期貨從業(yè)資格考試知識要點—外匯市場概述

一、外匯市場規(guī)模及發(fā)展

傳統(tǒng)的外匯市場只有外匯即期交易。除現(xiàn)匯交易外，最早推出的另一種產品是外匯遠期交易?，F(xiàn)在國際外匯市場上除外匯現(xiàn)貨和遠期交易外，還包括外匯掉期、貨幣互換、外匯期權、外匯期貨及其他外匯產品交易。

外匯市場是全球最大而且最。活躍的金融市場。正因為外匯市場的規(guī)模大，所以匯率難以被任何個人或公司顯著影響。事實上，各國中央銀行也認識到對大多數主要貨幣，如美元、歐元、日元、瑞士法郎、加拿大元或者澳大利亞元的匯率施加影響的難度越來越大。

外匯市場是一個24小時連續(xù)交易的市場。另外，外匯市場是一個分散但規(guī)模龐大的國際市場，它的參與者直接或通過經紀商、商業(yè)銀行、投資銀行間接進行外匯交易。

二、外匯市場工具

(一)外匯現(xiàn)貨

外匯現(xiàn)貨交易(Spot Transaction)也稱作即期交易，是指交易雙方以協(xié)商確定的匯率交換兩種貨幣，并在交易之時起的兩個交易日內進行現(xiàn)匯交割的外匯交易。

(二)外匯遠期

外匯遠期(Outright Forwacd)是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。

(三)外匯掉期

外匯掉期(Foreign Exchange Swap)是指交易雙方以一定的合約面值和商定的匯率交換兩種貨幣，然后以相同的合約面值在未來確定的時間反向交換同樣的兩種貨幣。外匯掉期交易包括現(xiàn)貨對遠期以及遠期對遠期的兩種類型。

(四)貨幣互換

貨幣互換(Currency Swap)是指兩筆金額相同、期限相同、計算利率方法相同，但貨幣不同的債務資金之間的調換，同時也進行不同利息額的貨幣調換。簡而言之，貨幣互換是不同貨幣債務間的調換。

(五)外匯期權

外匯期權(Foreign Exchange Options)也稱為貨幣期權，指合約購買方在向出售方支付一定期權費后，所獲得的在未來約定日期或一定時間內，按照規(guī)定匯率買進或者賣出一定數量外匯資產的選擇權。

外匯期權是期權的一種，相對于股票期權、指數期權等其他種類的期權來說，外匯期權買賣的是外江。期權買方支付期權費后，有權買賣約定的貨幣，同時也有權不執(zhí)行上述買賣合約。

(六)外匯期貨

外匯期貨(Foreign Exchange Futures)又稱為貨幣期貨或匯率期貨，是交易雙方約定在未來某一時間，依據現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標準化合約。它以匯率為標的物，不僅為廣大投資者和金融機構等經濟主體提供了有效的套期保值的工具，而且也為套利者和投機者提供了新的獲利手段。

三、中國外匯市場

(一)中國外匯市場的發(fā)展

中國外匯市場的發(fā)展經歷了從分散的外匯調劑市場到集中統(tǒng)一的外匯市場的過程。1.中國外匯市場的建立。2.外匯調劑市場的形成。3.銀行間外匯市場的建立。4.中國外匯市場的發(fā)展壯大。

(二)中國外匯市場的組織運行

1.國家外匯管理局。2.人民銀行公開市場操作室。為了凋節(jié)供求、平抑價格、保持人民幣匯率的基本穩(wěn)定，中國人民銀行設立了公開市場操作室，在中國外匯交易系統(tǒng)中進行外匯買賣，保持市場供求的基本平衡。3.外匯交易中心。中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心(簡稱交易中心)，為中國人民銀行直屬事業(yè)單位。

(三)中國外匯市場主要貨幣和市場參與者

1.外匯市場的主要貨幣。到2006生年底，我國外匯交易中心交易的五種貨幣是美元、港元、日元、歐元和英旁。

2.外匯市場的新貨幣。截至2011年4月底，我國外匯交易中心交易的貨幣增加到了7種。

3.主要市場參與者。即期外匯市場做市商是外匯市場的主要參與者。

(四)中國外匯市場年成交金額及其國際比較

1.1994年到2004年之間的交易額。

2.2005年到2019年中國外匯交易額的估算。

3.近年來中國外匯交易額與國際貿易額比例。國內外匯市場急需快速發(fā)展才能逐漸使我國外匯市場的地位與我國經濟的國際地位相適應，才能適應人民幣國際化的要求。

4.近年來國內外匯交易情況比較。我國不僅與世界平均水平有巨大的差距，而且與其他發(fā)展中國家同樣也有不小的距離。

5.中國外匯市場的發(fā)展趨勢。

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