2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識》知識點(diǎn)：外匯期貨套利的概念和種類

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知識點(diǎn)整理二十三、外匯期貨套利的概念和種類

外匯期貨套利：指交易者根據(jù)不同市場、期限或幣種間的理論性價差的異常波動，同時買進(jìn)和賣出兩種相關(guān)的外匯期貨合約，價差有利變化后同時將合約對沖平倉的行為。外匯期貨套利分為期現(xiàn)套利、跨期套利、跨市場套利、跨幣種套利等。

(1)外匯期現(xiàn)套利：

外匯期現(xiàn)套利的概念：指在外匯現(xiàn)貨和期貨中同時進(jìn)行交易方向相反的交易，賣出高估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨，同時買入被低估的外匯期貨合約或現(xiàn)貨，并在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)對沖平倉。

外匯期貨的交易成本：一般在場內(nèi)的交易成本是支付給外匯交易商的傭金等費(fèi)用，在做市商處交易成本為點(diǎn)差，即買賣價差。

沖擊成本：也稱“流動性成本”，主要指規(guī)模較大的套利資金進(jìn)入市場后對價格造成的沖擊使交易未能按預(yù)定價位成交而多付的成本。

外匯套利原理：由于交易成本和沖擊成本的存在，使外匯期貨和現(xiàn)貨價差出現(xiàn)了無套利區(qū)間。只有超過該區(qū)間的價差，才有套利機(jī)會。

(2)外匯期貨跨期套利：指交易者同時買進(jìn)和賣出相同品種不同交割月份的外匯期貨合約，在期貨合約間價差有利變化后同時將合約對沖平倉的交易行為?？缙谔桌譃榕Ｊ刑桌?、熊市套利、蝶式套利。

(3)外匯跨幣種套利：指交易者根據(jù)對交割月份相同而幣種不同的期貨合約的價格走勢預(yù)測，買進(jìn)某一幣種合約，同時賣出另一幣種相同交割月份的合約，并借機(jī)平倉從而進(jìn)行套利。

(4)外匯跨市套利：指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所的價格走勢的預(yù)測，在一個交易所買入一種外匯期貨合約，在另一個交易所賣出同種外匯期貨合約，并借機(jī)平倉從而進(jìn)行套利。

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