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2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策

更新時(shí)間:2016-01-05 11:06:41 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽1356收藏135
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  第十七章 中央銀行與貨幣政策(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策)

  一、中央銀行(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策)

  (一)中央銀行制度

  中央銀行也稱貨幣當(dāng)局,中央銀行處于金融中介體系的中心環(huán)節(jié)。中央銀行是發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行,具有國家行政管理機(jī)關(guān)和銀行的雙重性質(zhì)。

  掌握中央銀行制度的定義:由中央銀行代表國家管理一國金融業(yè),并以其為核心構(gòu)成商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為融資媒體的金融體制。

  1.建立中央銀行制度的必要性(熟悉)(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策)

  (1)集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要

  (2)代理國庫和為政府籌措資金的需要

  (3)管理金融業(yè)的需要

  (4)國家對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)行干預(yù)的需要

  2.中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展(了解)

  獨(dú)占銀行券的發(fā)行權(quán)是中央銀行產(chǎn)生的第一個標(biāo)志。

  (1)由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化為中央銀行。

  (2)專門設(shè)置的中央銀行――如美國聯(lián)邦儲備體系。

  (3)由綜合型銀行改革為單一職能的中央銀行。如前蘇聯(lián)、東歐各國和新中國。

  3.中央銀行獨(dú)立性的起源及其發(fā)展(了解)

  中央銀行獨(dú)立性問題的實(shí)質(zhì)是如何處理中央銀行和政府之間關(guān)系的問題,即中央銀行對政府直接負(fù)責(zé)還是對政府相對負(fù)責(zé)的問題。

  了解支持和反對中央銀行獨(dú)立性的理由

  中央銀行獨(dú)立程度的發(fā)展歷程:

  第一階段――第一次世界大戰(zhàn)前,中央銀行處于高度獨(dú)立階段

  第二階段――從第一次世界大戰(zhàn)到20世紀(jì)70年代初,中央銀行作為政府的職能部門,基本不獨(dú)立

  第三階段――從20世紀(jì)70年代至今,相對獨(dú)立

  【例題1?多選題】(2007年)從歷史上看,建立中央銀行制度的必要性主要體現(xiàn)在( )。

  A.集中貨幣發(fā)行權(quán)

  B.集中黃金買賣權(quán)

  C.代理國庫和為政府籌措資金

  D.管理金融業(yè)

  E.確保國家對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)行干預(yù)

  【答案】ACDE

  【解析】中央銀行制度的建立,大致出于這樣四個方面的需要:(1)集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要;(2)代理國庫和為政府籌措資金的需要;(3)管理金融業(yè)的需要;(4)國家對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)行干預(yù)的需要。

  【例題2?單選題】(2010年)中央銀行獨(dú)立性問題的實(shí)質(zhì)是如何處理中央銀行與( )之間的關(guān)系。

  A.立法機(jī)關(guān)

  B.商業(yè)銀行

  C.政府

  D.工商企業(yè)

  【答案】C

  【解析】中央銀行獨(dú)立性問題的實(shí)質(zhì)是如何處理中央銀行與政府之間的關(guān)系。

  (二)中央銀行的職責(zé)和業(yè)務(wù)活動特征

  中央銀行的主要管理職責(zé):利用其所擁有的經(jīng)濟(jì)力量,對金融領(lǐng)域乃至整個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的活動進(jìn)行管理、控制和調(diào)節(jié)。

  掌握中央銀行業(yè)務(wù)活動的特征:(1)不以盈利為目的;(2)不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)――只與政府或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來關(guān)系;(3)在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí),中央銀行具有相對獨(dú)立性,不應(yīng)受到其他部門或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。

  【例題?單選題】(2011年)關(guān)于中央銀行業(yè)務(wù)特征的說法,正確的是( )。

  A.中央銀行為企業(yè)辦理存貸、結(jié)算業(yè)務(wù)

  B.中央銀行以盈利為目的的開展業(yè)務(wù)

  C.中央銀行不與政府部門發(fā)生資金往來關(guān)系

  D.中央銀行在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)具有相對獨(dú)立性

  【答案】D

  【解析】本題考查中央銀行的業(yè)務(wù)特征。中央銀行不以盈利為目的;不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù),只與政府或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來關(guān)系;在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí),中央銀行具有相對獨(dú)立性,不應(yīng)受到其他部門或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。可見,只有選項(xiàng)D說法正確。
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  (三)中央銀行的主要業(yè)務(wù)

  掌握中央銀行的主要業(yè)務(wù):貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)、對銀行的業(yè)務(wù)和對政府的業(yè)務(wù)。

1.貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)
――中央銀行是發(fā)行的銀行
貨幣發(fā)行業(yè)務(wù)是中央銀行的主要業(yè)務(wù)。
中國人民銀行是我國法定的唯一的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)。
2.對銀行的業(yè)務(wù)
――中央銀行是銀行的銀行
(1)集中準(zhǔn)備金
(2)最后貸款人。中央銀行對商業(yè)銀行的三種貸款方式:再抵押放款、商業(yè)票據(jù)的再貼現(xiàn)和再貸款。
(3)全國清算――中央銀行主要的中間業(yè)務(wù)
3.對政府的業(yè)務(wù)
――中央銀行是政府的銀行
(1)代理國庫。國庫存款是中央銀行主要負(fù)債之一。
(2)代理國家債券發(fā)行。
(3)對國家提供信貸支持。
(4)保管外匯和黃金儲備。
(5)制定并監(jiān)督執(zhí)行有關(guān)金融管理法規(guī)。
  【例題1?多選題】(2010年)關(guān)于中央銀行職能的說法,正確的有( )。

  A.銀行的銀行

  B.政策性銀行

  C.議會的銀行

  D.政府的銀行

  E.發(fā)行的銀行

  【答案】ADE

  【解析】中央銀行是發(fā)行的銀行、銀行的銀行和政府的銀行。

  【例題2?多選題】(2005年)中央銀行作為銀行的銀行,其對銀行的業(yè)務(wù)包括( )。

  A.保管外匯和黃金儲備

  B.作為最后貸款人

  C.集中準(zhǔn)備金

  D.發(fā)行貨幣

  E.組織全國清算

  【答案】BCE

  【解析】中央銀行對銀行的業(yè)務(wù)包括:集中準(zhǔn)備金、最后貸款人和全國清算。

  (四)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表(熟悉)

  中央銀行的資產(chǎn):貼現(xiàn)及放款、政府債券和財(cái)政借款、外匯及黃金儲備、其他資產(chǎn)。

  中央銀行的負(fù)債:流通中的通貨、國庫及公共機(jī)構(gòu)存款、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款、其他負(fù)債和資本項(xiàng)目。

  【例題?單選題】(2010年)下列中央銀行資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目中,應(yīng)計(jì)入負(fù)債方的是( )。

  A.貼現(xiàn)

  B.政府債券

  C.流通中的通貨

  D.黃金儲備

  【答案】C

  【解析】貼現(xiàn)、政府債券和黃金儲備都是中央銀行的資產(chǎn)。

  (五)中央銀行組織體制下的支付清算系統(tǒng)

  1.中央銀行支付清算系統(tǒng)簡介(熟悉)

  中央銀行組織全國銀行清算包括同城或同地區(qū)和異地兩大類。同城或同地區(qū)銀行的資金清算主要是通過票據(jù)交換所來進(jìn)行。票據(jù)交換應(yīng)收應(yīng)付最后通過中央銀行集中清算交換的差額。

  2.我國支付清算系統(tǒng)的總體架構(gòu)(掌握)

  目前我國已建成以中國人民銀行大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)為中樞,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ),票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行卡系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)和境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)為重要組成部分,行業(yè)清算組織和互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng)為補(bǔ)充的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系。

銀行間支付清算的主渠道 大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)、票據(jù)支付系統(tǒng)、境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)――由中國人民銀行建設(shè)并運(yùn)行,主要面向各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)
各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng) 直接服務(wù)廣大企事業(yè)單位及個人,是我國支付清算服務(wù)的主要提供者
證券結(jié)算系統(tǒng) 包括中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司和中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司的業(yè)務(wù)系統(tǒng),兩系統(tǒng)分別負(fù)責(zé)銀行間債券市場和交易所證券市場各類證券交易的證券結(jié)算,證券交易的資金結(jié)算則通過大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)或銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)完成
行業(yè)清算組織系統(tǒng) 包括城市商業(yè)銀行銀行匯票處理系統(tǒng)和農(nóng)信銀資金清算中心業(yè)務(wù)系統(tǒng),分別面向城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社提供專業(yè)化支付清算服務(wù)
互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng) 包括支付寶、易寶、快錢等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)系統(tǒng),以互聯(lián)網(wǎng)為媒介,為廣大客戶提供靈活多樣的專業(yè)化支付服務(wù)。
  中國人民銀行作為中央銀行,支付結(jié)算的管理和服務(wù)是一項(xiàng)重要職責(zé)。

  【例題?多選題】目前我國已建成以中國人民銀行( )為中樞的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系。

  A.票據(jù)支付系統(tǒng)

  B.大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)

  C.銀行卡系統(tǒng)

  D.境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)

  E.小額批量支付系統(tǒng)

  【答案】BE

  【解析】目前我國已建成以中國人民銀行大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)為中樞的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系。
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  二、貨幣政策(環(huán)球網(wǎng)校2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策)

  (一)貨幣政策定義(掌握)

  貨幣政策是金融政策的一部分,是一國金融當(dāng)局制定和執(zhí)行的通過貨幣供應(yīng)量、利率或其他中介指標(biāo)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的手段。一般包括三個方面的內(nèi)容:①政策目標(biāo);②實(shí)現(xiàn)目標(biāo)所運(yùn)用的政策工具;③預(yù)期達(dá)到的政策效果。

  (二)貨幣政策目標(biāo)(掌握)

  1.穩(wěn)定物價(jià);2.經(jīng)濟(jì)增長;3.充分就業(yè);4.平衡國際收支。

  掌握我國貨幣政策的目標(biāo):《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定,貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

  【例題1?多選題】(2011年)一國貨幣政策目標(biāo)體系通常包括( )。

  A.物價(jià)穩(wěn)定

  B.充分就業(yè)

  C.國際收支平衡

  D.社會公平

  E.經(jīng)濟(jì)增長

  【答案】ABCE

  【解析】本題考查貨幣政策目標(biāo)。一國貨幣政策目標(biāo)體系通常包括:穩(wěn)定物價(jià)、經(jīng)濟(jì)增長、充分就業(yè)、平衡國際收支。

  【例題2?單選題】(2009年)我國貨幣政策的目標(biāo)是( )。

  A.保持國家外匯儲備的適度增長

  B.保持國內(nèi)生產(chǎn)總值以較快的速度增長

  C.保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長

  D.保證充分就業(yè)

  【答案】C

  【解析】我國貨幣政策的目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定,并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

  (三)貨幣政策工具

類型 運(yùn)用 特點(diǎn)
1.一般性貨幣政策工具(掌握)――對貨幣總量的調(diào)節(jié) (1)法定存款準(zhǔn)備金率
根據(jù)法律規(guī)定,商業(yè)銀行將其所吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。
若中央銀行采取緊縮政策,提高存款準(zhǔn)備金率 缺陷:
①超額存款準(zhǔn)備金掌控在商業(yè)銀行手中;②作用力度強(qiáng);③成效較慢,時(shí)滯較長。
若中央銀行采取放松銀根政策,調(diào)低存款準(zhǔn)備金率
(2)再貼現(xiàn)
中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的行為。
若中央銀行采取緊縮政策,提高再貼現(xiàn)率 與法定存款準(zhǔn)備金率工具相比,再貼現(xiàn)工具的彈性相對要大一些、作用力度相對要緩和一些。但再貼現(xiàn)政策的主動權(quán)卻操縱在商業(yè)銀行手中。
若中央銀行采取放松銀根政策,調(diào)低再貼現(xiàn)率。
(3)公開市場業(yè)務(wù)
中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)行票據(jù)的活動。
若中央銀行采取緊縮政策,賣出債券 是比較靈活的金融調(diào)控工具。與存款準(zhǔn)備金率政策相比較,公開市場操作更具有彈性,更具有優(yōu)越性。
若中央銀行采取放松銀根政策,買入債券
2.選擇性貨幣政策工具(熟悉)――對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響 (1)消費(fèi)者信用控制(重要)――中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。主要內(nèi)容包括規(guī)定分期付款購買耐用消費(fèi)品的首付最低金額、還款最長期限、適用的耐用消費(fèi)品種類等。
(2)證券市場信用控制――對有關(guān)證券交易的各種貸款進(jìn)行限制,目的在于抑制過度投機(jī)。
(3)優(yōu)惠利率
(4)預(yù)繳進(jìn)口保證金
3.直接信用控制(熟悉) 中央銀行以行政命令或其他方式,從質(zhì)和量兩個方面,直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。
手段包括:利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預(yù)等。其中規(guī)定存貸款最高利率限制,是最常使用的直接信用管制工具。
4.間接信用指導(dǎo)(了解) 即中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。 較為靈活,但要起作用,必須是中央銀行在金融體系中有較高的地位,并擁有控制信用的足夠的法律權(quán)利和手段。
  類型運(yùn)用特點(diǎn)

  1.一般性貨幣政策工具(掌握)――對貨幣總量的調(diào)節(jié)(1)法定存款準(zhǔn)備金率

  根據(jù)法律規(guī)定,商業(yè)銀行將其所吸收的存款和發(fā)行的票據(jù)存放在中央銀行的最低比率。若中央銀行采取緊縮政策,提高存款準(zhǔn)備金率 缺陷:

 ?、俪~存款準(zhǔn)備金掌控在商業(yè)銀行手中;②作用力度強(qiáng);③成效較慢,時(shí)滯較長。

  若中央銀行采取放松銀根政策,調(diào)低存款準(zhǔn)備金率

  (2)再貼現(xiàn)

  中央銀行向持有商業(yè)票據(jù)等支付工具的商業(yè)銀行進(jìn)行貼現(xiàn)的行為。若中央銀行采取緊縮政策,提高再貼現(xiàn)率與法定存款準(zhǔn)備金率工具相比,再貼現(xiàn)工具的彈性相對要大一些、作用力度相對要緩和一些。但再貼現(xiàn)政策的主動權(quán)卻操縱在商業(yè)銀行手中。

  若中央銀行采取放松銀根政策,調(diào)低再貼現(xiàn)率。

  (3)公開市場業(yè)務(wù)

  中央銀行在證券市場上公開買賣國債、發(fā)行票據(jù)的活動。若中央銀行采取緊縮政策,賣出債券是比較靈活的金融調(diào)控工具。與存款準(zhǔn)備金率政策相比較,公開市場操作更具有彈性,更具有優(yōu)越性。

  若中央銀行采取放松銀根政策,買入債券

  2.選擇性貨幣政策工具(熟悉)――對某些特殊領(lǐng)域的信用加以調(diào)節(jié)和影響(1)消費(fèi)者信用控制(重要)――中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。主要內(nèi)容包括規(guī)定分期付款購買耐用消費(fèi)品的首付最低金額、還款最長期限、適用的耐用消費(fèi)品種類等。

  (2)證券市場信用控制――對有關(guān)證券交易的各種貸款進(jìn)行限制,目的在于抑制過度投機(jī)。

  (3)優(yōu)惠利率

  (4)預(yù)繳進(jìn)口保證金

  3.直接信用控制(熟悉)中央銀行以行政命令或其他方式,從質(zhì)和量兩個方面,直接對金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動進(jìn)行控制。

  手段包括:利率最高限、信用配額、流動比率和直接干預(yù)等。其中規(guī)定存貸款最高利率限制,是最常使用的直接信用管制工具。

  4.間接信用指導(dǎo)(了解)即中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。較為靈活,但要起作用,必須是中央銀行在金融體系中有較高的地位,并擁有控制信用的足夠的法律權(quán)利和手段。
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  【摘要】環(huán)球網(wǎng)校“2016經(jīng)濟(jì)師《中級經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》講義:中央銀行與貨幣政策”包括了中央銀行,貨幣政策等知識點(diǎn)方便大家復(fù)習(xí),更多資料敬請關(guān)注環(huán)球經(jīng)濟(jì)師考試頻道!

 

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  (四)貨幣政策的中介(中間)目標(biāo)(熟悉)

  貨幣政策目標(biāo)一經(jīng)確定,中央銀行按照可控性、可測性和相關(guān)性的三大原則選擇中間目標(biāo)。

  1.利率

  作為貨幣政策中間目標(biāo)的利率,通常是指短期的市場利率。

  2.貨幣供應(yīng)量

  從1996年開始,中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量定為貨幣政策的中間目標(biāo)。

  3.超額準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣

  4.通貨膨脹率

  【例題?單選題】(2004年)短期市場利率能夠反映市場資金供求狀況,且變動靈活,因此通常將其作為中央銀行貨幣政策的( )。

  A.最終目標(biāo)

  B.中間目標(biāo)

  C.傳統(tǒng)工具

  D.特殊工具

  【答案】B

  【解析】短期市場利率能夠反映市場資金供求狀況,且變動靈活,因此通常將其作為中央銀行貨幣政策的中間目標(biāo)。

  (五)近年來我國貨幣政策的實(shí)踐

  1.“十一五規(guī)劃”期間我國貨幣政策的演變

  (1)2006~2007年――從“穩(wěn)健”的貨幣政策逐漸轉(zhuǎn)為實(shí)行“從緊”的貨幣政策,2006年至2008年上半年,多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率

  (2)2008年下半年開始,貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”,多次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率

  (3)2010~2011年,多次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率

  2.正確認(rèn)識穩(wěn)健的貨幣政策

  2012年,繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策
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