2020年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》每日一練（12月29日）

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單選題

1、下列關(guān)于國內(nèi)外主流基金業(yè)績評價方法體系的說法錯誤的是()。

A.在基金評價過程中，為體現(xiàn)最近期數(shù)據(jù)在評價過程中包括最新有效信息的重要性，較近期賦予較高權(quán)重，綜合考慮基金創(chuàng)造超額收益的能力

B.基金評價機構(gòu)除了采用定量指標進行評價外，也關(guān)注定性指標

C.基金業(yè)績評價注重考查基金風險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力三大投資管理能力的同時，重點關(guān)注基金的投資缺口

D.基金業(yè)績評價機構(gòu)將基金依據(jù)基金合同、投資策略等進行細化分類

2、()是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)。

A.公開市場一級交易商制度

B.公開市場二級交易商制度

C.做市商制度

D.結(jié)算代理制度

3、下列對基金投資的流動性風險主要表現(xiàn)描述不正確的是()。

A.基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進或賣出

B.為應(yīng)付投資者的贖回，當個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當?shù)膬r格大量拋售股票或債券

C.當流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時不會帶來流動性風險

D.流動性風險有兩方面的影響，從資金供給的角度看取決于股票市場和貨幣市場的資金供給，從資金需求的角度則要看基金持有人的結(jié)構(gòu)

4、不動產(chǎn)投資工具不包括()。

A.房地產(chǎn)有限合伙

B.房地產(chǎn)權(quán)益基金

C.房地產(chǎn)投資信托

D.房地產(chǎn)股份投資

5、()旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

A.成交量加權(quán)平均價格算法

B.時間加權(quán)平均價格算法

C.跟量算法

D.執(zhí)行偏差算法

6、為防范證券結(jié)算風險，我國設(shè)立了()，用于墊付或彌補因違約交收、技術(shù)故障等證券結(jié)算機構(gòu)的損失。

A.證券結(jié)算風險基金

B.證券交易風險基金

C.管理風險準備金

D.投資者保護基金

7、()，中國人民銀行頒布了《短期融資券管理辦法》《短期融資券承銷規(guī)程》。

A.2005年

B.2009年

C.2010年

D.2011年

8、關(guān)于股東表決權(quán)，下列說法不正確的是()。

A.普通股股東對公司重大決策參與權(quán)是平等的

B.股東每持有一份股份，就有一票表決權(quán)

C.對于各個股東來說，其表決權(quán)的數(shù)量視其購買的股票份數(shù)而定

D.普通股股東只能自己出席股東大會，不得委托他人代為行使表決權(quán)

9、某公司上年年末支付每股股息為2元，預(yù)期回報率為15%，未來3年中股息的超常態(tài)增長率為20%，隨后的增長率為8%，則股票的價值為()元。

A.30

B.34.29

C.41.60

D.48

10、交易所上市的可轉(zhuǎn)換債券以估值日的()作為估值全價。

A.收盤價

B.平均價

C.成本

D.開盤價

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參考答案及解析

1、正確答案：C

答案解析：基金業(yè)績評價注重考查基金風險管理能力、證券選擇能力和時機選擇能力三大投資管理能力的同時，重點關(guān)注基金的下行風險，因為組合向下的風險才是投資者真正擔心的。

2、正確答案：A

答案解析：公開市場一級交易商制度是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標的實現(xiàn)；選項B：沒有這個說法；選項C：做市商制度是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度；選項D：結(jié)算代理制度是指經(jīng)中國人民銀行批準可以開展結(jié)算代理業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)法人，受市場其他參與者的委托，為其辦理債券結(jié)算業(yè)務(wù)的制度。

3、正確答案：C

答案解析：基金投資的流動性風險主要表現(xiàn)在兩方面：(1)基金管理人建倉時或者為實現(xiàn)投資收益而進行組合調(diào)整時，可能會由于個股的市場流動性相對不足而無法按預(yù)期的價格將股票或債券買進或賣出；(選項A符合)(2)為應(yīng)付投資者的贖回，當個股的流動性較差時，基金管理人被迫在不適當?shù)膬r格大量拋售股票或債券。(選項B符合)兩者均可能使基金凈值受到不利影響。當流動性供給者與需求者出現(xiàn)供求不平衡時便會帶來流動性風險(選項C說法錯誤)。流動性風險有兩方面的影響，從資金供給的角度看取決于股票市場和貨幣市場的資金供給，從資金需求的角度則要看基金持有人的結(jié)構(gòu)(選項D符合)。

4、正確答案：D

答案解析：不動產(chǎn)投資工具包括：房地產(chǎn)有限合伙、房地產(chǎn)權(quán)益基金和房地產(chǎn)投資信托。

5、正確答案：A

答案解析：成交量加權(quán)平均價格算法，是最基本的交易算法之一，旨在下單時以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的均價進行，以盡量降低該交易對市場的沖擊；時間加權(quán)平均價格算法是根據(jù)特定的時間間隔，在每個時間點上平均下單的算法。旨在使市場影響最小化的同時提供一個平均執(zhí)行價格；跟量算法旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段時間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時間內(nèi)的下單成交量。交易時間主要依賴交易期間市場的活躍程度；執(zhí)行偏差算法是在盡量不造成大的市場沖擊的情況下，盡快以接近客戶委托時的市場成交價格來完成交易的最優(yōu)化算法。

6、正確答案：A

答案解析：為防范證券結(jié)算風險，我國設(shè)立了證券結(jié)算風險基金，用于墊付或彌補因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機構(gòu)的損失。

7、正確答案：D

答案解析：股東可以親自出席股東大會，也可委托代理人出席股東會議，代理人應(yīng)向公司提交股東授權(quán)委托書，并在授權(quán)范圍內(nèi)行使表決權(quán)，所以D項錯誤。表決權(quán)是指普通股股東享有決定公司一切重大事務(wù)的決策權(quán)。股東的表決權(quán)是通過股東大會來行使的，普通股股東對公司重大決策參與權(quán)是平等的，通常是每一股份的股東享有一份表決權(quán)，即所謂的“一股一票”，其表決權(quán)的數(shù)量視其購買的股票份數(shù)而定。

8、正確答案：C

答案解析：本題考查可變增長股利貼現(xiàn)模型內(nèi)在價值的計算，計算公式為：其中：D0表示股利；g1表示第一階段股利增長率；k表示預(yù)期收益率；n表示第一階段時間；g2表示第二階段股利增長率，則：。

9、正確答案：C

答案解析：股票的清算價值大多數(shù)低于其賬面價值。股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值，理論上，股票的清算價值應(yīng)與賬面價值一致，但實際上并非如此。只有當清算時的資產(chǎn)實際出售額與財務(wù)報表上反映的賬面價值一致時，每一股的清算價值才會和賬面價值一致，但在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，故大多數(shù)公司股票的清算價值低于其賬面價值。

10、正確答案：A

答案解析：交易所上市交易的債券按第三方估值機構(gòu)提供的當日估值凈價估值，第三方估值機構(gòu)提供的估值價格與交易所收盤價存在差異的，若基金管理人認定交易所收盤價更能體現(xiàn)公允價值，應(yīng)采用收盤價；對在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當日收盤價作為估值全價。

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