2016年咨詢工程師《政策與規(guī)劃》講義第五章5節(jié)

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　　第五節(jié) 金融風險與監(jiān)管

　　一、金融風險

　　(一)概念

　　金融風險是指企業(yè)未來收益的不確定性。它直接與金融市場的波動有關。具體而言，金融風險是指由于金融市場因素發(fā)生變化而對企業(yè)現(xiàn)金流產生負面影響，導致企業(yè)的金融資產或收益發(fā)生損失并最終引起企業(yè)價值下降的可能性。例如，利率、匯率或商品價格的波動，以及由于債務人財務狀況惡化而導致的違約的可能性，都會給企業(yè)的資產價值和收益帶來風險。一般來說，金融風險是金融機構在經營過程中，由于決策失誤、客觀情況變化或其他原因使資金、財產、信譽有遭受損失的可能性。

　　(二)危害

　　在經濟上升時期，金融機構的風險常常為繁榮所掩蓋，直到經濟蕭條或不景氣時才暴露出來。個別機構金融風險的暴露及其引發(fā)的經營困難，很可能會產生連鎖反應，導致局部乃至整個金融體系的動蕩，從而引發(fā)金融危機。

　　(三)主要表現(xiàn)

　　金融機構面臨的金融風險主要有：

　　(1)金融市場風險。由于金融市場因素的不利變動而導致的金融資產損失的可能性。其中，利率風險尤其重要。

　　(2)信用風險。由于借款人或交易對手的違約而導致的損失的可能性。更一般地，信用風險還包括由于債務人信用評級降低，致使債務的市場價格下降而造成的損失。

　　(3)流動性風險。一種是由于市場交易不足而無法按照當前的市場價值進行交易所造成的損失。另一種是指現(xiàn)金流不能滿足債務支出的需求，迫使機構提前清算，從而使賬面上的潛在損失轉化為實際損失，甚至導致機構破產。資金收支的不匹配包括數(shù)量上的不匹配和時間上的不匹配。流動性風險是一種綜合性風險，它是其他風險在金融機構整體經營方面的綜合體現(xiàn)。

　　(4)運營風險。由于金融機構的交易系統(tǒng)不完善、管理失誤、控制缺失、詐騙或其他一些人為錯誤而導致的潛在損失。

　　(5)法律風險。交易對手不具備法律或監(jiān)管部門授予的交易權利而導致的損失的可能性。法律風險還包括合規(guī)性風險和監(jiān)管風險。

　　二、金融監(jiān)管

　　(一)監(jiān)管的形式

　　政府對金融市場實施四種形式的監(jiān)管：信息披露監(jiān)管、金融活動監(jiān)管、金融機構監(jiān)管、對外國參與者監(jiān)管。

　　(1)信息披露監(jiān)管要求證券發(fā)行人對現(xiàn)實的或潛在的購買者提供有關證券的公開財務信息。信息披露的原因是，證券發(fā)行公司的管理者比擁有或考慮購買該公司證券的投資者掌握更多的有關公司財務狀況的信息。這既有信息不對稱問題，即投資者和管理者獲取公司信息的渠道不同;也有代理問題，因為公司的管理者作為投資者的代理人，可能會按自身利益行事而損害投資者的利益。

　　(2)金融活動監(jiān)管包括對證券交易者和金融市場交易的有關規(guī)定。其中比較典型的是對內幕人士交易的監(jiān)管。內幕人士指的是公司高管或其他在職人員，他們對公司前景的了解遠多于一般投資者。對交易所的結構和運作方面的管理也屬于金融活動監(jiān)管。

　　(3)金融機構監(jiān)管指的是政府對金融機構貸款、借款和融資等活動進行的限制和管理。政府實施金融機構監(jiān)管的主要原因是由于金融機構在現(xiàn)代經濟中具有特殊作用，金融機構若出現(xiàn)問題將在很大程度上擾亂經濟秩序。政府對金融機構的主要監(jiān)管措施有：限制金融機構的市場行為、管理其資產和負債的方式、遵守以風險為基礎的資本金要求。

　　(4)對外國參與者監(jiān)管的主要內容是限制外國公司在國內市場上的作用及其對金融機構所有權的控制。

　　(二)我國的金融監(jiān)管部門

　　在我國，銀行業(yè)、信托業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)實行分業(yè)經營、分業(yè)管理，因此，主要承擔銀行和非銀行金融機構、貨幣市場監(jiān)管職責的機構是中國人民銀行和國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會;主要承擔證券公司、股票和債券市場監(jiān)管職能的機構是國務院證券監(jiān)督管理委員會;主要承擔保險公司和保險市場監(jiān)管職能的機構是國務院保險監(jiān)督管理委員會。

　　1.中國人民銀行的金融監(jiān)管職責

　　根據(jù)《中華人民共和國中國人民銀行法》，中國人民銀行承擔的金融監(jiān)管職責有：

　　(1)監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場和銀行間債券市場;

　　(2)實施外匯管理，監(jiān)督管理銀行間外匯市場;

　　(3)監(jiān)督管理黃金市場。

　　此外，中國人民銀行根據(jù)執(zhí)行貨幣政策和維護金融穩(wěn)定的需要，可以建議國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構對銀行業(yè)金融機構進行檢查監(jiān)督。當銀行業(yè)金融機構出現(xiàn)支付困難，可能引發(fā)金融風險時，為了維護金融穩(wěn)定，中國人民銀行經國務院批準，有權對銀行業(yè)金融機構進行檢查監(jiān)督。

　　2.國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的金融監(jiān)管職責

　　根據(jù)國家法律和國務院的授權，銀監(jiān)會負責統(tǒng)一監(jiān)督管理全國銀行、金融資產管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構。

　　(1)制定有關銀行業(yè)金融機構監(jiān)管的規(guī)章制度和辦法;

　　(2)審批銀行業(yè)金融機構及其分支機構的設立、變更、終止及其業(yè)務范圍;

　　(3)對銀行業(yè)金融機構實行現(xiàn)場和非現(xiàn)場監(jiān)管，依法對違法違規(guī)行為進行查處;

　　(4)審查銀行業(yè)金融機構高級管理人員任職資格;

　　(5)負責統(tǒng)一編制全國銀行數(shù)據(jù)、報表，并按照國家有關規(guī)定予以公布;

　　(6)負責國有重點銀行業(yè)金融機構監(jiān)事會的日常管理工作;

　　(7)會同有關部門提出存款類金融機構緊急風險處置的意見和建議;

　　(8)國務院規(guī)定的其他職責。

　　銀行業(yè)監(jiān)督管理的目標是促進銀行業(yè)的合法、穩(wěn)健運行，維護公眾對銀行業(yè)的信心。銀行業(yè)監(jiān)督管理應當保護銀行業(yè)公平競爭，提高銀行業(yè)競爭能力;對銀行業(yè)的監(jiān)督管理，遵循依法、公開、公正和效率的原則。銀行業(yè)監(jiān)督管理機構及其從事監(jiān)督管理工作的人員依法履行監(jiān)督管理職責，受法律保護，地方政府、各級政府部門、社會團體和個人不得干涉。國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構和中國人民銀行、國務院其他金融監(jiān)督管理機構建立了監(jiān)督管理信息共享機制。國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構可以和其他國家或者地區(qū)的銀行業(yè)監(jiān)督管理機構建立監(jiān)督管理合作機制，實施跨境監(jiān)督管理。

　　3.國務院證券監(jiān)督管理委員會的金融監(jiān)管職責

　　根據(jù)《中華人民共和國證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《期貨交易管理暫行條例》和《國務院辦公廳關于印發(fā)中國證券監(jiān)督管理委員會職能配置、內設機構和人員編制規(guī)定的通知》的規(guī)定，證監(jiān)會依法對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)督管理，履行如下職責：

　　(1)研究和擬定證券、期貨市場的方針政策、發(fā)展規(guī)劃;起草證券、期貨市場的有關法律、行政法規(guī);制定有關證券、期貨市場監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)則，并依法行使審批權或核準權。

　　(2)依法監(jiān)管股票、可轉換債券、證券投資基金的發(fā)行、交易、托管和結算;批準企業(yè)債券的上市;監(jiān)管上市國債和企業(yè)債券的交易活動。

　　(3)依法監(jiān)管境內期貨合約的上市、交易和清算;監(jiān)管境內機構從事境外期貨業(yè)務。

　　(4)依法對公開發(fā)行和上市交易證券的證券發(fā)行人、上市公司、證券、期貨交易所、證券、期貨經營機構、證券登記結算機構、期貨結算機構、證券投資基金管理機構、證券、期貨投資咨詢機構、資信評估機構進行監(jiān)管;依法對從事證券業(yè)務的律師事務所、會計師事務所、資產評估機構的證券業(yè)務活動以及從事證券投資基金資產托管業(yè)務的金融機構的托管業(yè)務活動，進行監(jiān)管。

　　(5)依法制定證券、期貨經營機構，證券、期貨投資咨詢機構和證券投資基金管理機構從業(yè)人員資格、資質標準和高級管理人員的任職管理辦法并組織實施;依法制定證券從業(yè)人員的資格、資質標準和行為準則并監(jiān)督實施;按規(guī)定管理證券、期貨交易所、證券登記結算機構和期貨結算機構的從業(yè)人員和高級管理人員。

　　(6)依法監(jiān)管境內企業(yè)直接或間接到境外發(fā)行股票、上市;監(jiān)管境內機構到境外設立證券機構;監(jiān)管境外機構到境內設立證券機構、從事證券業(yè)務。

　　(7)依法監(jiān)督檢查證券發(fā)行、交易的信息披露情況，監(jiān)管證券、期貨信息傳播活動，負責證券、期貨市場的統(tǒng)計與信息資源管理。

　　(8)依法對證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會的活動進行指導和監(jiān)督。

　　(9)依法對違反證券、期貨市場監(jiān)督管理法律、法規(guī)和行政規(guī)章的行為進行調查、處罰。

　　(10)管理證券、期貨行業(yè)的對外交往和國際合作事務。

　　(11)法律、行政法規(guī)和國務院規(guī)定的其他職責，辦理國務院交辦的有關事宜。

　　4.保險業(yè)監(jiān)督管理委員會的監(jiān)管職責

　　根據(jù)國家法律和國務院的授權，保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)督管理全國保險市場，維護保險業(yè)的合法、穩(wěn)健運行。

　　(1)擬訂保險業(yè)發(fā)展的方針政策，制訂行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃;起草保險業(yè)監(jiān)管的法律、法規(guī);制訂業(yè)內規(guī)章。

　　(2)審批保險公司及其分支機構、保險集團公司、保險控股公司的設立;會同有關部門審批保險資產管理公司的設立;審批境外保險機構代表處的設立;審批保險代理公司、保險經紀公司、保險公估公司等保險中介機構及其分支機構的設立;審批境內保險機構和非保險機構在境外設立保險機構;審批保險機構的合并、分立、變更、解散，決定接管和指定接受;參與、組織保險公司的破產、清算。

　　(3)審查、認定各類保險機構高級管理人員的任職資格;制訂保險從業(yè)人員的基本資格標準。

　　(4)審批關系社會公眾利益的保險險種、依法實行強制保險的險種和新開發(fā)的人壽保險險種等的保險條款和保險費率，對其他保險險種的保險條款和保險費率實施備案管理。

　　(5)依法監(jiān)管保險公司的償付能力和市場行為;負責保險保障資金的運用政策，制訂有關規(guī)章制度，依法對保險公司的資金運用進行監(jiān)管。

　　(6)對政策性保險和強制保險進行業(yè)務監(jiān)管;對專屬自保、相互保險等組織形式和業(yè)務活動進行監(jiān)管。歸口管理保險行業(yè)協(xié)會、保險學會等行業(yè)社團組織。

　　(7)依法對保險機構和保險從業(yè)人員的不正當競爭等違法、違規(guī)行為以及對非保險機構經營或變相經營保險業(yè)務進行調查、處罰。

　　(8)依法對境內保險及非保險機構在境外設立的保險機構進行監(jiān)管。

　　(9)制訂保險行業(yè)信息化標準;建立保險風險評價、預警和監(jiān)控體系，跟蹤分析、監(jiān)測、預測保險市場運行狀況，負責統(tǒng)一編制全國保險業(yè)的數(shù)據(jù)、報表，抄送中國人民銀行，并按照國家有關規(guī)定予以發(fā)布。

　　(10)按照中央有關規(guī)定和干部管理權限，負責本系統(tǒng)黨的建設、紀檢和干部管理工作;負責國有保險公司監(jiān)事會的日常工作。

　　(11)承辦國務院交辦的其他事項。

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