期貨基礎知識：期權(quán)及美式期權(quán)的含義

　　期權(quán)及美式期權(quán)的含義

　　期權(quán)

　　期權(quán)(option)又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領域中將權(quán)利和義務分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易，行使其權(quán)利，而義務方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方;買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務人。

　　美式期權(quán)

　　期權(quán)履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權(quán)的買方在到期日前不可行使權(quán)利，只能在到期日行權(quán)。美式期權(quán)的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。很容易發(fā)現(xiàn)，美式期權(quán)的買方“權(quán)利”相對較大。美式期權(quán)的賣方風險相應也較大。因此，同樣條件下，美式期權(quán)的價格也相對較高。模擬交易中的棉花期權(quán)為歐式履約型態(tài)，強麥期權(quán)為美式履約型態(tài)。參與者可以自由體會兩種履約方式的交易特點。

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