2020年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)：國(guó)債期貨套期保值

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知識(shí)點(diǎn)整理三十七、國(guó)債期貨套期保值

進(jìn)行國(guó)債期貨套期保值的目的是為了對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，可分為買入套期保值和賣出套期保值。

(1)國(guó)債期貨買入套期保值：為規(guī)避市場(chǎng)利率下降風(fēng)險(xiǎn)，買入國(guó)債期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧沖抵。其適用的情形有：

計(jì)劃買入債券，擔(dān)心利率下降，導(dǎo)致債券價(jià)格上升。

按固定利率計(jì)息的借款人，擔(dān)心利率下降，借貸成本相對(duì)增加。

資金的貸方，擔(dān)心市場(chǎng)利率下降，導(dǎo)致貸款收益下降。

(2)國(guó)債期貨賣出套期保值：為規(guī)避市場(chǎng)利率上升風(fēng)險(xiǎn)，賣出國(guó)債期貨合約，以期在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)盈虧沖抵。其適用的情形有：

持有債券，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致債券價(jià)格下降。

利用債券籌資，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本增加。

資金的借方，擔(dān)心市場(chǎng)利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。

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