PE值、PB值、ROE和DCF值分別指什么

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　　PE是指市盈率,也稱為“利潤收益率”,是某種股票普通股每股市價(jià)與每股盈利的比率,即：PE(市盈率)=每股市價(jià)/每股收益。市盈率把股價(jià)和利潤聯(lián)系起來,反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升,利潤沒有變化,甚至下降,則市盈率將會上升。

　　平均市凈率=股價(jià)/賬面價(jià)值。其中,賬面價(jià)值=總資產(chǎn)-無形資產(chǎn)-負(fù)債-優(yōu)先股權(quán)益。可以看出,所謂賬面價(jià)值是公司解散清算的價(jià)值。如果公司要清算,那么先要還債,無形資產(chǎn)則將不復(fù)存在,而優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)之一就是清算的時(shí)候先分錢,但是本股市沒有優(yōu)先股。這樣,用每股凈資產(chǎn)來代替賬面價(jià)值,則PB就是大家理解的市凈率,即：PB(市凈率)=股價(jià)/每股凈資產(chǎn)。

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　　ROE即凈資產(chǎn)收益率,又稱股東權(quán)益報(bào)酬率。作為判斷上市公司盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo),一直受到證券市場參與各方的極大關(guān)注。分析師將ROE解釋為將公司盈余再投資以產(chǎn)生更多收益的能力。它也是衡量公司內(nèi)部財(cái)務(wù)、行銷及經(jīng)營績效的指標(biāo)。ROE的計(jì)算方法是：凈資產(chǎn)收益率=報(bào)告期凈利潤/報(bào)告期末凈資產(chǎn)。

　　絕對估值法DCF：DCF是一套很嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓乐捣椒?是一種絕對定價(jià)方法,想得出準(zhǔn)確的DCF值,需要對公司未來發(fā)展情況有清晰的了解。得出DCF值的過程就是判斷公司未來發(fā)展的過程,所以DCF估值的過程也很重要。就準(zhǔn)確判斷企業(yè)的未來發(fā)展來說,判斷成熟穩(wěn)定的公司相對容易一些,處于擴(kuò)張期的企業(yè)未來發(fā)展的不確定性較大,準(zhǔn)確判斷較為困難。再加上DCF值本身對參數(shù)的變動很敏感,使DCF值的可變性很大。但在得出DCF值的過程中,會反映研究員對企業(yè)未來發(fā)展的判斷,并在此基礎(chǔ)上假設(shè)。有了DCF的估值過程和結(jié)果,以后如果假設(shè)有變動,即可通過修改參數(shù)得到新的估值。

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