2019年期貨從業(yè)資格《投資分析》套期保值的風(fēng)險分析

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1.企業(yè)在套期保值中常見的問題

(1)定位不明確。

(2)認為套期保值沒有風(fēng)險。

(3)認為套期保值不需要分析行情。

(4)管理運作不規(guī)范。

(5)教條式套期保值。

2.套期保值的風(fēng)險

(1)管理與運營風(fēng)險。管理與運營風(fēng)險是指企業(yè)套期保值日常管理與運作過程中可能遇到的風(fēng)險，主要包括資金管理風(fēng)險、決策風(fēng)險和價格預(yù)測風(fēng)險。

(2)交割風(fēng)險。交割風(fēng)險主要來自以下幾個方面：交割商品是否符合交易所規(guī)定的質(zhì)量標(biāo)準;交貨的運輸環(huán)節(jié)較多，在交貨時間上能否保證;在交貨環(huán)節(jié)中成本的控制是否到位;交割庫是否會因庫容問題導(dǎo)致無法入庫;替代品種升貼水問題;交割中存在增值稅問題等。

(3)操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是由不完善的內(nèi)部工作流程、風(fēng)險控制系統(tǒng)、員工職業(yè)道德問題、信息和交易系統(tǒng)以及外部事件導(dǎo)致交易過程中發(fā)生損失。

(4)基差風(fēng)險?；畹娘L(fēng)險是指基差的不確定性。

(5)流動性風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指套期保值者在期貨市場上因交易合約缺乏流動性，導(dǎo)致所選定的期貨合約無法及時以合理的價格達到建倉或平倉目的的風(fēng)險。

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