《期貨基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)歸納：最佳套期保值比率與β系數(shù)

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)歸納：最佳套期保值比率與β系數(shù)

(一)單個(gè)股票的β系數(shù)

β系數(shù)是測度股票的市場風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)指標(biāo)。β系數(shù)的定義是股票的收益率與整個(gè)市場組合的收益率的協(xié)方差和市場組合收益率的方差的比值。

β系數(shù)顯示股票的價(jià)值相對于市場價(jià)值變化的相對大小。也稱為股票的相對波動(dòng)率。β系數(shù)大于1，說明股票比市場整體波動(dòng)性高，因而其市場風(fēng)險(xiǎn)高于平均市場風(fēng)險(xiǎn);口系數(shù)小于1，說明股票比市場整體波動(dòng)性低，因而其市場風(fēng)險(xiǎn)低于平均市場風(fēng)險(xiǎn)。

2.股票組合的β系數(shù)

當(dāng)投資者擁有一個(gè)股票組合時(shí)，就要計(jì)算這個(gè)組合的β系數(shù)。β=X1β1+ X2β2+···+ Xnβn。

(二)最優(yōu)套期保值比率的確定

基本的最優(yōu)套期保值比率是最小方差套期保值比率，即使得整個(gè)套期保值組合(包括用于套期保值的資產(chǎn)部分)收益的波動(dòng)最小化的套期保值比率，具體體現(xiàn)為整個(gè)資產(chǎn)組合收益的方差最小化。

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