)原理
D.絕對(duì)劣勢(shì)原理
【答案】B
【解析】金融互換的套利運(yùn)用的是比較優(yōu)勢(shì)原理。
8.（ ）是買(mǎi)賣(mài)雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換的協(xié)議。
A.利率互換
B.貨幣互換
C.金融互換
D.指數(shù)互換
【答案】B
【解析】貨幣互換是買(mǎi)賣(mài)雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換的協(xié)議。
9.下列期權(quán)合約中，可能被提前執(zhí)行的期權(quán)合約類(lèi)型是（ ）。
A.美式看漲期權(quán)
B.美式看跌期權(quán)
C.歐式看漲期權(quán)
D.歐式看跌期權(quán)
【答案】B
【解析】歐式期權(quán)在規(guī)定的合約到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)合約到期日之前不能行使權(quán)利；美式期權(quán)可在期權(quán)到期日行權(quán)，也可在期權(quán)到期前任一交易日行權(quán)。因此，排除C和D選項(xiàng)。B選項(xiàng)由于提前執(zhí)行看跌期權(quán)相當(dāng)于提前賣(mài)出資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金，而現(xiàn)金可以產(chǎn)生無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，因此直觀上看，美式看跌期權(quán)可能提前執(zhí)行。題目中，A選項(xiàng)不對(duì)，對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行。此題較難，主要能區(qū)分歐式和美式期權(quán)就可以了。
10. 某公司打算運(yùn)用6個(gè)月期的S&P500股價(jià)指數(shù)期貨為其價(jià)值500萬(wàn)美元的股票組合套期保值，該組合的 值為1. 5,當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為500。由于一份該期貨合約的價(jià)值為500*500 =25萬(wàn)美元，因此該公司應(yīng)賣(mài)出的期貨合約的數(shù)量為：
A. 25
B. 20
C. 35
D. 30
【答案】D
【解析】由于一份該期貨合約的價(jià)值為500*500 =25萬(wàn)美元，因此該公司應(yīng)賣(mài)出的期貨合約的數(shù)量為：
。
11. 缺口管理屬于管理（ ）。
A.匯率風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.投資風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括：1)選擇有利的利率；2)調(diào)整借貸期限；3)缺口管理；4) 久期管理；5)利用利率衍生品交易。
12.主要產(chǎn)生于跨國(guó)公司對(duì)海外子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行并表處理的匯率風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。
A.交易風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) C.折算風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】匯率風(fēng)險(xiǎn)：不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率意外變動(dòng)而蒙受損失的可能性。
（1）交易風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)交易，實(shí)際損失；
（2）折算風(fēng)險(xiǎn)：跨國(guó)公司，合并報(bào)表，賬面損失；
（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：更加復(fù)雜，長(zhǎng)期國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，現(xiàn)金收入流和現(xiàn)金支出流的貨幣不匹配。
13. 凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率極低時(shí)，投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求量是無(wú)限的，并將這種現(xiàn)象稱(chēng)為（ ）。
A．現(xiàn)金偏好
B．貨幣幻覺(jué)
C．流動(dòng)性過(guò)剩
D．流動(dòng)性偏好陷阱
【答案】D
【解析】本題考查貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好陷阱的定義。當(dāng)利率極低時(shí)，投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求量是無(wú)限的，并將這種現(xiàn)象稱(chēng)為流動(dòng)性偏好陷阱。
14.弗里德曼的貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)有許多差別。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)認(rèn)為( )。
A.利率對(duì)貨幣需求起主導(dǎo)作用
B.恒常收入對(duì)貨幣需求量有重要影響
C.貨幣需求量是穩(wěn)定的
D.貨幣政策的傳導(dǎo)量是貨幣應(yīng)量
E. 貨幣政策實(shí)行“單一規(guī)則”
【答案】BCDE
【解析】本題考查貨幣需求理論。弗里德曼貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)的差別，主要表現(xiàn)在：(1)二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同。 凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動(dòng)直接影響就業(yè)和國(guó)民收入的變動(dòng)，最終必然影響貨幣需求量。而弗里德曼則強(qiáng)調(diào)恒常收入對(duì)貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求量的影響是微不足道的。(2)由于上述分歧，導(dǎo)致凱恩斯主義與貨幣主義在貨幣政策傳導(dǎo)變量(貨幣政策工具)的選擇上產(chǎn)生分歧。 凱恩斯主義認(rèn)為應(yīng)是利率，貨幣主義堅(jiān)持是貨幣供應(yīng)量。(3)凱恩斯認(rèn)為貨幣需求量受未來(lái)利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”。而弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的，因而“單一規(guī)則”可行。
15. 某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27．5萬(wàn)億元，流通中貨幣Mo余額為5．8萬(wàn)億元，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2．2萬(wàn)億元，則法定準(zhǔn)備金為( )萬(wàn)億元。
A．3．6
B．19．5
C．21．7
D．25．3
【答案】B
【解析】本題考查貨幣供給過(guò)程。
基礎(chǔ)貨幣=流通中的現(xiàn)金+準(zhǔn)備金=流通中的現(xiàn)金+法定存款準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金
法定準(zhǔn)備金=基礎(chǔ)貨幣-流通中的現(xiàn)金-超額準(zhǔn)備金=27.5-5.8-2.2=19.5
16. 根據(jù)我國(guó)的貨幣供應(yīng)量層次劃分，假定廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為107．7萬(wàn)億元，狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為31．5萬(wàn)億元，流通中貨幣Mo余額為5．6萬(wàn)億元，則單位活期存款為( )萬(wàn)億元。
A．25．9
B．70．6
C．75．6
D．102．1
【答案】A
【解析】本題考查貨幣層次。M1=流通中的現(xiàn)金+單位活期存款。因此，單位活期存款=31.5-5.6=25.9
17. 假定金融機(jī)構(gòu)的法定準(zhǔn)備金率為20%，超額準(zhǔn)備金率為2%，現(xiàn)金漏損率為3%，則存款乘數(shù)為( )。
A．4.00
B．4.12
C．5.00
D．20.00
【答案】A
【解析】本題考查多倍存款創(chuàng)造。存款乘數(shù)=1/（20%+2%+3%）=4
18. 根據(jù)“成本推進(jìn)”型通貨膨脹理論，導(dǎo)致“利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹”的因素是( )。
A.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡
B.匯率變動(dòng)使進(jìn)口原材料成本上升
C.工會(huì)對(duì)工資成本的操縱
D.壟斷性大公司對(duì)價(jià)格的操縱
【答案】D
【解析】本題考查通貨膨脹的成因：理論分析。壟斷性企業(yè)為了獲取壟斷利潤(rùn)會(huì)人為地提高產(chǎn)品價(jià)格，由此引起“利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹”。
二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分。每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分）
1.金融工具的基本分析方法包括（ ）。
A.積木分析法
B.套利定價(jià)法
C.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法
D.狀態(tài)價(jià)格定價(jià)技術(shù)
E.風(fēng)險(xiǎn)分析定價(jià)法
【答案】ABCD
【解析】金融工具的基本分析方法包括積木分析法、套利定價(jià)法、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法和狀態(tài)價(jià)格定價(jià)技術(shù)。
2.積木分析法應(yīng)用于金融創(chuàng)新的方式包括（ ）。
A.組合創(chuàng)新
B.累積創(chuàng)新
C.分解創(chuàng)新
D.復(fù)制創(chuàng)新
E.原生創(chuàng)新
【答案】ACD
【解析】積木分析法應(yīng)用于金融創(chuàng)新的方式包括組合創(chuàng)新、分解創(chuàng)新、復(fù)制創(chuàng)新三種。
3.以下屬于套期保值效果的影響因素是（ ）。
A. 要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)不完全-致
B. 套期保值者不能確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間
C. 需要避險(xiǎn)的期限與避險(xiǎn)工具的期限不一致
D. 要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)完全-致
E套期保值者確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間
【答案】ABC
【解析】套期保值者確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間，就能夠找到時(shí)間完全匹配的期貨。
4.以下對(duì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議描述正確的是（ ）。
A. 借貸雙方不必交換本金，只是在交割日根據(jù)協(xié)議利率和參考利率之間的差額，交割利息差的折現(xiàn)值。
B. 若協(xié)議利率 >參考利率，交割額為正，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額
C. 若協(xié)議利率 < 參考利率，交割額為負(fù)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額。
D. 交割日是在名義貸款期末，而不是名義貸款期初
E.一般美元的年基準(zhǔn)天數(shù)取365天，英鎊的年基準(zhǔn)天數(shù)取360天
【答案】AC
【解析】其余選項(xiàng)都不正確。若協(xié)議利率 >參考利率，交割額為正，賣(mài)方向買(mǎi)方支付交割額；若協(xié)議利率 < 參考利率，交割額為負(fù)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額。交割日是在名義貸款期初。
5.金融風(fēng)險(xiǎn)的要素包括（ ）。
A.有關(guān)主體從事了金融活動(dòng)
B.某些因素發(fā)生意外變動(dòng)
C.出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失的可能性
D.出現(xiàn)預(yù)期損失的可能性
E 出現(xiàn)收益的可能性
【答案】ABC
【解析】損失是非預(yù)期的、非故意的和非計(jì)劃的。
6.信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制包括（ ）
A審貸分離機(jī)制 B外部審計(jì)機(jī)制
C 授權(quán)管理機(jī)制 D額度管理機(jī)制
E 3C管理
【答案】ACD
【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制管理包括：審貸分離機(jī)制、授權(quán)管理機(jī)制、額度管理機(jī)制。
7.巴塞爾協(xié)議Ⅲ內(nèi)容涉及（ ）
A 重新界定監(jiān)管資本 B強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的計(jì)量
C 強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量 D 提高資本充足率
E 引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
【答案】ABDE
【解析】巴塞爾新資本協(xié)議強(qiáng)調(diào)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的加量。
8. 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的前提條件是（ ）。
A．穩(wěn)定的物價(jià)水平
B．足額的國(guó)際儲(chǔ)備
C．健全的利率機(jī)制
D．發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)
E．有效的中央銀行調(diào)控機(jī)制
【答案】CDE
【解析】本題考查貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)有賴(lài)于三個(gè)條件，即健全的利率機(jī)制、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)及有效的中央銀行調(diào)控機(jī)制。
9. 根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有( )。
A．交易動(dòng)機(jī)
B．成就動(dòng)機(jī)
C．預(yù)防動(dòng)機(jī)
D．交往動(dòng)機(jī)
E．投機(jī)動(dòng)機(jī)
【答案】ACE
【解析】本題考查貨幣需求理論。根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。
10.在治理通貨膨脹時(shí)，可以采用的緊縮性貨幣政策措施主要有( )。
A．提高法定存款準(zhǔn)備金率
B．提高再貼現(xiàn)率
C．公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出業(yè)務(wù)
D．減少儲(chǔ)蓄存款
E．直接提高利率
【答案】ABCE
【解析】本題考查通貨膨脹治理的對(duì)策。治理通貨膨脹可以采取緊縮性貨幣政策，緊縮性貨幣政策措施主要有：提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出業(yè)務(wù)和直接提高利率。
三、案例分析題（共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分）。
為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，應(yīng)對(duì)就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)，中國(guó)人民銀行同時(shí)采取了以下貨幣政策措施：買(mǎi)入商業(yè)銀行持有的國(guó)債200億元：購(gòu)回300億元商業(yè)銀行持有的到期央行票據(jù)。假定當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率為15%，超額準(zhǔn)備金率為2%，現(xiàn)金比率為3%。
1．此次貨幣政策操作，中國(guó)人民銀行基礎(chǔ)貨幣的凈投放是( )億元。
A．100
B．200
C．300
D．500
【答案】D
【解析】本題間接考查貨幣供給過(guò)程——中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有：①對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；②收購(gòu)金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣；③購(gòu)買(mǎi)政府部門(mén)的債券④發(fā)行央行票據(jù)?；A(chǔ)貨幣投放=200+300=500億元。
2．通過(guò)此次貨幣政策操作，中國(guó)人民銀行每投放1元的基礎(chǔ)貨幣，就會(huì)使貨幣供給(M1)增加( )元。
A. 5
B．5.15
C．6.06
D．20
【答案】B
【解析】本題考查貨幣乘數(shù)。
（1+3%）/（15%+2%+3%）=5.15。
3．中國(guó)人民銀行此次貨幣投放產(chǎn)生的貨幣供給量(M1)是( )億元。
A．500
B．2000
C．2575
D．3030
【答案】C
【解析】本題考查貨幣乘數(shù)。貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)=500×5.15=2575。
4．關(guān)于此次貨幣政策操作的說(shuō)法，正確的有( )。
A．買(mǎi)入200億元國(guó)債是回籠貨幣
B．買(mǎi)入200億元國(guó)債是投放貨幣
C．購(gòu)回300億元央行票據(jù)是回籠貨幣
D．購(gòu)回300億元央行票據(jù)是投放貨幣
【答案】BD
【解析】本題考查第七章貨幣供求及其均衡——貨幣政策的操作。
一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分。每題的備選項(xiàng)中，只有1個(gè)最符合題意）
1. 開(kāi)發(fā)品種繁多的金融工具是主要功能是（ ）。
A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
B.價(jià)格發(fā)現(xiàn)
C.期限靈活
D.套利
【答案】A
【解析】規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是金融工程師開(kāi)發(fā)品種繁多的金融工具是主要功能。
2.金融創(chuàng)新中，最高層次的創(chuàng)新是（ ）。
A.原始創(chuàng)新
B.吸納創(chuàng)新
C.組合創(chuàng)新
D.基本工具符合應(yīng)用
【答案】A
【解析】原始創(chuàng)新，即基本金融工具的創(chuàng)新，是金融創(chuàng)新中最高層次的創(chuàng)新。
3.金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域不包括（ ）。
A.金融產(chǎn)品創(chuàng)新
B.增加流動(dòng)性
C.金融風(fēng)險(xiǎn)管理
D.投融資策略設(shè)計(jì)
【答案】B
【解析】金融工程的應(yīng)用領(lǐng)域包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)定價(jià)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、投融資策略設(shè)計(jì)和套利。
4.遠(yuǎn)期價(jià)格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格僅與（ ）有關(guān)。
A.未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格
B.當(dāng)期現(xiàn)貨價(jià)格
C.交割價(jià)格
D.資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值
【答案】B
【解析】遠(yuǎn)期價(jià)格的公式表明資產(chǎn)的遠(yuǎn)期價(jià)格僅與當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格有關(guān)，與未來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格無(wú)關(guān)，因此遠(yuǎn)期價(jià)格并不是對(duì)未來(lái)資產(chǎn)價(jià)格的預(yù)期。
5.建立一個(gè)期貨頭寸，待這個(gè)期貨合約到期前將其平倉(cāng)，再建立另一個(gè)到期日較晚的期貨頭寸直至套期保值期限屆滿，稱(chēng)之為（ ）。
A.滾動(dòng)套期保值
B.完全套期保值
C.期權(quán)的動(dòng)態(tài)淘氣保值
D.現(xiàn)貨資產(chǎn)套期保值
【答案】A
【解析】滾動(dòng)套期保值是指建立一個(gè)期貨頭寸，待這個(gè)期貨合約到期前將其平倉(cāng)，再建立另一個(gè)到期日較晚的期貨頭寸直至套期保值期限屆滿。
6.金融期貨可以利用基差的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行的套利不包括（ ）。
A.期現(xiàn)套利
B.跨資產(chǎn)套利
C.跨期套利
D.跨市場(chǎng)套利
【答案】B
【解析】金融期貨可以利用基差的變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行期現(xiàn)套利、跨期套利和跨市場(chǎng)套利。
7.金融互換的套利運(yùn)用的是（ ）。
A.比較劣勢(shì)原理
B.比較優(yōu)勢(shì)原理
C.絕對(duì)優(yōu)勢(shì)原理
D.絕對(duì)劣勢(shì)原理
【答案】B
【解析】金融互換的套利運(yùn)用的是比較優(yōu)勢(shì)原理。
8.（ ）是買(mǎi)賣(mài)雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換的協(xié)議。
A.利率互換
B.貨幣互換
C.金融互換
D.指數(shù)互換
【答案】B
【解析】貨幣互換是買(mǎi)賣(mài)雙方將一種貨幣的本金和固定利息與另一貨幣的等價(jià)本金和固定利息進(jìn)行交換的協(xié)議。
9.下列期權(quán)合約中，可能被提前執(zhí)行的期權(quán)合約類(lèi)型是（ ）。
A.美式看漲期權(quán)
B.美式看跌期權(quán)
C.歐式看漲期權(quán)
D.歐式看跌期權(quán)
【答案】B
【解析】歐式期權(quán)在規(guī)定的合約到期日方可行使權(quán)利，期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)合約到期日之前不能行使權(quán)利；美式期權(quán)可在期權(quán)到期日行權(quán)，也可在期權(quán)到期前任一交易日行權(quán)。因此，排除C和D選項(xiàng)。B選項(xiàng)由于提前執(zhí)行看跌期權(quán)相當(dāng)于提前賣(mài)出資產(chǎn)，獲得現(xiàn)金，而現(xiàn)金可以產(chǎn)生無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，因此直觀上看，美式看跌期權(quán)可能提前執(zhí)行。題目中，A選項(xiàng)不對(duì)，對(duì)于有收益資產(chǎn)的美式看漲期權(quán)，提前執(zhí)行期權(quán)意味著放棄收益權(quán)，因此不應(yīng)提前執(zhí)行。此題較難，主要能區(qū)分歐式和美式期權(quán)就可以了。
10. 某公司打算運(yùn)用6個(gè)月期的S&P500股價(jià)指數(shù)期貨為其價(jià)值500萬(wàn)美元的股票組合套期保值，該組合的 值為1. 5,當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格為500。由于一份該期貨合約的價(jià)值為500*500 =25萬(wàn)美元，因此該公司應(yīng)賣(mài)出的期貨合約的數(shù)量為：
A. 25
B. 20
C. 35
D. 30
【答案】D
【解析】由于一份該期貨合約的價(jià)值為500*500 =25萬(wàn)美元，因此該公司應(yīng)賣(mài)出的期貨合約的數(shù)量為：
。11. 缺口管理屬于管理（ ）。
A.匯率風(fēng)險(xiǎn) B.信用風(fēng)險(xiǎn) C.利率風(fēng)險(xiǎn) D.投資風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】利率風(fēng)險(xiǎn)管理包括：1)選擇有利的利率；2)調(diào)整借貸期限；3)缺口管理；4) 久期管理；5)利用利率衍生品交易。
12.主要產(chǎn)生于跨國(guó)公司對(duì)海外子公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行并表處理的匯率風(fēng)險(xiǎn)是（ ）。
A.交易風(fēng)險(xiǎn) B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) C.折算風(fēng)險(xiǎn) D.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
【答案】C
【解析】匯率風(fēng)險(xiǎn)：不同幣別貨幣的相互兌換或折算中，因匯率意外變動(dòng)而蒙受損失的可能性。
（1）交易風(fēng)險(xiǎn)：實(shí)質(zhì)性經(jīng)濟(jì)交易，實(shí)際損失；
（2）折算風(fēng)險(xiǎn)：跨國(guó)公司，合并報(bào)表，賬面損失；
（3）經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)：更加復(fù)雜，長(zhǎng)期國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，現(xiàn)金收入流和現(xiàn)金支出流的貨幣不匹配。
13. 凱恩斯認(rèn)為，當(dāng)利率極低時(shí)，投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求量是無(wú)限的，并將這種現(xiàn)象稱(chēng)為（ ）。
A．現(xiàn)金偏好
B．貨幣幻覺(jué)
C．流動(dòng)性過(guò)剩
D．流動(dòng)性偏好陷阱
【答案】D
【解析】本題考查貨幣需求理論——流動(dòng)性偏好陷阱的定義。當(dāng)利率極低時(shí)，投機(jī)動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求量是無(wú)限的，并將這種現(xiàn)象稱(chēng)為流動(dòng)性偏好陷阱。
14.弗里德曼的貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)有許多差別。弗里德曼的貨幣需求函數(shù)認(rèn)為( )。
A.利率對(duì)貨幣需求起主導(dǎo)作用
B.恒常收入對(duì)貨幣需求量有重要影響
C.貨幣需求量是穩(wěn)定的
D.貨幣政策的傳導(dǎo)量是貨幣應(yīng)量
E. 貨幣政策實(shí)行“單一規(guī)則”
【答案】BCDE
【解析】本題考查貨幣需求理論。弗里德曼貨幣需求函數(shù)與凱恩斯的貨幣需求函數(shù)的差別，主要表現(xiàn)在：(1)二者強(qiáng)調(diào)的側(cè)重點(diǎn)不同。 凱恩斯的貨幣需求函數(shù)非常重視利率的主導(dǎo)作用。凱恩斯認(rèn)為，利率的變動(dòng)直接影響就業(yè)和國(guó)民收入的變動(dòng)，最終必然影響貨幣需求量。而弗里德曼則強(qiáng)調(diào)恒常收入對(duì)貨幣需求量的重要影響，認(rèn)為利率對(duì)貨幣需求量的影響是微不足道的。(2)由于上述分歧，導(dǎo)致凱恩斯主義與貨幣主義在貨幣政策傳導(dǎo)變量(貨幣政策工具)的選擇上產(chǎn)生分歧。 凱恩斯主義認(rèn)為應(yīng)是利率，貨幣主義堅(jiān)持是貨幣供應(yīng)量。(3)凱恩斯認(rèn)為貨幣需求量受未來(lái)利率不確定性的影響，因而不穩(wěn)定，貨幣政策應(yīng)“相機(jī)行事”。而弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求量是穩(wěn)定的，可以預(yù)測(cè)的，因而“單一規(guī)則”可行。
15. 某貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表顯示，當(dāng)前基礎(chǔ)貨幣余額為27．5萬(wàn)億元，流通中貨幣Mo余額為5．8萬(wàn)億元，金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金為2．2萬(wàn)億元，則法定準(zhǔn)備金為( )萬(wàn)億元。
A．3．6
B．19．5
C．21．7
D．25．3
【答案】B
【解析】本題考查貨幣供給過(guò)程。
基礎(chǔ)貨幣=流通中的現(xiàn)金+準(zhǔn)備金=流通中的現(xiàn)金+法定存款準(zhǔn)備金+超額準(zhǔn)備金
法定準(zhǔn)備金=基礎(chǔ)貨幣-流通中的現(xiàn)金-超額準(zhǔn)備金=27.5-5.8-2.2=19.5
16. 根據(jù)我國(guó)的貨幣供應(yīng)量層次劃分，假定廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為107．7萬(wàn)億元，狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為31．5萬(wàn)億元，流通中貨幣Mo余額為5．6萬(wàn)億元，則單位活期存款為( )萬(wàn)億元。
A．25．9
B．70．6
C．75．6
D．102．1
【答案】A
【解析】本題考查貨幣層次。M1=流通中的現(xiàn)金+單位活期存款。因此，單位活期存款=31.5-5.6=25.9
17. 假定金融機(jī)構(gòu)的法定準(zhǔn)備金率為20%，超額準(zhǔn)備金率為2%，現(xiàn)金漏損率為3%，則存款乘數(shù)為( )。
A．4.00
B．4.12
C．5.00
D．20.00
【答案】A
【解析】本題考查多倍存款創(chuàng)造。存款乘數(shù)=1/（20%+2%+3%）=4
18. 根據(jù)“成本推進(jìn)”型通貨膨脹理論，導(dǎo)致“利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹”的因素是( )。
A.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡
B.匯率變動(dòng)使進(jìn)口原材料成本上升
C.工會(huì)對(duì)工資成本的操縱
D.壟斷性大公司對(duì)價(jià)格的操縱
【答案】D
【解析】本題考查通貨膨脹的成因：理論分析。壟斷性企業(yè)為了獲取壟斷利潤(rùn)會(huì)人為地提高產(chǎn)品價(jià)格，由此引起“利潤(rùn)推進(jìn)型通貨膨脹”。
二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題2分。每題的備選項(xiàng)中，有2個(gè)或2個(gè)以上符合題意，至少有1個(gè)錯(cuò)項(xiàng)。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分）
1.金融工具的基本分析方法包括（ ）。
A.積木分析法
B.套利定價(jià)法
C.風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法
D.狀態(tài)價(jià)格定價(jià)技術(shù)
E.風(fēng)險(xiǎn)分析定價(jià)法
【答案】ABCD
【解析】金融工具的基本分析方法包括積木分析法、套利定價(jià)法、風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)法和狀態(tài)價(jià)格定價(jià)技術(shù)。
2.積木分析法應(yīng)用于金融創(chuàng)新的方式包括（ ）。
A.組合創(chuàng)新
B.累積創(chuàng)新
C.分解創(chuàng)新
D.復(fù)制創(chuàng)新
E.原生創(chuàng)新
【答案】ACD
【解析】積木分析法應(yīng)用于金融創(chuàng)新的方式包括組合創(chuàng)新、分解創(chuàng)新、復(fù)制創(chuàng)新三種。
3.以下屬于套期保值效果的影響因素是（ ）。
A. 要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)不完全-致
B. 套期保值者不能確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間
C. 需要避險(xiǎn)的期限與避險(xiǎn)工具的期限不一致
D. 要避險(xiǎn)的資產(chǎn)與期貨標(biāo)的資產(chǎn)完全-致
E套期保值者確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間
【答案】ABC
【解析】套期保值者確切地知道未來(lái)擬出售或購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的時(shí)間，就能夠找到時(shí)間完全匹配的期貨。
4.以下對(duì)遠(yuǎn)期利率協(xié)議描述正確的是（ ）。
A. 借貸雙方不必交換本金，只是在交割日根據(jù)協(xié)議利率和參考利率之間的差額，交割利息差的折現(xiàn)值。
B. 若協(xié)議利率 >參考利率，交割額為正，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額
C. 若協(xié)議利率 < 參考利率，交割額為負(fù)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額。
D. 交割日是在名義貸款期末，而不是名義貸款期初
E.一般美元的年基準(zhǔn)天數(shù)取365天，英鎊的年基準(zhǔn)天數(shù)取360天
【答案】AC
【解析】其余選項(xiàng)都不正確。若協(xié)議利率 >參考利率，交割額為正，賣(mài)方向買(mǎi)方支付交割額；若協(xié)議利率 < 參考利率，交割額為負(fù)，買(mǎi)方向賣(mài)方支付交割額。交割日是在名義貸款期初。
5.金融風(fēng)險(xiǎn)的要素包括（ ）。
A.有關(guān)主體從事了金融活動(dòng)
B.某些因素發(fā)生意外變動(dòng)
C.出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)損失的可能性
D.出現(xiàn)預(yù)期損失的可能性
E 出現(xiàn)收益的可能性
【答案】ABC
【解析】損失是非預(yù)期的、非故意的和非計(jì)劃的。
6.信用風(fēng)險(xiǎn)的管理機(jī)制包括（ ）
A審貸分離機(jī)制 B外部審計(jì)機(jī)制
C 授權(quán)管理機(jī)制 D額度管理機(jī)制
E 3C管理
【答案】ACD
【解析】信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制管理包括：審貸分離機(jī)制、授權(quán)管理機(jī)制、額度管理機(jī)制。
7.巴塞爾協(xié)議Ⅲ內(nèi)容涉及（ ）
A 重新界定監(jiān)管資本 B強(qiáng)調(diào)對(duì)資本的計(jì)量
C 強(qiáng)調(diào)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)量 D 提高資本充足率
E 引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
【答案】ABDE
【解析】巴塞爾新資本協(xié)議強(qiáng)調(diào)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的加量。
8. 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的前提條件是（ ）。
A．穩(wěn)定的物價(jià)水平
B．足額的國(guó)際儲(chǔ)備
C．健全的利率機(jī)制
D．發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)
E．有效的中央銀行調(diào)控機(jī)制
【答案】CDE
【解析】本題考查貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，貨幣均衡的實(shí)現(xiàn)有賴(lài)于三個(gè)條件，即健全的利率機(jī)制、發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)及有效的中央銀行調(diào)控機(jī)制。
9. 根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有( )。
A．交易動(dòng)機(jī)
B．成就動(dòng)機(jī)
C．預(yù)防動(dòng)機(jī)
D．交往動(dòng)機(jī)
E．投機(jī)動(dòng)機(jī)
【答案】ACE
【解析】本題考查貨幣需求理論。根據(jù)凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論，人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)有交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)。
10.在治理通貨膨脹時(shí)，可以采用的緊縮性貨幣政策措施主要有( )。
A．提高法定存款準(zhǔn)備金率
B．提高再貼現(xiàn)率
C．公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出業(yè)務(wù)
D．減少儲(chǔ)蓄存款
E．直接提高利率
【答案】ABCE
【解析】本題考查通貨膨脹治理的對(duì)策。治理通貨膨脹可以采取緊縮性貨幣政策，緊縮性貨幣政策措施主要有：提高法定存款準(zhǔn)備金率、提高再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)賣(mài)出業(yè)務(wù)和直接提高利率。
三、案例分析題（共20題，每題2分。由單選和多選組成。錯(cuò)選，本題不得分；少選，所選的每個(gè)選項(xiàng)得0.5分）。
為調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)，應(yīng)對(duì)就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力的態(tài)勢(shì)，中國(guó)人民銀行同時(shí)采取了以下貨幣政策措施：買(mǎi)入商業(yè)銀行持有的國(guó)債200億元：購(gòu)回300億元商業(yè)銀行持有的到期央行票據(jù)。假定當(dāng)時(shí)商業(yè)銀行的法定存款準(zhǔn)備金率為15%，超額準(zhǔn)備金率為2%，現(xiàn)金比率為3%。
1．此次貨幣政策操作，中國(guó)人民銀行基礎(chǔ)貨幣的凈投放是( )億元。
A．100
B．200
C．300
D．500
【答案】D
【解析】本題間接考查貨幣供給過(guò)程——中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道。中央銀行投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有：①對(duì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的再貸款；②收購(gòu)金、銀、外匯等儲(chǔ)備資產(chǎn)投放的貨幣；③購(gòu)買(mǎi)政府部門(mén)的債券④發(fā)行央行票據(jù)?；A(chǔ)貨幣投放=200+300=500億元。
2．通過(guò)此次貨幣政策操作，中國(guó)人民銀行每投放1元的基礎(chǔ)貨幣，就會(huì)使貨幣供給(M1)增加( )元。
A. 5
B．5.15
C．6.06
D．20
【答案】B
【解析】本題考查貨幣乘數(shù)。
（1+3%）/（15%+2%+3%）=5.15。
3．中國(guó)人民銀行此次貨幣投放產(chǎn)生的貨幣供給量(M1)是( )億元。
A．500
B．2000
C．2575
D．3030
【答案】C
【解析】本題考查貨幣乘數(shù)。貨幣供應(yīng)量=基礎(chǔ)貨幣×貨幣乘數(shù)=500×5.15=2575。
4．關(guān)于此次貨幣政策操作的說(shuō)法，正確的有( )。
A．買(mǎi)入200億元國(guó)債是回籠貨幣
B．買(mǎi)入200億元國(guó)債是投放貨幣
C．購(gòu)回300億元央行票據(jù)是回籠貨幣
D．購(gòu)回300億元央行票據(jù)是投放貨幣
【答案】BD
【解析】本題考查第七章貨幣供求及其均衡——貨幣政策的操作。
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