2017年期貨從業(yè)考試基礎知識考點影響基差的因素

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年期貨從業(yè)考試基礎知識考點影響基差的因素”的新聞，為考生發(fā)布期貨從業(yè)資格考試的相關考試重點，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年期貨從業(yè)考試基礎知識考點影響基差的因素的具體內容如下：

　　影響基差的因素

　　知識點：

　　1.基差變動會給套期保值的效果帶來不確定性，這稱為基差風險。

　　套期保值的實質是用較小的基差風險代替較大的現(xiàn)貨價格風險。

　　2.基差的大小主要與持倉費有關。

　　持倉費又稱為持倉成本，是指為擁有或保留某種商品、資產(chǎn)等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。

　　持倉費與距期貨到期時間長短有關。距交割時間越近，持倉費越低。理論上，期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?/p>

　　3.基差與正反向市場

　　(1)基差為負：正向市場。主要反映了持倉費。

　　假定某企業(yè)在未來3個月后需要某種商品，它有兩種選擇：一是立即買入3個月后交割的該商品的期貨合約，一直持有并在合約到期時交割;(資金占用成本)二是立即買入該商品的現(xiàn)貨，將其儲存3個月后使用(資金占用成本、倉儲費、保險費等)。

　　供求關系使期貨價格上升現(xiàn)貨價格下降，直至期貨合約的價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費相同，這時企業(yè)選擇在期貨市場還是在現(xiàn)貨市場買入商品是沒有區(qū)別的。

　　期貨價格高出現(xiàn)貨價格的部分與持倉費的高低有關，持倉費體現(xiàn)的是期貨價格形成中的時間價值。

　　編輯推薦：

　　2016年期貨從業(yè)資格《法律法規(guī)》時間考點匯總

　　2016年期貨基礎知識考前背誦考點匯總

　　期貨《基礎知識》重點名詞記憶匯總

　　期貨《投資分析》必備考點匯總

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校編輯為考生發(fā)布“2017年期貨從業(yè)考試基礎知識考點影響基差的因素”的新聞，為考生發(fā)布期貨從業(yè)資格考試的相關考試重點，希望大家認真學習和復習，預?？忌寄茼樌ㄟ^考試。2017年期貨從業(yè)考試基礎知識考點影響基差的因素的具體內容如下：

　　(2)基差為正：反向市場，逆轉市場(Inverted Market)、現(xiàn)貨溢價(Backwardation)。

　　反向市場出現(xiàn)的原因：

　?、俳趯δ撤N商品或資產(chǎn)的需求非常迫切;

　?、陬A計將來該商品的供給會大幅度增加，導致期貨價格大幅度下降，低于現(xiàn)貨價格。

　　注意：反向市場的價格關系并非意味著現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出。

　　在反向市場上，隨著時間的推進，現(xiàn)貨價格與期貨價格如同在正向市場上一樣，會逐步趨同，到交割期趨向一致。

　　編輯推薦：

　　2016年期貨從業(yè)資格《法律法規(guī)》時間考點匯總

　　2016年期貨基礎知識考前背誦考點匯總

　　期貨《基礎知識》重點名詞記憶匯總

　　期貨《投資分析》必備考點匯總

　　環(huán)球網(wǎng)校友情提示:閱讀完期貨從業(yè)資格論壇與廣大朋友一起交流學習，共求進步！