期貨從業(yè)資格《投資分析》知識點：基本面型交易策略

1.宏觀型交易策略

宏觀型交易策略是投資者通過分析宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r作出交易決策，交易頭寸持有的時間一般長達(dá)1年或幾年以上。采用宏觀型交易策略的典型投資者如商品指數(shù)基金和宏觀對沖基金。

全球宏觀對沖基金交易可被分為直接定向型交易和相對價值型交易兩大類。

2.行業(yè)型交易策略

行業(yè)型交易策略是投資者通過分析某一行業(yè)的發(fā)展變化作出交易決策，交易品種一般固定在某一個行業(yè)或某一個類。行業(yè)周期性交易策略主要依據(jù)行業(yè)周期性指標(biāo)來決定交易方向，按照時間的長短來分，可以分為長周期交易策略和短周期交易策略。(1)長周期交易策略。在長周期交易策略中，常用一些行業(yè)的關(guān)鍵指標(biāo)來決定交易方向，行業(yè)關(guān)鍵指標(biāo)高低趨勢變化正面或側(cè)面反映了供給和需求的變化趨勢，直接或間接反映了該行業(yè)的供需緊張狀況，從而為未來的價格發(fā)展指明了方向。

(2)短周期交易策略。短周期交易策略主要是應(yīng)用在農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性上，相對而言農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性因素非常明顯。

3.事件型交易策略

事件型交易策略往往依賴于某些事件或某種預(yù)期引發(fā)的投資熱點。期貨市場上的基本面事件包括氣候災(zāi)難、病蟲害、生產(chǎn)事故、進(jìn)出口事件、關(guān)稅政策、收儲拋儲等，交易事件如強制平倉、保證金變化、合約換月、交割規(guī)則變化等。

4.價差結(jié)構(gòu)型交易策略

價差結(jié)構(gòu)型交易策略主要是根據(jù)交易品種的期貨和現(xiàn)貨、不同月份合約以及相關(guān)品種之間的價格偏差水平來決定采用的交易策略，它依據(jù)的是均值回歸原理，即假定價差會向歷史平均值回歸。

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