2019年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)》章節(jié)講義：第十章

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第十章 農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理

第一節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理概述

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

企業(yè)財(cái)務(wù)管理，是指基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

(一)財(cái)務(wù)活動(dòng)：企業(yè)資金的籌集、投放、分配等一系列財(cái)務(wù)行為。

(1)籌資活動(dòng)

籌資，是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。企業(yè)需要確定：籌資總規(guī)模(以保證投資所需要的資金);籌資結(jié)構(gòu)(以降低資金成本和風(fēng)險(xiǎn))

資金來源：

①權(quán)益資金：通過向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等方式取得。不需要?dú)w還，籌資風(fēng)險(xiǎn)較小，但其期望的報(bào)酬率較高

②債務(wù)資金，通過向銀行借款、發(fā)行債券、應(yīng)付款項(xiàng)等方式取得。要按期歸還，有一定風(fēng)險(xiǎn)，但其要求的報(bào)酬率相對(duì)較低。資金結(jié)構(gòu)，指企業(yè)權(quán)益資金和債務(wù)資金的比例關(guān)系。

(2)投資活動(dòng)

投資，是指企業(yè)將籌集到的資金投入使用的過程，包括：直接投資、間接投資。

直接投資是指企業(yè)把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的投資，如購(gòu)置設(shè)備、興建工廠、開辦商店等。

間接投資又稱證券投資，投放于金融性資產(chǎn)的投資，以便獲取股利或利息收入，如購(gòu)買國(guó)庫(kù)券、企業(yè)債券、公司股票等。

(3)分配活動(dòng)

通過投資取得收入后，首先彌補(bǔ)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)，繳納流轉(zhuǎn)稅，其余部分作為營(yíng)業(yè)利潤(rùn);

營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資收益、營(yíng)業(yè)外收支凈額構(gòu)成利潤(rùn)總額，利潤(rùn)總額首先向國(guó)家繳納所得稅后為凈利潤(rùn);凈利潤(rùn)還要提取公積金，其余部分作為投資者的收益分配給投資者，或作為企業(yè)的留存收益。

【例題：?jiǎn)芜x】除籌資總規(guī)模外，企業(yè)進(jìn)行籌資決策時(shí)還需要確定(　)。

A. 最佳投資結(jié)構(gòu)

B. 最佳投資規(guī)模

C. 最佳籌資結(jié)構(gòu)

D. 最佳分配規(guī)模

【答案】C

(二)財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中與有關(guān)各方面所發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。包括：

①企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

②企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

③企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

④企業(yè)與被投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

⑤企業(yè)與債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

⑥企業(yè)內(nèi)部各部門、各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系;

⑦企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。

【知識(shí)點(diǎn)】影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本因素

(一)時(shí)間價(jià)值因素

(1)時(shí)間價(jià)值的概念

貨幣(資金)的時(shí)間價(jià)值，指貨幣經(jīng)過一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。

從量的規(guī)定性來看，是貨幣沒有風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率。貨幣時(shí)間價(jià)值是評(píng)判投資方案的基本標(biāo)準(zhǔn)。

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第二節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)資金籌措

【知識(shí)點(diǎn)】農(nóng)業(yè)企業(yè)資金的特點(diǎn)

(1)占用量大，周轉(zhuǎn)速度慢，利用率低;由農(nóng)業(yè)企業(yè)本身的特點(diǎn)所決定的。

(2)農(nóng)業(yè)企業(yè)流動(dòng)資金的占用不均衡，具有明顯的季節(jié)性;由農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的季節(jié)性引起。

(3)農(nóng)業(yè)企業(yè)中有部分產(chǎn)品具有自給性。這部分產(chǎn)品不經(jīng)過銷售階段，直接由產(chǎn)品資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)備資金形態(tài)。

【知識(shí)點(diǎn)】農(nóng)業(yè)企業(yè)資金籌措的原則和渠道

(一)農(nóng)業(yè)企業(yè)籌措資金的基本原則

(1)籌資數(shù)量：規(guī)模適當(dāng)原則。

(2)籌資時(shí)間：籌措及時(shí)原則。

(3)籌資來源：來源合理原則。

(4)籌資方式：方式經(jīng)濟(jì)原則。

(二)農(nóng)業(yè)企業(yè)籌措資金的渠道

①投入資本。通過籌集資本金的方式吸收的資金。農(nóng)業(yè)企業(yè)的投入資本按照投資主體，可分為國(guó)家投入資本、法人投入資本、個(gè)人投入資本和外商投入資本等。

②留存收益。包括盈余公積金(法定盈余公積金和任意盈余公積金)、未分配利潤(rùn)等。

③負(fù)債。通過負(fù)債形式籌集的資金。按償還期限的長(zhǎng)短分為：流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債。

【例題：多選】關(guān)于農(nóng)業(yè)企業(yè)資金所具有的特點(diǎn)，下列論述正確的有(　)。

A. 周轉(zhuǎn)速度快

B. 利用率高

C. 明顯的季節(jié)性

D. 占用量均衡

E. 部分產(chǎn)品具有自給性

【答案】CE

【知識(shí)點(diǎn)】農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金成本

概念：資金成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。包括2部分：資金籌集費(fèi)、資金占用費(fèi)。通常用相對(duì)數(shù)表示：資金成本=每年的用資費(fèi)用/(籌資數(shù)額-籌資費(fèi)用)

資金籌集費(fèi)是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而支付的各項(xiàng)費(fèi)用，如向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)。因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費(fèi)等。一次性發(fā)生。

資金占用費(fèi)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資過程中因使用資金而付出的費(fèi)用，如向股東支付的股利，向債權(quán)人支付的利息等。經(jīng)常性發(fā)生。

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第三節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)資金投放

【知識(shí)點(diǎn)】投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量

現(xiàn)金流量，是指一個(gè)項(xiàng)目引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目需要投入的企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。

包括：現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金凈流量。

(一)現(xiàn)金流出量

現(xiàn)金流出量是投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額。

(1)建設(shè)投資：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、開辦費(fèi)等投資;

(2)流動(dòng)資金投資：完整投資項(xiàng)目中用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，也叫墊支流動(dòng)資金

建設(shè)投資和流動(dòng)資金投資合稱：原始總投資;

(3)經(jīng)營(yíng)成本，又稱付現(xiàn)成本，指為滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。

(4)各項(xiàng)稅款;

(5)其他現(xiàn)金流出。

(二)現(xiàn)金流入量

現(xiàn)金流入量是指投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額

(1)營(yíng)業(yè)收入;

(2)回收固定資產(chǎn)余值;

(3)回收流動(dòng)資金;

(4)回收固定資產(chǎn)余值與回收流動(dòng)資金合稱回收額。

(三)現(xiàn)金凈流量

現(xiàn)金凈流量是指一定期間(有時(shí)指一年內(nèi)，有時(shí)指投資項(xiàng)目持續(xù)的整個(gè)年限內(nèi))內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。

流入量>流出量時(shí)，凈流量為正值

流入量<流出量時(shí)，凈流量為負(fù)值

【例題：多選】回收額包括(　)。

A. 營(yíng)業(yè)收入

B. 回收固定資產(chǎn)余值

C. 回收流動(dòng)資金

D. 流動(dòng)資金投資

E. 建設(shè)投資

【答案】BC

【知識(shí)點(diǎn)】投資決策的一般方法

投資方案評(píng)價(jià)時(shí)選用的指標(biāo)可分為兩類：

①貼現(xiàn)指標(biāo)，考慮了時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，包括凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率等;

②非貼現(xiàn)指標(biāo)(輔助作用)，沒有考慮時(shí)間價(jià)值因素的指標(biāo)，包括投資回收期、會(huì)計(jì)收益率。

→投資決策分析方法，也被分為貼現(xiàn)的方法和非貼現(xiàn)方法。

注→回憶：第六章項(xiàng)目盈利能力【解析】靜態(tài)指標(biāo)、動(dòng)態(tài)指標(biāo)。參見教材P155-156

(一)貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法

1. 凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。

所有未來現(xiàn)金流入和流出都要按預(yù)定的貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，然后再計(jì)算它們的差額。

凈現(xiàn)值>0，即貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于現(xiàn)金流出，表明該投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

2. 現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)是指未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。

現(xiàn)值指數(shù)>1：項(xiàng)目的現(xiàn)金流入現(xiàn)值大于現(xiàn)金流出現(xiàn)值，項(xiàng)目的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率。

3. 內(nèi)含報(bào)酬率法

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率?；蛘哒f使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。

通常采用逐步測(cè)試法：首先估計(jì)一個(gè)貼現(xiàn)率，用它來計(jì)算方案的凈現(xiàn)值。如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，應(yīng)提高貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試;如果凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，應(yīng)降低貼現(xiàn)率后進(jìn)一步測(cè)試。直到找出凈現(xiàn)值接近于零的貼現(xiàn)率，即為方案的內(nèi)含報(bào)酬率。

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第四節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)利潤(rùn)分配

【知識(shí)點(diǎn)】利潤(rùn)分配的內(nèi)容

(一)利潤(rùn)分配的項(xiàng)目

按照我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司制企業(yè)利潤(rùn)分配的項(xiàng)目包括以下部分：

第一，盈余公積金。盈余公積金從凈利潤(rùn)中提取形成，用于彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)為增加公司資本。分為：法定盈余公積金、任意盈余公積金。

第二，向投資者分配的利潤(rùn)或股利。利潤(rùn)或股利的分配應(yīng)以各投資者持有的投資額或股東持有的股份數(shù)額為依據(jù)，每一投資者或股東分得的利潤(rùn)或股利與其持有的投資額或股份數(shù)成正比。

【例題：多選】盈余公積金一般可用于(　)。

A. 彌補(bǔ)公司虧損

B. 向投資者分配利潤(rùn)

C. 擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

D. 向投資者發(fā)放股利

E. 增加公司資本

【答案】ACE

(二)利潤(rùn)分配的順序

按照我國(guó)《公司法》的有關(guān)規(guī)定，利潤(rùn)分配應(yīng)按下列順序進(jìn)行：

第一，彌補(bǔ)以前年度虧損。

第二，計(jì)提法定盈余公積金：按照凈利潤(rùn)扣除彌補(bǔ)以前年度虧損后的10%提取，法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí)，可不再提取。用法定公積金轉(zhuǎn)增資本時(shí)，轉(zhuǎn)增后法定公積金余額不得低于公司注冊(cè)資本的25%。

第三，計(jì)提任意盈余公積金。任意公積金由股東會(huì)或者股東大會(huì)決議提取和使用，其目的主要是為了控制向投資者分配利潤(rùn)的水平以及調(diào)整各年利潤(rùn)分配的波動(dòng)，通過這種方法對(duì)投資者分利加以限制和調(diào)節(jié)。

第四，向投資者分配利潤(rùn)或股利。凈利潤(rùn)扣除上述項(xiàng)目后，再加上以前年度的未分配利潤(rùn)，即為可供投資者分配的利潤(rùn)或股利，公司應(yīng)以同股同權(quán)、同股同利的原則，向投資者分配利潤(rùn)或股利。

【例題：?jiǎn)芜x】按照《公司法》規(guī)定，公司的法定公積金達(dá)到注冊(cè)資本的(　)時(shí)，可不再提取。

A. 10%

B. 25%

C. 50%

D. 75%

【答案】C

【知識(shí)點(diǎn)】利潤(rùn)分配政策的評(píng)價(jià)與選擇

1. 剩余股利政策

分配方案：根據(jù)一定的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)(最佳資金結(jié)構(gòu))，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資金，先從凈利潤(rùn)當(dāng)中留2用，然后再將剩余的利潤(rùn)用于向投資者分配。不變：資金結(jié)構(gòu)

采用理由：公司只將剩余的凈利潤(rùn)用于發(fā)放股利：為保持理想的資金結(jié)構(gòu)，使綜合資金成本最低。

適用于：公司初創(chuàng)階段

2. 固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策

分配方案：將每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變。只有當(dāng)公司認(rèn)為未來收益將會(huì)顯著地、不可逆轉(zhuǎn)地增長(zhǎng)時(shí)，才提高年度的股利發(fā)放額。不變：股利

采用理由：避免出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善而減少股利的情況(因?yàn)榉€(wěn)定的股利有利于穩(wěn)定股票價(jià)格;有利于投資者安排股利收入和支出。)

缺點(diǎn)：股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)。

適用于：收益比較穩(wěn)定、正處于成長(zhǎng)期、信譽(yù)一般的公司。

3. 固定股利支付率政策

分配方案：公司確定一個(gè)股利占凈利潤(rùn)的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策：各年股利額隨公司經(jīng)營(yíng)的好壞而上下波動(dòng)，獲得較多盈利的年份股利額高，獲得盈利少的年份股利額低。

固定：股利/凈利潤(rùn)

采用理由：能夠使股利與公司的盈利緊密地配合。以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則，真正公平地對(duì)待每一位股東。

缺點(diǎn)：各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，不利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定與上漲。

4. 低正常股利加額外股利政策

分配方案：公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利;在盈利有較大幅度增加的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外股利。不變：低股利

采用理由：①使公司具有較大的靈活性。②可使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低，但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東

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第五節(jié) 農(nóng)業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)攤芰Ψ治?/p>

(一)短期償債能力分析

1.流動(dòng)比率

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

一般情況下，流動(dòng)比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益越有保證。但若太高，流動(dòng)資產(chǎn)占用資金過多，會(huì)影響資金的使用效率，進(jìn)而影響企業(yè)獲利能力。通常認(rèn)為，流動(dòng)比率為2時(shí)比較適宜。

2.速動(dòng)比率

速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%

速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用

通常認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1，低于1時(shí)被認(rèn)為短期償債能力偏低。

(二)長(zhǎng)期償債能力分析

1. 資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)負(fù)債率越低，表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。

表明：企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。

2. 產(chǎn)權(quán)比率

產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%

產(chǎn)權(quán)比率越低，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小，但企業(yè)不能充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。

反映：由債權(quán)人提供的資金與股東提供的資金的相對(duì)關(guān)系，表明企業(yè)的基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。

3. 利息保障倍數(shù)，又稱已獲利息倍數(shù)

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/債務(wù)利息

其中：息稅前利潤(rùn)，指企業(yè)未扣除利息費(fèi)用和所得稅前的利潤(rùn)。通常用“利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用”來近似計(jì)算。

反映：企業(yè)獲利能力的大小、獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。

從長(zhǎng)期來看，企業(yè)若想維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)至少>1。且比率越高，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力也就越強(qiáng)。

【例題：多選】反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)包括(　)。

A. 資產(chǎn)負(fù)債率

B. 流動(dòng)比率

C. 速動(dòng)比率

D. 產(chǎn)權(quán)比率

E. 利息保障倍數(shù)

【答案】ADE

【知識(shí)點(diǎn)】資產(chǎn)管理效率分析

資產(chǎn)管理效率是指企業(yè)管理和運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)的效率。衡量指標(biāo)主要包括：營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

周轉(zhuǎn)率，分子為銷售收入(除存貨周轉(zhuǎn)率，其分子為銷售成本)，分母為平均值，即(期初+期末)/2

(一)營(yíng)業(yè)周期

營(yíng)業(yè)周期是指企業(yè)從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時(shí)間。取決：存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

營(yíng)業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

一般情況下，營(yíng)業(yè)周期越短，資金周轉(zhuǎn)速度越快，資產(chǎn)管理效率越高。

(二)存貨周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷售成本與平均存貨余額的比率

存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售成本/平均存貨

平均存貨=(期初存貨+期末存貨)/2

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率

一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，資金占用水平越低。

(三)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)反映企業(yè)從取得應(yīng)收賬款的權(quán)利到收回款項(xiàng)、轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))=銷售收入/平均應(yīng)收賬款余額

平均應(yīng)收賬款余額 =(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) = 360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高(平均收現(xiàn)期越短)：應(yīng)收賬款的收回越快，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越強(qiáng)。

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