《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：外匯期權(quán)的分類及價格影響因素

《期貨基礎(chǔ)知識》知識點歸納：外匯期權(quán)的分類及價格影響因素

外匯期權(quán)指交易買方向賣方支付一定費用后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內(nèi)，按照約定匯率可以買進或者賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。

外匯期權(quán)按不同標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類：(1)按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買入期權(quán)(看漲期權(quán))和賣出期權(quán)(看跌期權(quán))。(2)按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)(又稱之為貨幣期權(quán))和外匯期貨期權(quán)。 現(xiàn)匯期權(quán)是以外匯現(xiàn)貨為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn);外匯期貨期權(quán)是以外匯期貨合約為期權(quán)合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)。(3)按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的持有者只能在期權(quán)到期日當(dāng)天決定執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約;美式期權(quán)是指期權(quán)持有者可以在期權(quán)到期日以前的任何一個工作日選擇執(zhí)行或不執(zhí)行期權(quán)合約。美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費也更高一些。

影響期權(quán)價格的因素包括：

(1)期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率。對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越小，期權(quán)價格越低。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格越高，買方盈利的可能性越大，期權(quán)價格越高。即期匯率上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價值上升，期權(quán)費升高，而看跌期權(quán)的內(nèi)在價值卻下跌，期權(quán)費變小。

(2)到期期限(距到期日之間的天數(shù))。到期期限越長，匯率變化的不確定性越大，增加了外匯期權(quán)的時間價值，期權(quán)的價格也隨之增加。

(3)預(yù)期匯率波動率大小。匯率的波動性越大，期權(quán)持有人獲利的可能性越大，期權(quán)出售者承擔(dān)的風(fēng)險就越大，期權(quán)價格越高;反之，匯率的波動性越小，期權(quán)價格越低。

(4)國內(nèi)外利率水平。

外匯期權(quán)合約中規(guī)定賣出的貨幣，其利率越高，期權(quán)持有者在執(zhí)行期權(quán)合約前因持有該貨幣可獲得更多的利息收入，期權(quán)價格也就越高。

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