2012年期貨《基礎(chǔ)知識》第八章考試重點(diǎn)(3)

　　第二節(jié)　價差交易的相關(guān)概念$lesson$

　　一、價差交易的價差

　　價差(Spread)指兩種相關(guān)的期貨合約價格之差。轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　在價差交易中，關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。

　　在價差交易中，交易者要同時建立一個多頭部位和一個空頭部位，這是套利交易的基本原則。

　　為便于分析，統(tǒng)一用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”來計算價差。在計算平倉時的價差時，也要用建倉時價格較高合約的平倉價格減去建倉時價格較低合約的平倉價格來進(jìn)行計算。只有計算方法一致，才能恰當(dāng)?shù)乇容^價差的變化。

　　二、價差的擴(kuò)大與縮小轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　價差能否在套利建倉之后“回歸”正常，會直接影響到套利交易的盈虧和套利的風(fēng)險。

　　價差的擴(kuò)大和縮小，不是指的絕對值的變化，而是按照統(tǒng)一用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”所計算的價差，通過比較建倉時和當(dāng)前(或平倉)時價差數(shù)值的變化，來判斷價差到目前為止(或套利結(jié)束)是擴(kuò)大還是縮小。如果當(dāng)前(或平倉時)價差大于建倉時價差，則價差是擴(kuò)大的;如果相反，則價差是縮小的。

　　價差變化圖，書上例題。

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