當(dāng)前位置: 首頁(yè) > 期貨從業(yè)資格 > 期貨從業(yè)資格模擬試題 > 2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》習(xí)題:利率期貨(多選)

2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》習(xí)題:利率期貨(多選)

更新時(shí)間:2015-09-10 10:22:40 來(lái)源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽229收藏91

期貨從業(yè)資格報(bào)名、考試、查分時(shí)間 免費(fèi)短信提醒

地區(qū)

獲取驗(yàn)證 立即預(yù)約

請(qǐng)?zhí)顚憟D片驗(yàn)證碼后獲取短信驗(yàn)證碼

看不清楚,換張圖片

免費(fèi)獲取短信驗(yàn)證碼

摘要   【摘要】2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》習(xí)題:利率期貨(多選),環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編精心整理,望廣大期貨從業(yè)資格考生認(rèn)真學(xué)習(xí),以作參考,希望對(duì)你們有一定的幫助,小編預(yù)祝你期貨從業(yè)資格考試順利通

  【摘要】2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》習(xí)題:利率期貨(多選),環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道小編精心整理,望廣大期貨從業(yè)資格考生認(rèn)真學(xué)習(xí),以作參考,希望對(duì)你們有一定的幫助,小編預(yù)祝你期貨從業(yè)資格考試順利通過(guò)。

  點(diǎn)擊查看:2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》習(xí)題:利率期貨

  多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中,至少有2項(xiàng)符合題目要求,請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

  1.下列品種采用現(xiàn)金交割方式的有(  )。[2010年3月真題]

  A.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的歐洲美元期貨

  B.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的短期國(guó)債期貨

  C.芝加哥商業(yè)交易所(CME)的S&P500指數(shù)期貨

  D.芝加哥期貨交易所(CME)的長(zhǎng)期國(guó)債期貨

  【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月期國(guó)債(國(guó)庫(kù)券)期貨合約以前曾采用實(shí)物交割方式,但現(xiàn)在巳釆用現(xiàn)金交割方式;3個(gè)月歐洲美元期貨合約、S&P500指數(shù)期貨也都采用的是現(xiàn)金交割方式;芝加哥期貨交易所的中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用實(shí)物交割方式。

  2.利率期貨的空頭套期保值者(  )。[2009年11月真題]

  A.為了防止未來(lái)融資利息成本相對(duì)下降

  B.為了防止未來(lái)融資利息成本相對(duì)上升

  C.持有固定收益?zhèn)?,為?guī)避市場(chǎng)利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

  D.持有固定收益?zhèn)?,為?guī)避市場(chǎng)利率上升的風(fēng)險(xiǎn)

  【解析】利率期貨的套期保值策略分為“多頭套期保值”和“空頭套期保值”。其中,空頭套期保值是指持有固定收益?zhèn)騻鶛?quán)的交易者,或者未來(lái)將承擔(dān)按固定利率計(jì)息債務(wù)的交易者,為了防止因市場(chǎng)利率上升而導(dǎo)致的債券或債權(quán)價(jià)值下跌(或收益率相對(duì)下降)或未來(lái)融資利息成本上升的風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)在利率期貨市場(chǎng)賣出相應(yīng)的合約,從而在兩個(gè)市場(chǎng)建立盈虧沖抵機(jī)制,規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)

  3.下列期貨交易所中,主要從事短期利率期貨交易的有(  )。

  A.芝加哥商業(yè)交易所

  B.芝加哥期貨交易所

  C.歐洲期貨交易所

  D.泛歐交易所

  【解析】利率期貨可以分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩類。在美國(guó),利率期貨交易量基本上集中在芝加哥商業(yè)交易所和芝加哥期貨交易所。芝加哥商業(yè)交易所以短期利率期貨(期權(quán))為主,芝加哥期貨交易所以長(zhǎng)期利率期貨(期權(quán))為主。在美國(guó)之外,中長(zhǎng)期利率期貨(期權(quán))是歐洲期貨交易所(EUREX)的主要品種,泛歐交易所(Euronext)則以短期利率期貨(期權(quán))為主。

  4.下列屬于貨幣市場(chǎng)利率工具的有(  )。

  A.各國(guó)政府發(fā)行的中長(zhǎng)期國(guó)債

  B.商業(yè)票據(jù)

  C.可轉(zhuǎn)讓定期存單

  D.短期國(guó)庫(kù)券

  【解析】在貨幣市場(chǎng)上,貨幣市場(chǎng)利率工具的期限通常不超過(guò)一年,主要有短期國(guó)庫(kù)券(T-bills)、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓定期存單(CD)以及各種歐洲貨幣等。

  5.以貨幣市場(chǎng)的各類債務(wù)憑證為標(biāo)的的利率期貨均屬短期利率期貨,以下屬于短期利率期貨的有(  )。

  A.中長(zhǎng)期國(guó)庫(kù)券期貨

  B.3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨

  C.各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨

  D.道瓊斯股票指數(shù)期貨

  【解析】短期利率期貨是指期貨合約標(biāo)的物的期限在一年以內(nèi)的各種利率期貨,包括各種期限的商業(yè)票據(jù)期貨、國(guó)庫(kù)券期貨及歐洲美元定期存款期貨等。在世界上目前的短期利率期貨中,交易最活躍的為芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月期歐洲美元定期存款期貨和泛歐交易所(Euronext)的3個(gè)月期歐洲銀行間歐元利率(EURIBOR)期貨。

  6.以下利率期貨合約中,釆取指數(shù)式報(bào)價(jià)方法的有(  )。

  A.CME的3個(gè)月期國(guó)債

  B.CME的3個(gè)月期歐洲美元

  C.CBOT的5年期國(guó)債

  D.CBOT的10年期國(guó)債

  【解析】CD兩項(xiàng)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨不采用短期利率期貨中的指數(shù)報(bào)價(jià)法,而是采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。

  7.下列關(guān)于利率期貨合約的說(shuō)法,正確的有(  )。

  A.CME的3個(gè)月期國(guó)債期貨合約指數(shù)的最小變動(dòng)點(diǎn)是1/2個(gè)基本點(diǎn)

  B.—個(gè)CME的3個(gè)月期國(guó)債期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)值是12.5美元

  C.一個(gè)CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)值是12.5美元

  D.CME規(guī)定,對(duì)于現(xiàn)貨月合約,3個(gè)月期歐洲美元期貨的指數(shù)最小變動(dòng)點(diǎn)為1/2個(gè)基本點(diǎn)

  【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的指數(shù)最小變動(dòng)點(diǎn)為1/2個(gè)基本點(diǎn),即指數(shù)的0.005點(diǎn),因而,一個(gè)合約的最小變動(dòng)價(jià)值就是12.5美元。對(duì)現(xiàn)貨月合約,指數(shù)最小變動(dòng)點(diǎn)為1/4個(gè)基本點(diǎn),即指數(shù)的0.0025點(diǎn),因而,一個(gè)合約的最小變動(dòng)價(jià)值就是6.25美元。

  8.面值為100萬(wàn)美元的3個(gè)月期國(guó)債,當(dāng)指數(shù)報(bào)價(jià)為92.76時(shí),以下正確的有(  )。

  A.年貼現(xiàn)率為7.24%

  B.3個(gè)月貼現(xiàn)率為7.24%

  C.3個(gè)月貼現(xiàn)率為1.81%

  D.成交價(jià)格為98.19萬(wàn)美元

  【解析】年貼現(xiàn)率=(100-92.76)%=7.24%;3個(gè)月貼現(xiàn)率=7.24%+4=1.81%;成交價(jià)格為100x(1-1.81%)=98.19(萬(wàn)美元)。

  9.下列關(guān)于利率期貨交割方式的說(shuō)法,正確的有(  )。

  A.CME的3個(gè)月期國(guó)債期貨合約目前釆用現(xiàn)金交割方式

  B.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約要進(jìn)行實(shí)物交割實(shí)際是不可能的

  C.所有到期而未平倉(cāng)的CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約都按照最后結(jié)算交割指數(shù)平倉(cāng)

  D.CB0T的10年期國(guó)債期貨合約目前采用現(xiàn)金交割方式

  【解析】CB0T的中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用實(shí)物交割方式。

  10.以下采用實(shí)物交割方式的有(  )。

  A.CME的3個(gè)月國(guó)債期貨

  B.CME的3個(gè)月歐洲美元期貨

  C.CBOT的5年期國(guó)債期貨

  D.CBOT的30年期國(guó)債期貨

  【解析】中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用實(shí)物交割方式。

  11.下列關(guān)于國(guó)債期貨的說(shuō)法,正確的有(  )。

  A.在中長(zhǎng)期國(guó)債的交割中,賣方具有選擇用哪種券種交割的權(quán)利

  B.全價(jià)交易中,交易價(jià)格不包括國(guó)債的應(yīng)付利息

  C.凈價(jià)交易的缺陷是在付息日會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較大的向下跳空缺口,導(dǎo)致價(jià)格曲線不連續(xù)

  D.買方付給賣方的發(fā)票金額包括國(guó)債本金和應(yīng)付利息

  【解析】芝加哥期貨交易所規(guī)定,10年期國(guó)債期貨交割時(shí),賣方可以用任何一種符合條件的國(guó)債進(jìn)行交割,其主要條件為:從交割月第一個(gè)工作日算起,該債券剩余的持有日期至少在6.5年以上但不超過(guò)10年。交易價(jià)格不包括應(yīng)付利息的交易方式稱為凈價(jià)交易,如果交易價(jià)格包括應(yīng)付利息,則稱為全價(jià)交易。全價(jià)交易的缺陷是在付息日會(huì)產(chǎn)生一個(gè)較大的向下跳空缺口,導(dǎo)致價(jià)格曲線不連續(xù)。

  12.利率期貨的多頭套期保值者,買入利率期貨合約是因?yàn)楸V嫡吖烙?jì)(  )所引致的。

  A.債券價(jià)格上升

  B.債券價(jià)格下跌

  C.市場(chǎng)利率上升

  D.市場(chǎng)利率下跌

  【解析】多頭套期保值者買入利率期貨合約,是擔(dān)心未來(lái)利率下跌。因?yàn)槔实氖袌?chǎng)價(jià)格與債券的市場(chǎng)價(jià)格呈反向變動(dòng),所以保值者也擔(dān)心債券價(jià)格上升。

  13.某公司在6月20日預(yù)計(jì)將于9月10日收到2000萬(wàn)美元,該公司打算到時(shí)將其投資于3個(gè)月期的歐洲美元定期存款。6月20日的存款利率為6%,該公司擔(dān)心到9月10日時(shí)利率會(huì)下跌。于是以93.09的價(jià)格買進(jìn)CME的3個(gè)月歐洲美元期貨合約進(jìn)行套期保值(CME的3個(gè)月期歐洲美元期貨合約面值為1000000美元)。假設(shè)9月10日時(shí)存款利率跌到5,15%,該公司以93.68的價(jià)格賣出3個(gè)月歐洲美元期貨合約。則下列說(shuō)法正確的有(  )。

  A.該公司需要買入10份3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約

  B.該公司在期貨市場(chǎng)上獲利29500美元

  C.該公司所得的利息收入為257500美元

  D.該公司實(shí)際收益率為5.74%

  【解析】3個(gè)月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元,所以該公司需要買入合約20000000+1000000=20(份)。題中,該公司以93.68的價(jià)格賣出3個(gè)月歐洲美元期貨合約損益=2000×(5.15%-6%)/4=4.25(萬(wàn)美元),該公司在期貨市場(chǎng)上獲利=(93.68-93.09)÷1OO+4×1OO×20=2.95(萬(wàn)美元),該公司所得利息收入為20×1000000×5.15%+4=257500(美元),實(shí)際收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5.74%。

  參考答案:1ABC 2BD 3AD 4BCD 5BC 6AB 7 ABC 8ACD 9 ABC 10CD 11AD 12AD 13BCD

  編輯推薦:

  期貨從業(yè)開(kāi)心聚“惠”套餐 無(wú)限次暢學(xué)

  2015年期貨從業(yè)資格考試新版教材(7月起)

  2015年期貨從業(yè)資格考試報(bào)考指南

  綜合專項(xiàng)練習(xí)

  多選專項(xiàng)練習(xí)

  環(huán)球網(wǎng)校友情提示:如果您在此過(guò)程中遇到任何疑問(wèn),請(qǐng)登錄環(huán)球網(wǎng)校期貨從業(yè)資格頻道論壇,我們隨時(shí)與廣大考生朋友們一起交流!

分享到: 編輯:環(huán)球網(wǎng)校

資料下載 精選課程 老師直播 真題練習(xí)

期貨從業(yè)資格資格查詢

期貨從業(yè)資格歷年真題下載 更多

期貨從業(yè)資格每日一練 打卡日歷

0
累計(jì)打卡
0
打卡人數(shù)
去打卡

預(yù)計(jì)用時(shí)3分鐘

期貨從業(yè)資格各地入口
環(huán)球網(wǎng)校移動(dòng)課堂APP 直播、聽(tīng)課。職達(dá)未來(lái)!

安卓版

下載

iPhone版

下載

返回頂部