2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點試題(3)

2012證券從業(yè)《投資基金》第十五章重點試題(3)

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判斷題

　　計算題:

　　1. 某養(yǎng)老基金資產組合的年初值為50萬美元,前6個月的收益率為15%,下半年,發(fā)起人又投入50萬美元,年底資產總值為118萬美元,那么時間加權收益率為( D ).

　　A. 9.77% B.15% C.18% D. 26.23%

　　解1:

　　時間加權收益率的假設前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進行了再投資.

　　分別計算分紅前后的分段收益率,時間加權收益率可由分段收益率的連乘得到: R=(1+R1)(1+ 1+R2)…(1+Rn) -1

　　前6個月的收益率為15%;

　　后6個月的收益率=[118-50-50×(1+15%)]/(50+50×(1+15%))=9,77%

　　時間加權收益率=(1+15%)(1+9.77%) -1=26.23%

　　2. 某基金第一年的收益率為10%,第二年的收益率為15%,其幾何收益率為( A ).

　　A.12.5% B. 10.5% C. 15.5% D. 13.5%

　　解2：

　　3、某基金每季的收益率分別為7.5%, -3%,1.5%,9%, 其精確年化收益率為( A ).

　　A. 15.4% B.15% C.14.5% D.16.5%

　　4、市場組合的年平均收益率為12%,市場無風險收益率為8%, 市場組合的特雷諾指數為( A).

　　A. 4 B.5 C. 3 D.2

　　解: 市場組合的β值為1,特雷諾指數Tp=(Rp-Rf)/βp=(12-8)/1=4

　　5、某基金的貝塔值為1.2, 收益率為15%, 市場組合的收益率為12%, 無風險利率8%,其詹森指數為( B ).

　　A. 0.02 B. 0.022 C. 0.031 D. 0.033

　　解:詹森指數=基金投資收益率-無風險收益率-β ×(市場指數超額收益率 ? 無風險收益率)=15%- 8%- 1.2 ×(12%- 8%)=0.022

　　6、假設一個基金的季度標準差為0.3, 那么該基金的年化標準差為( C ).

　　A. 1.2 B. 4.8 C. 0.6 D. 2.4

　　解: 年化標準差=σ季× 根號4 =0.3 ×2=0.6

　　7、(B )同時考慮了績效的深度與廣度.

　　A. 特雷諾指數 B. 夏普指數 C. 阿爾法指數 D. 詹森指數

　　8、( D )要求用樣本期內所有變量的樣本數據進行回歸計算.

　　A. 標準普爾指數 B. 特雷諾指數 C.夏普指數 D.詹森指數

　　9、某基金的平均收益的平均收益率為15%,基準組合的平均收益率為12%, 差異收益率的標準差為0.3, 其信息比率為( B ).

　　A. 0.05 B. 0.1 C. 0.2 D. 0.3

　　解: IR = Dp/ σDp=(15%-12%)/0.3 =0.1

　　10、建立在資本資產定價模型之上的三大經典的評價指標都立足于與市場組合表現相聯(lián)系的(　B　)組合的比較.

　　A.多個基準 B. 單一基準 C. 特定 D. 某些

　　11、 某基金的平均收益率為15%,基準組合的平均收益率為12%, 無風險收益率為8%,市場組合的標準差是0.3,基金組合的標準差為0.2, 其M2測度為( A ).

　　A. 6.5% B. 6% C. 5.8% D. 5%

　　解: M2= (RP- Rf) ? Rm+Rf=0.3/0.2×(15%-8%)-12%+8%=6.5%

　　12、M2測度與(　B)對基金績效表現的排序是一致的.

　　A.特雷諾指數　　 B. 夏普指數

　　C.阿爾法指數 D.詹森指數

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