證券投資分析模擬試題之九

　　11.作為虛擬資本載體的有價(jià)證券其市場價(jià)值由證券的預(yù)期收益和市場利率決定，隨職能資本價(jià)值的變動而變動。 ( )

　　12.現(xiàn)代金融學(xué)關(guān)于證券估值的討論，基本上是運(yùn)用各種主觀的假設(shè)變量，結(jié)合相關(guān)金融原理或者估值模型，得出某種“理論價(jià)格”，并認(rèn)為那就是證券的“內(nèi)在價(jià)值”。 ( )

　　13.如果存在活躍交易的市場，則以重置成本為金融工具的公允價(jià)值;否則，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值。 ( )

　　14.對于資本密集、準(zhǔn)壟斷或具有巨額商譽(yù)的收購型公司，適用市凈率進(jìn)行估值。 ( )

　　15.一般來說，凡是有利于發(fā)行人的條款都會相應(yīng)降低債券價(jià)值，反之，有利于持有人的條款則會提高債券價(jià)值。 ( )

　　16.凈價(jià)報(bào)價(jià)的缺點(diǎn)則是含混了債券價(jià)格漲跌的真實(shí)原因。 ( )

　　17. 當(dāng)期收益率度量的是債券年利息收益占購買價(jià)格的百分比，反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益，及每單位投資的資本損益。 ( )

　　18. 持有期收益率是指買人債券到賣出債券期間所獲得的年平均收益，它與到期收益率的區(qū)別僅僅在于末筆現(xiàn)金流是賣出價(jià)格而非債券到期償還金額。 ( )

　　19.實(shí)踐中，通常采用信用評級來確定不同債券的違約風(fēng)險(xiǎn)大小，不同信用等級債券之間的收益率差反映了不同違約風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，因此也稱為信用利差。

　　20.在市場預(yù)期理論中，某一時(shí)點(diǎn)各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時(shí)期內(nèi)，市場上預(yù)計(jì)所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。 ( )

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