《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：股指期貨跨期套利

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：股指期貨跨期套利

跨期套利是在同一交易所同一期貨品種不同交割月份期貨合約間的套利，它是利用不同月份的股指期貨合約的價差關(guān)系，買進(賣出)某一月份的股指期貨的同時賣出(買進)另一月份的股指期貨合約，并在未來某個時間同時將兩個頭寸平倉了結(jié)的交易行為。

(一)不同交割月份期貨合約間的價格關(guān)系

股指期貨一般都有兩個到期交割月份以上合約，其中交割月離當(dāng)前較近的稱為近期合約，交割月離當(dāng)前較遠的稱為遠期合約。當(dāng)遠期合約價格大于近期合約價格時，稱為正常市場或正向市場;近期合約價格大于遠期合約價格時，稱為逆轉(zhuǎn)市場或反向市場。

在正常市場中，遠期合約與近期合約之間的價差主要受到持有成本的影響。

在逆轉(zhuǎn)市場上，兩者的價格差主要取決于近期供給相對于需求的短缺程度，以及購買者愿意花費多大代價換取近期合約。

(二)股指期貨跨期套利的操作

根據(jù)期貨定價理論，可以推算出不同月份股指期貨之間的理論價差。

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