2019一級造價工程師《造價管理》考點練習題：第五章第一節(jié)

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第五章工程項目投融資

第一節(jié)工程項目資金來源

1.關于項目資本金的說法，正確的是( )。

A.項目資本金是債務性資金

B.項目法人要承擔項目資本金的利息

C.投資者可轉讓項目資本金

D.投資者可抽回項目資本金

2.項目資本金占項目總投資的比例在 30%及以上的投資行業(yè)包括( )。

A、鐵路

B、保障性住房

C、城市軌道交通

D、煤炭

E、鋼鐵

3.某公司發(fā)行普通股股票融資，社會無風險投資收益率為 8%，市場投資組合預期收益率為 15%，該公司股票的投資風險系數為 1.2。采用資本資產定合模型確定，發(fā)行該股票的成本率為()。

A.16.4%

B.18.0%

C.23.0%

D.24.6%

4.實行資本金制度的投資項目，資本金的籌措情況應當在()中作出詳細說明。

A.項目建議書

B.項目可行性研究報告

C.初步設計文件

D.施工招標文件

5.下列資金成本中，屬于籌資階段發(fā)生且具有一次性特征的是()。

A.債券發(fā)行手續(xù)費

B.債券利息

C.股息和紅利

D.銀行貸款利息

6.項目資本金的籌措方式有()。

A.發(fā)行股票

B.發(fā)行債券

C.設備融資租賃

D.吸收國外資本直接投資

E.申請國際金融組織優(yōu)惠貸款

7.新設項目法人的項目資本金，可通過( )方式籌措。

A.企業(yè)產權轉讓

B.在證券市場上公開發(fā)行股票

C.商業(yè)銀行貸款

D.在證券市場上公開發(fā)行債券

8.與發(fā)行股票相比，發(fā)行債券融資的優(yōu)點是( )。

A.企業(yè)財務負擔小

B.企業(yè)經營靈活性高

C.便于調整資本機構

D.無需第三方擔保

9.在比較籌資方式、選擇籌資方案時，作為項目公司資本結構決策依據的資金成本是()。

A.個別資金成本

B.籌集資金成本

C.綜合資金成本

D.邊際資金成本

10. 作為項目公司追加籌資決策的重要依據的資金成本是()。

A.個別資金成本

B.籌集資金成本

C.綜合資金成本

D.邊際資金成本

【答案解析請翻頁查看】

【答案】

1.C 2.DE 3. A 4.B 5.A 6. AD 7. B 8. C 9. C 10.D

【解析】

1.本題考察項目資本金制度，見 P220。

項目資本金是指在項目總投資中由投資者認繳的出資額。對項目來說，項目資本金是非債務性資金，項目法人不承擔這部分資金的任何利息和債務。投資者可按其出資的比例依法享有所有者權益，也可轉讓其出資，但不得以任何方式抽回。

2.本題考查的是項目資本金制度。參見教材 P221 中的表 5.1.1。

3.本題考察資本資產定價模型法計算資金成本，見 P233。

這是一種根據投資者對股票的期望收益來確定資金成本的方法。在這種前提下，普通股成本的計算公式為：

KS=Rf+β(Rm-Rf)，

即 8%+﹙15%-8%﹚×1.2=16.4%。

4.本題考察項目資本金管理，見 P223。

實行資本金制度的投資項目，在可行性研究報告中要就資本金籌措情況作出詳細說明，包括出資方、出廠資方式、資本金來源及數額、資本金認繳進度等有關內容。

5.本題考察資金籌集成本，見 P230。

資金籌集成本是指在資金籌集過程中所支付的各項費用，如發(fā)行股票或債券支付的印刷費、發(fā)行手續(xù)費、律師費、資信評估費、公證費、擔保費、廣告費等。資金籌集成本一般屬于一次性費用，籌資次數越多，資金籌集成本也就越大。

6.本題考察項目資本金籌措的渠道和方式，見 P224—P225。

項目(既有法人項目和新設法人項目)可通過爭取國家財政預算內投資、發(fā)行股票、自籌投資和利用外資直接投資等多種方式來籌集資本金。

7.本題考察新設法人項目資本金籌措，見 P225。

新設法人資本金籌措方式有：

一是在資本市場上募集股本資金;

二是合資合作。

8.本題考察債券融資的優(yōu)點，見 P229。

債券籌資的優(yōu)點：籌資成本較低、保障股東控制權、發(fā)揮財務杠桿作用、便于調整資本結構。

9.本題考察資金成本的作用，見 P231。

資金成本的作用

(1)個別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的重要依據。

(2)綜合資金成本是項目公司資本結構決策的依據。

(3)邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據。

10.本題考察資金成本的作用，見 P231。

資金成本的作用

(1)個別資金成本主要用于比較各種籌資方式資金成本的高低，是確定籌資方式的重要依據。

(2)綜合資金成本是項目公司資本結構決策的依據。

(3)邊際資金成本是追加籌資決策的重要依據。

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