2015年初級(jí)審計(jì)師《專業(yè)相關(guān)知識(shí)》經(jīng)典例題5

　　多項(xiàng)選擇題

　　1、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有( )。

　　A.票面利率

　　B.債券到期期限

　　C.市場(chǎng)利率

　　D.債券面值

　　E.可比企業(yè)債券利息

　　2、影響企業(yè)資本成本的內(nèi)部因素包括( )。

　　A.利率

　　B.資本結(jié)構(gòu)

　　C.投資政策

　　D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　E.股利政策

　　3、公司發(fā)行普通股進(jìn)行籌資，確定股票發(fā)行定價(jià)時(shí)，使用的方法有( )。

　　A.未來收益現(xiàn)值法

　　B.市盈率法

　　C.每股凈資產(chǎn)法

　　D.市凈率法

　　E.清算價(jià)值法

　　4、計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，應(yīng)考慮所得稅抵稅作用的有( )。

　　A.普通股成本

　　B.優(yōu)先股成本

　　C.長(zhǎng)期債券成本

　　D.銀行借款成本

　　E.短期債券成本

　　5、融資租賃是由出租人按照承租人的要求融資購(gòu)買設(shè)備，并在契約或合同規(guī)定的較長(zhǎng)期內(nèi)提供給承租人使用的信用業(yè)務(wù)。從出租人角度，按出租資產(chǎn)的投資來源將融資租賃分為( )。

　　A.直接租賃

　　B.杠桿租賃

　　C.售后回租

　　D.短期租賃

　　6、影響資本結(jié)構(gòu)的定性因素包括( )。

　　A.企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)

　　B.債權(quán)人的態(tài)度

　　C.息稅前利潤(rùn)情況

　　D.經(jīng)營(yíng)者行為

　　E.企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展能力

　　7、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的表述中正確的有( )。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券的利息通常低于普通債券

　　B.可轉(zhuǎn)換債券的持有人在債券持有期內(nèi)可隨時(shí)轉(zhuǎn)換成股份

　　C.可轉(zhuǎn)換債券持有人到期必須按固定價(jià)格轉(zhuǎn)換成股份

　　D.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前屬于公司的債務(wù)資本，權(quán)利行使后，成為公司的權(quán)益資本

　　E.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成股權(quán)后，減輕和消除了公司到期還本付息的壓力和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　8、下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有( )。

　　A.資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成和比例關(guān)系

　　B.在通常情況下，資本結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和股權(quán)資本各占多大比例

　　C.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

　　D.資本結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系

　　E.合理安排資本結(jié)構(gòu)可降低企業(yè)綜合資本成本

　　9、債券籌資的優(yōu)點(diǎn)包括( )。

　　A.籌資成本低

　　B.資本使用風(fēng)險(xiǎn)小

　　C.利用財(cái)務(wù)杠桿作用

　　D.保障股東對(duì)公司的控制權(quán)

　　E.易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密

　　10、下列屬于長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款的有( )。

　　A.貸款?？顚Ｓ?/P>

　　B.限制企業(yè)大量對(duì)外投資

　　C.不準(zhǔn)在正常情況下出售較多資產(chǎn)

　　D.限制高級(jí)管理人員的工資及獎(jiǎng)金支出

　　E.禁止應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓

　　參考答案：

　　多項(xiàng)選擇題

　　1、【正確答案】：ABCD

　　2、【正確答案】：BCE

　　【答案解析】：利率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是企業(yè)無法控制的，屬于影響企業(yè)資本成本的外部因素。

　　3、【正確答案】：ABCE

　　【答案解析】：反映股票內(nèi)在價(jià)值的方法通常有未來收益現(xiàn)值法、每股凈資產(chǎn)法、清算價(jià)值法和市盈率法。

　　4、【正確答案】：CDE

　　【答案解析】：各種借款是作為負(fù)債可以在所得稅前扣除，因此需要考慮所得稅抵稅作用。優(yōu)先股和普通股不能稅前扣除，故不考慮所得稅抵稅的影響，故選項(xiàng)AB錯(cuò)誤。

　　5、【正確答案】：ABC

　　【答案解析】：按出租資產(chǎn)的投資來源不同，分為直接租賃、售后回租和杠桿租賃。

　　6、【正確答案】：ABDE

　　【答案解析】：影響資本結(jié)構(gòu)的因素分為定性因素和定量因素。定性因素包括：企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)、投資者動(dòng)機(jī)、債權(quán)人態(tài)度、經(jīng)營(yíng)者行為、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展能力、稅收政策和行業(yè)差異。選項(xiàng)C屬于定量分析因素。

　　7、【正確答案】：ADE

　　【答案解析】：可轉(zhuǎn)換債券是一種在發(fā)行當(dāng)時(shí)簽訂的契約中明文規(guī)定附有可以轉(zhuǎn)換為普通股票選擇權(quán)的公司債券。該選擇權(quán)的行使條件是，在契約規(guī)定的轉(zhuǎn)換期限內(nèi)，可轉(zhuǎn)換債券的持有人可以自愿按規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格將其持有的債券轉(zhuǎn)換為該公司的普通股，因此BC選項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　8、【正確答案】：ABCE

　　【答案解析】：教材使用狹義資本結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種長(zhǎng)期資本的構(gòu)成和比例關(guān)系。通常情況下，企業(yè)的資本由長(zhǎng)期債務(wù)資本和股權(quán)資本構(gòu)成，資本結(jié)構(gòu)指的是長(zhǎng)期債務(wù)資本和股權(quán)資本各占多大比例。資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是不同的概念，資本結(jié)構(gòu)一般只考慮長(zhǎng)期資本的來源、組成及相互關(guān)系，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)考慮的是所有資金的來源、組成及相互關(guān)系。合理安排資本結(jié)構(gòu)的意義是可以降低企業(yè)綜合資本成本。

　　9、【正確答案】：ACD

　　【答案解析】：債券是需要定期償還利息及本金的，資金使用風(fēng)險(xiǎn)較大，普通股籌資無定期償還債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，因此普通股籌資資本使用風(fēng)險(xiǎn)小。E選項(xiàng)屬于長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。

　　10、【正確答案】：ABD

　　【答案解析】：長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款包括：貸款的?？顚Ｓ?不準(zhǔn)企業(yè)過多的對(duì)外投資;限制高級(jí)管理人員的工資及獎(jiǎng)金支出;公司某些關(guān)鍵人物在貸款期內(nèi)須留在企業(yè)。選項(xiàng)CE屬于例行性保護(hù)條款，見教材146頁(yè)。

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