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2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn):期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別

更新時(shí)間:2019-12-07 09:00:01 來源:環(huán)球網(wǎng)校 瀏覽47收藏9

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知識(shí)點(diǎn)整理三十六、期貨與遠(yuǎn)期、期權(quán)、互換的聯(lián)系和區(qū)別

(1)期貨與遠(yuǎn)期的區(qū)別

  期貨 遠(yuǎn)期
聯(lián)系 都是交易雙方約定在未來某一時(shí)間以約定的價(jià)格買賣標(biāo)的物
交易對(duì)象不同 標(biāo)準(zhǔn)化合約,交易品種有限 非標(biāo)準(zhǔn)化合約,標(biāo)的物無(wú)限制
功能作用不同 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格 一定程度調(diào)節(jié)供求關(guān)系、減少價(jià)格波動(dòng),
但限制價(jià)格的權(quán)威性和分散風(fēng)險(xiǎn)的作用
履約方式不同 通過平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?/td> 實(shí)物交割
信用風(fēng)險(xiǎn)不同 以保證金制度為基礎(chǔ),實(shí)行無(wú)負(fù)債結(jié)算,
信用風(fēng)險(xiǎn)較小
信用風(fēng)險(xiǎn)較大
保證金制度不同 一般為合約價(jià)值的5%~15% 交易雙方商定

(2)期貨與期權(quán)的區(qū)別

  期貨 期權(quán)
聯(lián)系 ①期貨和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約,均可進(jìn)行雙向操作,均通過結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算
②期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎(chǔ),期貨合約價(jià)格決定了期貨期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金
交易對(duì)象不同 可轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn)化合約,合約標(biāo)的物是
實(shí)物商品或者金融工具
未來買賣某種資產(chǎn)的權(quán)利,標(biāo)的物包括
商品、金融工具和其他衍生品合約
權(quán)利與義務(wù)的
對(duì)稱性不同
雙向合約 單向合約
保證金制度不同 買賣雙方均繳納一定比例的保證金 買方支付權(quán)利金,賣方支付保證金
盈虧特點(diǎn)不同 盈虧曲線為線性 盈虧曲線為非線性
了結(jié)方式不同 對(duì)沖平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓?/td> 對(duì)沖、行權(quán)或到期放棄權(quán)利

(3)期貨與互換的區(qū)別

  期貨 互換
聯(lián)系 ①兩者都以遠(yuǎn)期合約為發(fā)展基礎(chǔ)
②常用期貨給互換進(jìn)行套期保值
標(biāo)準(zhǔn)化程度不同 合約各要素中唯一的變量是價(jià)格 標(biāo)的物的數(shù)量、價(jià)格、質(zhì)量、
等級(jí)均由交易雙方協(xié)商確定
成交的方式不同 有形的公開市場(chǎng)內(nèi)通過電子
交易系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交
主要通過人工詢價(jià)的方式撮合成交
合約雙方關(guān)系不同 交易雙方以期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)為中央對(duì)手方,
交易者只與交易所完成交易即可
交易雙方直接簽訂,違約風(fēng)險(xiǎn)
取決于交易對(duì)手的信用

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