2017年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》教材第一章講義(3)

　　【摘要】2017年下半年理財規(guī)劃師考試將開始，環(huán)球網(wǎng)校理財規(guī)劃師頻道為您提供"2017年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》教材第一章講義(3)”，請理財規(guī)劃師考生認(rèn)真閱讀下文，做好考試準(zhǔn)備。

　　編輯推薦:2017年下半年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》輔導(dǎo)匯總

　　CDP變動是一國經(jīng)濟(jì)成就的根本反映，GDP的持續(xù)上升表明國民經(jīng)濟(jì)良性發(fā)展，制約經(jīng)濟(jì)的各種矛盾趨于或達(dá)到協(xié)調(diào)，人們有理由對未來經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生好的預(yù)期;相反，如果GDP處于不穩(wěn)定的非均衡增長狀態(tài)，暫時的高產(chǎn)出水平并不表明一個好的經(jīng)濟(jì)形勢，不均衡的發(fā)C展可能激發(fā)各種矛盾，從而孕育一個深的經(jīng)濟(jì)衰退。證券市場作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”如何對GDP的變動做出反應(yīng)呢?必須將GDP與經(jīng)濟(jì)形勢結(jié)合起來進(jìn)行考察，不能簡單地以為GDP增長，證券市場就將伴之以上升的走勢，實際上有時恰恰相反，關(guān)鍵是看GDP的變動是否將導(dǎo)致各種經(jīng)濟(jì)因素(或經(jīng)濟(jì)條件)的惡化。下面對幾種基本情況進(jìn)行闡述：(環(huán)球網(wǎng)校提供2017年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》教材第一章講義)

　　(1)持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長。在這種情況下，社會總需求與總供給協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)GDP源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢頭，這時證券市場將基于下述原因而呈現(xiàn)上升走勢：①伴隨總體經(jīng)濟(jì)增長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息和紅利不斷增長，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善，產(chǎn)銷兩旺，投資風(fēng)險也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值，促使價格上揚(yáng)。②人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。③隨著GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入不斷提高，收入增加也將增加證券投資的需求，從而證券價格上漲。

　　(2)高通脹下GDP增長。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現(xiàn)為高的通GDP率，這是經(jīng)濟(jì)GDP惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”(通貨膨脹與增長停滯并存)。這時經(jīng)濟(jì)中的矛盾會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而，失衡的經(jīng)濟(jì)增長必將導(dǎo)致證券市場下跌。

　　(3)宏觀調(diào)控下的GDP減速增長。當(dāng)GDP呈失衡的高速增長時，政府可能采用宏觀調(diào)控措施以維持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長，這樣必然減緩GDP的增長速度。如果調(diào)控目標(biāo)得以順利實現(xiàn)，而GDP仍以適當(dāng)?shù)乃俣仍鲩L，而未導(dǎo)致GDP的負(fù)增長或低增長，說明宏觀調(diào)控措施十分有效，經(jīng)濟(jì)矛盾逐步得以緩解，為進(jìn)一步增長創(chuàng)造了有利條件，這時證券市場亦將反映這種好的形勢而呈平穩(wěn)漸升的態(tài)勢。(環(huán)球網(wǎng)校提供2017年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》教材第一章講義)

　　(4)轉(zhuǎn)折性的GDP變動。如果GDP -定時期以來呈負(fù)增長，當(dāng)負(fù)增長逐漸減緩并呈現(xiàn)向正增長轉(zhuǎn)變的趨勢時，表明惡化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐步得到改善，證券市場走勢也將由下跌轉(zhuǎn)為上升。當(dāng)GDP由低速增長轉(zhuǎn)向高速增長時，表明在低速增長中，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到調(diào)整，經(jīng)濟(jì)的瓶頸制約得以改善，新一輪經(jīng)濟(jì)高速增長隨之來臨，證券市場亦將伴之以快速上漲之勢。證券市場一般提前對GDP的變動做出反應(yīng)，也就是說它是反映預(yù)期的GDP變動，而GDP的實際變動被公布時，證券市場只反映實際變動與預(yù)期變動的差別，因而在證券投資中進(jìn)行GDP變動分析時必須著眼于未來，這是最基本的原則。

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示：2017年理財規(guī)劃師《基礎(chǔ)知識》教材第一章講義(3)之外的更多理財規(guī)劃師相關(guān)復(fù)習(xí)資料，請關(guān)注環(huán)球網(wǎng)校理財規(guī)劃師頻道，除此之外，在環(huán)球網(wǎng)校理財規(guī)劃師論壇，將有更多理財規(guī)劃師考友與您一起交流考試信息。

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　　(1)持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長。在這種情況下，社會總需求與總供給協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)GDP源于需求刺激并使得閑置的或利用率不高的資源得以更充分的利用，從而表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢頭，這時證券市場將基于下述原因而呈現(xiàn)上升走勢：①伴隨總體經(jīng)濟(jì)增長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息和紅利不斷增長，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善，產(chǎn)銷兩旺，投資風(fēng)險也越來越小，從而公司的股票和債券得到全面升值，促使價格上揚(yáng)。②人們對經(jīng)濟(jì)形勢形成了良好的預(yù)期，投資積極性得以提高，從而增加了對證券的需求，促使證券價格上漲。③隨著GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入不斷提高，收入增加也將增加證券投資的需求，從而證券價格上漲。

　　(2)高通脹下GDP增長。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于嚴(yán)重失衡下的高速增長時，總需求大大超過總供給，這將表現(xiàn)為高的通GDP率，這是經(jīng)濟(jì)GDP惡化的征兆，如不采取調(diào)控措施，必將導(dǎo)致未來的“滯脹”(通貨膨脹與增長停滯并存)。這時經(jīng)濟(jì)中的矛盾會突出地表現(xiàn)出來，企業(yè)經(jīng)營將面臨困境，居民實際收入也將降低，因而，失衡的經(jīng)濟(jì)增長必將導(dǎo)致證券市場下跌。

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