銀行從業(yè)資格考試《風(fēng)險管理》知識點：第一章

　　     銀行從業(yè)資格考試證書申請須知

      第一章 風(fēng)險管理基礎(chǔ)【章節(jié)測試】

　　第一節(jié) 風(fēng)險與風(fēng)險管理

　　一、風(fēng)險、收益與損失

　　(一)風(fēng)險的定義

　　1.風(fēng)險是未來收益或損失的不確定性。具體說，如果某事件收益或損失是固定的，并被事先確定下來，就不存在風(fēng)險;如收益或損失存在變化可能性，且變化過程無法事先確定，則存在風(fēng)險。

　　2.風(fēng)險的結(jié)果可能是正面，也可能是負(fù)面。例如，央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，對浮動利率貸款為主要業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，利好;對持有大量金融工具的商業(yè)銀行，利空。

　　(二)正確認(rèn)識風(fēng)險與收益的關(guān)系

　　1.有助于商業(yè)銀行對損失可能性和盈利可能性平衡管理，防止過度強(qiáng)調(diào)風(fēng)險而制約盈利發(fā)展。

　　2.有利于商業(yè)銀行在經(jīng)營中主動承擔(dān)風(fēng)險，利用經(jīng)濟(jì)資本配置、經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估等方法，遵循風(fēng)險與收益相匹配的原則，促進(jìn)銀行發(fā)展。

　　3.從商業(yè)銀行經(jīng)營管理的特殊性，從內(nèi)部控制、外部監(jiān)管角度，關(guān)注風(fēng)險可能造成的損失，重點分析在不同風(fēng)險狀況下，銀行損失的可能性。

　　(三)正確認(rèn)識風(fēng)險與損失的關(guān)系

　　1.損失：事后概念，反映風(fēng)險事件發(fā)生后造成的實際結(jié)果。

　　風(fēng)險：事前概念，損失發(fā)生前的狀態(tài)，風(fēng)險定量分析中可以用概率和統(tǒng)計方法計算出來損失規(guī)模和發(fā)生的可能性。

　　2.二者是不能同時并存的事物發(fā)展的兩種狀態(tài)。將風(fēng)險誤解為損失，危害在于混淆“損失發(fā)生之前的風(fēng)險管理”和“損失發(fā)生后的善后處置”，削弱風(fēng)險管理主動性、積極性，無法將風(fēng)險關(guān)口前移，防范、規(guī)避風(fēng)險

　　3.損失類型

　　金融風(fēng)險可能造成的損失分為：預(yù)期損失、非預(yù)期損失和災(zāi)難性損失。

　　預(yù)期損失：基于歷史數(shù)據(jù)可預(yù)見的損失，歷史時期內(nèi)損失的平均值。

　　非預(yù)期損失：利用統(tǒng)計分析方法計算出對預(yù)期損失的偏離，難以預(yù)見。

　　災(zāi)難性損失：超出非預(yù)期損失之外，可能威脅商業(yè)銀行安全性、流動性的重大損失。

　　4.應(yīng)對方案：

　　預(yù)期損失：通過提取損失準(zhǔn)備金和沖減利潤的方式來應(yīng)對和吸收;

　　非預(yù)期損失：通過資本金來應(yīng)對;

　　災(zāi)難性損失：一般通過保險手段來轉(zhuǎn)移，對衍生產(chǎn)品過度交易帶來的災(zāi)難性損失，通過事前嚴(yán)格限制高風(fēng)險業(yè)務(wù)(行為)來規(guī)避。

　　二、風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營

　　商業(yè)銀行從本質(zhì)上來說就是經(jīng)營風(fēng)險的金融機(jī)構(gòu)，以經(jīng)營風(fēng)險為其盈利的根本手段。

　　商業(yè)銀行是否愿意承擔(dān)風(fēng)險、能否有效管理和控制風(fēng)險，直接決定商業(yè)銀行的經(jīng)營成敗。

　　1998年的東南亞金融危機(jī)， 2008年美國次貸危機(jī)警告世人，商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營、可持續(xù)發(fā)展對于促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的繁榮與發(fā)展，具有至關(guān)重要的現(xiàn)實意義和戰(zhàn)略意義。

　　我國《銀行法》第四條：商業(yè)銀行以“安全性、流動性、效益性”為經(jīng)營原則，實行自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險、自負(fù)盈虧、自我約束。

　　對銀行風(fēng)險進(jìn)行正確的識別、計量、監(jiān)測并采取有效的控制手段和方法，是保證穩(wěn)健經(jīng)營，實現(xiàn)“安全性、流動性、效益性”經(jīng)營原則的根本所在。因此，風(fēng)險管理已經(jīng)成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心內(nèi)容之一。

　　風(fēng)險管理與商業(yè)銀行經(jīng)營的關(guān)系主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

　　(關(guān)鍵字：承擔(dān)和管理風(fēng)險、改變經(jīng)營模式、提供風(fēng)險管理定價依據(jù)、創(chuàng)造價值、核心競爭力)

　　第一，承擔(dān)和管理風(fēng)險是商業(yè)銀行的基本職能，也是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新發(fā)展的原動

　　商業(yè)銀行通過吸收和承擔(dān)客戶不愿意承擔(dān)的風(fēng)險，成為整個經(jīng)濟(jì)社會參與者用來轉(zhuǎn)嫁

　　風(fēng)險的主要平臺。商業(yè)銀行吸收和承擔(dān)客戶風(fēng)險的能力主要來自其專業(yè)化的風(fēng)險管理技能，

　　利用分散或?qū)_等方法對從客戶方承擔(dān)過來的風(fēng)險進(jìn)行管理。

　　例如，私人銀行業(yè)務(wù)，增加利潤，銀行主動承擔(dān)、管理風(fēng)險;外匯交易和衍生產(chǎn)品交易，大多數(shù)商業(yè)銀行都是以做市商的方式向客戶提供風(fēng)險管理服務(wù)的。

　　積極、主動地承擔(dān)和管理風(fēng)險有助于商業(yè)銀行改善資本結(jié)構(gòu)，更加有效地配置資本，以及大力推動金融產(chǎn)品開發(fā)。

　　第二，風(fēng)險管理從根本上改變了商業(yè)銀行的經(jīng)營模式，從傳統(tǒng)上片面追求擴(kuò)大規(guī)模，向風(fēng)險與收益相匹配的精細(xì)化管理模式轉(zhuǎn)變;從以定性分析為主的傳統(tǒng)管理方式，向以定量分析為主的風(fēng)險管理模式轉(zhuǎn)變;從側(cè)重于對不同風(fēng)險分散管理的模式，向集中進(jìn)行全面風(fēng)險管理的模式轉(zhuǎn)變。

　　通過風(fēng)險管理，商業(yè)銀行可以了解和認(rèn)識其所面臨的外部環(huán)境、內(nèi)部狀況和業(yè)務(wù)開展的不確定性，對影響商業(yè)銀行盈利性的風(fēng)險因素進(jìn)行分析和預(yù)測。在此基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行可以根據(jù)對未來的客觀預(yù)期，從宏觀層次和微觀層次主動、動態(tài)地管理潛在風(fēng)險，為提高收益制定相關(guān)策略，將各種風(fēng)險控制在“可接受的水平”，最終實現(xiàn)風(fēng)險-收益的合理平衡。

　　如果沒有風(fēng)險管理，商業(yè)銀行的戰(zhàn)略實施只能停留在業(yè)務(wù)指導(dǎo)層次，難以從宏觀戰(zhàn)略層次和微觀技術(shù)上分析、判斷風(fēng)險與收益的合理性，難以適應(yīng)商業(yè)銀行現(xiàn)代化發(fā)展的要求。

　　第三，風(fēng)險管理能夠為商業(yè)銀行風(fēng)險定價提供依據(jù)，并有效管理金融資產(chǎn)和業(yè)務(wù)組合。

　　商業(yè)銀行在經(jīng)營管理過程中，能否對金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行科學(xué)、合理的定價，直接決定

　　了商業(yè)銀行的競爭能力和盈利能力。通過現(xiàn)代風(fēng)險管理技術(shù)可以準(zhǔn)確識別和計量所提供的金

　　融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險成本和風(fēng)險水平，并據(jù)此制定具有競爭力的價格。此外，商業(yè)銀行可以

　　廣泛采用風(fēng)險管理技術(shù)進(jìn)行動態(tài)管理，調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債組合，發(fā)現(xiàn)并拓展新型業(yè)務(wù)。例如，

　　借助風(fēng)險管理技術(shù)和信息系統(tǒng)，國際先進(jìn)金融機(jī)構(gòu)能夠針對客戶的特定需求，提供迅捷且多

　　樣化的私人銀行財富管理服務(wù)。

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      第四，健全的風(fēng)險管理體系能夠為商業(yè)銀行創(chuàng)造價值。

　　健全的風(fēng)險管理體系具有自覺管理、微觀管理、系統(tǒng)管理、動態(tài)管理等功能。高水平的風(fēng)險管理能夠降低商業(yè)銀行的破產(chǎn)可能性和財務(wù)成本，保護(hù)商業(yè)銀行所有者的利益，實現(xiàn)股東價值最大化。

　　例如，商業(yè)銀行的負(fù)債一般由浮動利率負(fù)債和固定利率負(fù)債組成，資產(chǎn)包括浮動利率資產(chǎn)和固定利率資產(chǎn)，利率風(fēng)險顯然是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理中至關(guān)重要的風(fēng)險。利用風(fēng)險管理技術(shù)，合理匹配資產(chǎn)負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)，或利用利率衍生工具對沖風(fēng)險，有助于降低利率風(fēng)險敞口，降低現(xiàn)金流的波動性，穩(wěn)定商業(yè)銀行收入水平，降低稅收負(fù)擔(dān)，減少經(jīng)營成本。

　　此外，良好的風(fēng)險管理體系也將有效地降低各類風(fēng)險水平，減少附加的監(jiān)管要求，降低法律、合規(guī)、監(jiān)管成本。因此，建立和完善全面風(fēng)險管理體系被認(rèn)為是商業(yè)銀行創(chuàng)造價值的重要手段。

　　第五，風(fēng)險管理水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的核心競爭力，不僅是商業(yè)銀行生存發(fā)展的需要，也是現(xiàn)代金融監(jiān)管的迫切要求。

　　從市場經(jīng)濟(jì)本質(zhì)來看，商業(yè)銀行的核心競爭力主要反映在市場競爭中一家商業(yè)銀行相對于其他商業(yè)銀行對良好投資機(jī)會的把握能力。市場經(jīng)濟(jì)是風(fēng)險經(jīng)濟(jì)，任何投資都是風(fēng)險和收益的結(jié)合，只有那些有能力承擔(dān)高風(fēng)險的商業(yè)銀行，才能獲得高收益的投資機(jī)會。

　　在商業(yè)銀行的經(jīng)營管理過程中，有兩個至關(guān)重要的因素決定其風(fēng)險承擔(dān)能力：一是資本金規(guī)模，因為資本金可以吸收商業(yè)銀行業(yè)務(wù)所造成的風(fēng)險損失，資本充足率較高的商業(yè)銀行有能力接受相對高風(fēng)險、高收益的項目，比資本充足率低的商業(yè)銀行具有更強(qiáng)的競爭力;二是商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平，資本充足率僅僅決定了商業(yè)銀行承擔(dān)風(fēng)險的潛力，而其所承擔(dān)的風(fēng)險究竟能否帶來實際收益，最終取決于商業(yè)銀行的風(fēng)險管理水平。只有通過積極、恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理，才有可能將所承擔(dān)的風(fēng)險轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的盈利。此外，有效的風(fēng)險管理還有助于降低經(jīng)營成本，從而使商業(yè)銀行在競爭中更加具有風(fēng)險承擔(dān)上的優(yōu)勢。

　　三、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的發(fā)展

　　2006年《巴塞爾新資本協(xié)議》提出一系列風(fēng)險計量的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行風(fēng)險管理的模式發(fā)生了本質(zhì)變化。商業(yè)銀行的風(fēng)險管理模式大體經(jīng)歷了四個發(fā)展階段。

　　1.資產(chǎn)風(fēng)險管理模式階段

　　20世紀(jì)60年代以前，商業(yè)銀行的風(fēng)險管理主要偏重于資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，強(qiáng)調(diào)保持商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性。

　　這主要是與當(dāng)時商業(yè)銀行以資產(chǎn)業(yè)務(wù)(如貸款等)為主有關(guān)，經(jīng)營中最直接、最經(jīng)常性的風(fēng)險來自資產(chǎn)業(yè)務(wù)。一大筆額信貸資產(chǎn)的違約，常常導(dǎo)致一家商業(yè)銀行出現(xiàn)流動性困難，甚至停業(yè)倒閉。

　　因此，商業(yè)銀行極為重視對資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理，通過加強(qiáng)資產(chǎn)分散化、抵押、資信評估、項目調(diào)查、嚴(yán)格審批制度、減少信用放款等各種措施和手段來防范、減少資產(chǎn)業(yè)務(wù)損失的發(fā)生，確立穩(wěn)健經(jīng)營的基本原則，以增強(qiáng)商業(yè)銀行的安全性。

　　2.負(fù)債風(fēng)險管理模式階段

　　進(jìn)入20世紀(jì)60年代，西方各國經(jīng)濟(jì)開始了高速增長，社會對商業(yè)銀行的資金需求極為旺盛，商業(yè)銀行面臨資金相對不足的巨大壓力。

　　為了擴(kuò)大資金來源，滿足商業(yè)銀行的流動性需求，同時避開金融監(jiān)管的限制，西方商業(yè)銀行變被動負(fù)債為主動負(fù)債，對許多金融工具進(jìn)行了創(chuàng)新，如CDs、回購協(xié)議、同業(yè)拆借等，利用發(fā)達(dá)的金融市場，擴(kuò)大商業(yè)銀行的資金來源，提高資金使用效率，極大的刺激了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。雖然商業(yè)銀行由被動負(fù)債變?yōu)橹鲃迂?fù)債導(dǎo)致了銀行業(yè)的一場革命，但同時，負(fù)債規(guī)模的迅速擴(kuò)張大大提高了商業(yè)銀行的杠桿率，加大了商業(yè)銀行的經(jīng)營壓力和不確定性。在此背景下，商業(yè)銀行風(fēng)險管理的重點轉(zhuǎn)向負(fù)債風(fēng)險管理。

　　同期，現(xiàn)代金融理論的發(fā)展也為風(fēng)險管理提供了有力的支持。哈瑞。馬柯維茨提出投資組合論，即如何在風(fēng)險與收益之間尋求最佳平衡點，已經(jīng)成為現(xiàn)代風(fēng)險管理的重要基石;而威廉。夏普在1964年提出的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)，揭示了在一定條件下資產(chǎn)的風(fēng)險溢價、系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險的定量關(guān)系，為現(xiàn)代風(fēng)險管理提供了重要的理論基礎(chǔ)。這一階段的金融理論被稱為華爾街的第一次數(shù)學(xué)革命。

　　3.資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理模式階段

　　20世紀(jì)70年代，隨著布雷頓森林體系的瓦解，固定匯率制度向浮動匯率制度的轉(zhuǎn)變導(dǎo)致匯率變動不斷加大。始于1973年的石油危機(jī)導(dǎo)致西方國家通貨膨脹加劇，利率的波動也開始變得更為劇烈，利率和匯率的雙重影響使得商業(yè)銀行的資產(chǎn)和負(fù)債的波動更為顯著。此時，單一的資產(chǎn)風(fēng)險管理模式顯得穩(wěn)健有余而進(jìn)取不足，單一的負(fù)債風(fēng)險管理模式進(jìn)去有余而穩(wěn)健不足，兩者均不能保證商業(yè)銀行安全性、流動性和效益性的均衡。

　　正是在此情況下，資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理理論應(yīng)運而生，重點強(qiáng)調(diào)對資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)的協(xié)調(diào)管理，通過匹配資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)、經(jīng)營目標(biāo)互相代替和資產(chǎn)分散，實現(xiàn)總量平衡和風(fēng)險控制。同期，利率、匯率、商品期貨/期權(quán)等金融衍生工具大量涌現(xiàn)，為金融機(jī)構(gòu)提供了更多的資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險管理工具。1973年，費雪。布萊克、麥隆。舒爾斯、羅伯特。默頓提出的歐式期權(quán)定價模型，為當(dāng)時的金融衍生產(chǎn)品定價及廣泛應(yīng)用鋪平了道路，開辟了風(fēng)險管理的全新領(lǐng)域。

　　4.全面風(fēng)險管理模式階段

　　到了20世紀(jì)80年代，隨著銀行業(yè)的競爭加劇，存貸利差變窄，商業(yè)銀行開始意識到可以利用金融衍生工具或從事其他中間業(yè)務(wù)來謀取更高的收益，非息收入所占的比重因此迅速增加。

　　在捕捉更多業(yè)務(wù)機(jī)會的同時，金融自由化、全球化浪潮和金融創(chuàng)新的迅猛發(fā)展，使商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險日益呈現(xiàn)多樣化、復(fù)雜化、全球化的趨勢，原有的風(fēng)險管理模式已無法適應(yīng)新形勢需要。

　　特別是20世紀(jì)90年代中后期的亞洲金融危機(jī)、巴林銀行倒閉等一系列事件進(jìn)一步昭示，商業(yè)銀行的損失不再是由單一風(fēng)險造成，而是由信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等多種風(fēng)險因素交織而成。在此情況下，風(fēng)險管理理念和技術(shù)也因此得到了迅速發(fā)展，由此前單純的信貸風(fēng)險管理模式，轉(zhuǎn)向信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險管理并舉，信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)管理并舉，組織流程再造與定量分析技術(shù)并舉的全面風(fēng)險管理模式。

　　全面風(fēng)險管理模式管理理念和方法：

　　1.全球的風(fēng)險管理體系

　　隨著銀行管理風(fēng)險的結(jié)構(gòu)性重組以及合并收購浪潮的掀起，有實力的商業(yè)銀行開始實施全球化經(jīng)營戰(zhàn)略，要求商業(yè)銀行的風(fēng)險管理體系必須是全球化的，例如，根據(jù)業(yè)務(wù)中心和利潤中心建立相適應(yīng)的區(qū)域風(fēng)險管理中心，與國內(nèi)的風(fēng)險管理體系相互銜接和配合，有效識別各國、各地區(qū)的風(fēng)險，對風(fēng)險在國別、地域之間的轉(zhuǎn)化和轉(zhuǎn)移進(jìn)行評估和風(fēng)險預(yù)警。

　　2.全面的風(fēng)險管理范圍

　　所謂全面風(fēng)險管理是指對整個銀行內(nèi)所有層次的業(yè)務(wù)單位、全部種類風(fēng)險的統(tǒng)籌管理，例如將信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等不同風(fēng)險類型，公司/機(jī)構(gòu)、個人等不同客戶種類，資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)等不同性質(zhì)業(yè)務(wù)，以及承擔(dān)風(fēng)險的各個業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的管理體系中，對各類風(fēng)險依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測量并加總，依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對風(fēng)險進(jìn)行控制和管理。

　　3.全程的風(fēng)險管理過程

　　銀行的業(yè)務(wù)特點決定了每個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)都具有潛在的風(fēng)險，銀行的風(fēng)險管理也應(yīng)貫穿于業(yè)務(wù)發(fā)展的每一個過程。哪一個環(huán)節(jié)缺少風(fēng)險管理，就有可能出現(xiàn)損失，甚至導(dǎo)致整個業(yè)務(wù)活動的失敗。銀行的風(fēng)險管理也應(yīng)貫穿于業(yè)務(wù)發(fā)展的每一個階段，在此過程中保持風(fēng)險管理理念、目標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一，實現(xiàn)風(fēng)險管理全程化，系統(tǒng)化。

　　4.全新的風(fēng)險管理方法

　　現(xiàn)代銀行風(fēng)險管理的重點已經(jīng)從原有的信用風(fēng)險管理擴(kuò)大到信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險的一體化綜合管理，為了避免各類風(fēng)險在地區(qū)、產(chǎn)品、行業(yè)和客戶群的過度集中，銀行可以采取統(tǒng)一授信管理、資產(chǎn)組合管理以及資產(chǎn)證券化、信用衍生品等一系列全新的技術(shù)和方法降低各類風(fēng)險。同時，銀行風(fēng)險管理越來越重視定量分析，通過內(nèi)部模型來識別、計量和監(jiān)控風(fēng)險，增加風(fēng)險管理客觀性和科學(xué)性。

　　5.全員的風(fēng)險管理文化

　　風(fēng)險存在于銀行業(yè)務(wù)的每一個環(huán)節(jié)，這種內(nèi)在風(fēng)險特性決定了風(fēng)險管理必須體現(xiàn)為每一個員工的行為，所有人員都應(yīng)該具有風(fēng)險管理的意識和自覺性。風(fēng)險管理絕不僅僅是風(fēng)險管理部門的職責(zé)，無論是董事會、管理層，還是業(yè)務(wù)部門，乃至運營部門，每個人在從事崗位工作時，都必須深刻認(rèn)識到潛在的風(fēng)險因素，并主動地加以預(yù)防。

　　第二節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險的主要類別

　　巴塞爾委員會根據(jù)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特征及誘發(fā)風(fēng)險的原因，把商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險分為以下八類：信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、國家風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險、法律風(fēng)險以及戰(zhàn)略風(fēng)險。

　　一、信用風(fēng)險

　　定義：債務(wù)人或交易對手未能履行合同所規(guī)定的義務(wù)或信用質(zhì)量發(fā)生變化，影響金融產(chǎn)品價值，從而給債權(quán)人或金融產(chǎn)品持有人造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。

　　傳統(tǒng)上，信用風(fēng)險是債務(wù)人未能如期償還債務(wù)而給經(jīng)濟(jì)主體造成損失的風(fēng)險，又稱為違約風(fēng)險。

　　然而，隨金融市場發(fā)展和對信用風(fēng)險的深入認(rèn)識，當(dāng)債務(wù)人或交易對手的履約能力不足即信用質(zhì)量下降時，市場上相關(guān)資產(chǎn)價格也會降低，導(dǎo)致信用風(fēng)險損失，例如交易對手信用評級下降等。

　　對大多數(shù)商業(yè)銀行來說，貸款是最大、最明顯的信用風(fēng)險來源。信用風(fēng)險既存在于傳統(tǒng)的貸款、債券投資等表內(nèi)業(yè)務(wù)中，也存在于信用擔(dān)保、貸款承諾、衍生產(chǎn)品交易等表外業(yè)務(wù)中。信用風(fēng)險對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和衍生產(chǎn)品的影響不同。對基礎(chǔ)金融產(chǎn)品(如債券、貸款)而言，信用風(fēng)險造成的損失最多是債務(wù)的全部賬面價值;而對于衍生產(chǎn)品而言，對手違約造成的損失雖然會小于衍生產(chǎn)品的名義價值，但由于衍生產(chǎn)品的名義價值通常十分巨大，因此潛在的風(fēng)險損失不容忽視。

　　結(jié)算風(fēng)險是一種特殊的信用風(fēng)險，指的是交易雙方在結(jié)算過程中，一方支付了合同資金而另一方發(fā)生違約的風(fēng)險，例如1974年德國赫斯塔特銀行破產(chǎn)案，該行的破產(chǎn)促成了國際性金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)――巴塞爾委員會的誕生。

　　信用風(fēng)險雖然是商業(yè)銀行面臨風(fēng)險中最重要的風(fēng)險種類，但其在很大程度上由個案因素決定，與市場風(fēng)險相比，信用風(fēng)險的觀察數(shù)據(jù)少，不易獲取具有明顯的非系統(tǒng)性風(fēng)險特征。

      二、市場風(fēng)險

　　(1) 定義：金融資產(chǎn)價格和商品價格波動而給商業(yè)銀行表內(nèi)表外頭寸造成損失的風(fēng)險。

　　(2) 主要形式：利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險，利率風(fēng)險最重要。利率波動會直接導(dǎo)致其資產(chǎn)價值變化，影響銀行的安全性、流動性和效益性。利率風(fēng)險管理是我國銀行市場風(fēng)險管理主要內(nèi)容。

　　(3) 特點：具有數(shù)據(jù)充分和易于計量的特點，適于采用量化技術(shù)控制。

　　由于市場風(fēng)險來源于所屬的經(jīng)濟(jì)體系，具有明顯的系統(tǒng)性風(fēng)險特征，難以通過分散化投資完全消除。國際性商業(yè)銀行通常分散投資于多國金融市場，以降低所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險。

　　三、操作風(fēng)險

　　(1)定義：由于不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)以及外部事件造成損失的風(fēng)險。包括法律風(fēng)險，不包括戰(zhàn)略風(fēng)險、聲譽(yù)風(fēng)險(2)分類：分人員因素、內(nèi)部流程、系統(tǒng)缺陷、外部事件四大類別，由此分七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐，外部欺詐，就業(yè)制度和工作場所安全事件，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)活動事件，實物資產(chǎn)損壞，信息科技系統(tǒng)事件，執(zhí)行、交割及流程管理。

　　(3)特點：與市場風(fēng)險主要存在于交易賬戶，信用風(fēng)險主要存在于銀行賬戶不同，操作風(fēng)險普遍存在于商業(yè)銀行業(yè)務(wù)和管理的各個方面，具有普遍性和非營利性，它不能為銀行帶來盈利，對它的管理策略是在管理成本一定的情況下盡可能降低。

　　四、流動性風(fēng)險

　　(1)定義：銀行因無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險。

　　當(dāng)商業(yè)銀行流動性不足，無法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲取足夠現(xiàn)金，從而導(dǎo)致銀行資不抵債，影響正常運營。作為存款人和借款人的中介，商業(yè)銀行日常持有的，用于支付需要的流動資產(chǎn)只占負(fù)債總額的很小部分，如大量債權(quán)人在某一時刻同時要求兌現(xiàn)債權(quán)，就要面臨流動性危機(jī)。

　　(2)特點：流動性風(fēng)險形成的原因更加復(fù)雜和廣泛，通常視為一種多維風(fēng)險。產(chǎn)生原因：除了商業(yè)銀行的流動性計劃不完善之外，信用、市場、操作等風(fēng)險領(lǐng)域的管理缺陷同樣會導(dǎo)致流動性不足，引發(fā)風(fēng)險擴(kuò)散。

　　流動性風(fēng)險水平體現(xiàn)了商業(yè)銀行的整體經(jīng)營狀況。

　　五、國家風(fēng)險

　　(1)定義： 經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來時，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的風(fēng)險。國家風(fēng)險通常有債務(wù)人所在國家的行為引起的，它超出了債權(quán)人的控制范圍。

　　(2)主要形式：政治風(fēng)險、社會風(fēng)險和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。

　?、僬物L(fēng)險是指商業(yè)銀行受特定國家的政治動蕩等不利因素影響(例如長期以來部分南亞和非洲國家政局不穩(wěn))，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風(fēng)險。政治風(fēng)險包括政權(quán)風(fēng)險、政局風(fēng)險、政策風(fēng)險和對外關(guān)系風(fēng)險等。

　　②經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是指商業(yè)銀行受特定國家經(jīng)濟(jì)衰退等不利因素的影響(例如2009年11月發(fā)生的迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī))，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風(fēng)險。

　?、凵鐣L(fēng)險是指商業(yè)銀行受特定國家貧窮加劇、生存狀況惡化等不利因素(例如部分非洲國家長期受困于貧窮、饑餓、衛(wèi)生、醫(yī)療等社會問題)，無法正常收回在該國的金融資產(chǎn)而遭受損失的風(fēng)險。

　　(3)特點：國家風(fēng)險發(fā)生在國際經(jīng)濟(jì)金融活動中，在同一個國家范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融活動不存在國家風(fēng)險;在國際經(jīng)濟(jì)金融活動中，不論是政府、商業(yè)銀行、企業(yè)，還是個人，都可能遭受國家風(fēng)險所帶來的損失(通常歸屬信用風(fēng)險)

　　六、聲譽(yù)風(fēng)險

　　1.聲譽(yù)是商業(yè)銀行所有的利益持有者通過持續(xù)努力、長期信任建立起來的寶貴的無形資產(chǎn)。

　　2.聲譽(yù)風(fēng)險是由于商業(yè)銀行經(jīng)營、管理、及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對商業(yè)銀行負(fù)面評價的風(fēng)險，商業(yè)銀行通常將聲譽(yù)風(fēng)險看作是對其經(jīng)濟(jì)價值最大的威脅。

　　3.聲譽(yù)風(fēng)險也被視為一種多維風(fēng)險。管理聲譽(yù)風(fēng)險的最好辦法就是：強(qiáng)化全面風(fēng)險管理意識，改善公司治理和內(nèi)部控制，并預(yù)先做好應(yīng)對聲譽(yù)危機(jī)的準(zhǔn)備;確保其他主要風(fēng)險被正確識別和優(yōu)先排序，進(jìn)而得到有效管理。

　　七、法律風(fēng)險

　　定義：商業(yè)銀行因為日常經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動無法滿足或違反法律規(guī)定，導(dǎo)致合同不能履行、發(fā)生爭議(訴訟)或其他法律糾紛，而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險。

　　根據(jù)《巴塞爾新資本協(xié)議》，法律風(fēng)險是一種特殊類型的操作風(fēng)險，它包括但不限于因監(jiān)管措施和解決民商事爭議而支付的罰款、罰金或者懲罰性賠償所導(dǎo)致的風(fēng)險敞口。

　　從狹義上講，法律風(fēng)險主要關(guān)注商業(yè)銀行所簽署的各類合同、承諾等法律文件有效性和可執(zhí)行力。從廣義上講，與法律風(fēng)險密切相關(guān)的還有違規(guī)風(fēng)險和監(jiān)管風(fēng)險。

　　(1)違規(guī)風(fēng)險是指商業(yè)銀行由于違反監(jiān)管規(guī)定和原則，而招致法律訴訟或遭到監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰，進(jìn)而產(chǎn)生不利于商業(yè)銀行實現(xiàn)商業(yè)目的的風(fēng)險。

　　(2)監(jiān)管風(fēng)險是指由于法律或監(jiān)管規(guī)定的變化，可能影響商業(yè)銀行正常運營，或削弱其競爭力、生存能力的風(fēng)險。例如，監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求我國商業(yè)銀行自2010年起執(zhí)行《巴塞爾新資本協(xié)議》，將改變商業(yè)銀行經(jīng)營管理模式，短期內(nèi)導(dǎo)致盈利能力下降

　　在風(fēng)險管理實踐中，商業(yè)銀行通常將法律風(fēng)險管理歸屬于操作風(fēng)險管理范疇。

　　八、戰(zhàn)略風(fēng)險

　　(1)定義： 在追求短期商業(yè)目的和長期發(fā)展目標(biāo)的系統(tǒng)化管理過程中，因不適當(dāng)?shù)奈磥戆l(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略決策給商業(yè)銀行造成損失或不利影響的風(fēng)險。美國貨幣監(jiān)理署認(rèn)為，戰(zhàn)略風(fēng)險

　　是指經(jīng)營決策錯誤、決策執(zhí)行不當(dāng)或?qū)π袠I(yè)變化束手無策，對銀行的收益或資本形成現(xiàn)實和長遠(yuǎn)的不利影響。

　　(2)主要形式：

　?、偕虡I(yè)銀行戰(zhàn)略目標(biāo)缺乏整體兼容性。

　?、跒閷崿F(xiàn)這些目標(biāo)而制定的經(jīng)營戰(zhàn)略存在缺陷。

　?、蹫閷崿F(xiàn)目標(biāo)所需要的資源匱乏。

　　④以及整個戰(zhàn)略實施過程的質(zhì)量難以保證。

　　戰(zhàn)略風(fēng)險是多維的風(fēng)險管理

　　第三節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險管理的主要策略

　　商業(yè)銀行通常運用的風(fēng)險管理策略可以大致概括為五種：風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險規(guī)避和風(fēng)險補(bǔ)償。

　　此五種策略是銀行在風(fēng)險管理實踐中的策略性選擇，而不是崗位/流程設(shè)置、經(jīng)濟(jì)資本配置等具體風(fēng)險控制機(jī)制。

　　一、風(fēng)險分散

　　(一) 含義：通過多樣化的投資來分散和降低風(fēng)險的方法?！安灰阉械碾u蛋放在一個籃子里”。

　　(二) 主要作用：馬柯維茨，資產(chǎn)組合管理理論：只要兩種資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)不為1，分散投資于兩種資產(chǎn)就具有降低風(fēng)險的作用。而對于由相互獨立的多種資產(chǎn)組合而成的投資組合，只要組成資產(chǎn)的個數(shù)足夠多，其非系統(tǒng)性風(fēng)險就可以通過這種分散化的投資完全消除。

　　(三) 實現(xiàn)手段：根據(jù)多樣化投資分散風(fēng)險的原理，商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)應(yīng)是全面的，不應(yīng)集中于同一業(yè)務(wù)、同一性質(zhì)甚至同一借款人。商業(yè)銀行通過資產(chǎn)組合管理或與其他銀行組成銀團(tuán)貸款，使自己的授信對象多樣化，分散和降低風(fēng)險。實現(xiàn)授信多樣化，借款人的違約風(fēng)險可以視為相互獨立的，降低了整體風(fēng)險。多樣化投資分散風(fēng)險的風(fēng)險管理策略前提條件是要有足夠多的相互獨立的投資形式。同時，風(fēng)險分散策略是有成本的，主要是分散過程中增加的各項交易費用，但與集中承擔(dān)風(fēng)險可能造成的損失比，風(fēng)險分散策略成本的支出是值得考慮的。

　　二、風(fēng)險對沖

　　(一)含義：通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。

　　(二)主要作用：對管理市場風(fēng)險(利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票風(fēng)險和商品風(fēng)險)非常有效。

　　(三)實現(xiàn)手段：自我對沖和市場對沖。

　　自我對沖是指商業(yè)銀行利用資產(chǎn)負(fù)債表或某些具有收益負(fù)相關(guān)性質(zhì)的業(yè)務(wù)組合本身所具有的對沖特性進(jìn)行風(fēng)險對沖;

　　市場對沖是指對于無法通過資產(chǎn)負(fù)債表和相關(guān)業(yè)務(wù)調(diào)整進(jìn)行自我對沖的風(fēng)險，通過衍生產(chǎn)品市場進(jìn)行對沖。

　　由于信用衍生產(chǎn)品不斷創(chuàng)新發(fā)展，風(fēng)險對沖策略也被廣泛應(yīng)用于信用風(fēng)險管理策略。

      三、風(fēng)險轉(zhuǎn)移

　　(一)含義：通過購買某種金融產(chǎn)品或采取其他合法的經(jīng)濟(jì)措施將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟(jì)主體的一種策略性選擇。

　　(二)實現(xiàn)手段：保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移。

　　保險轉(zhuǎn)移是指為商業(yè)銀行買保險，以繳納保險費為代價，將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承保人。

　　非保險轉(zhuǎn)移：擔(dān)保、備用信用證等能夠?qū)⑿庞蔑L(fēng)險轉(zhuǎn)移給第三方。例如，商業(yè)銀行在發(fā)放貸款時，通常會要求借款人提供第三方信用擔(dān)保作為還款保證，若借款人到期不能如約償還貸款本息，則由擔(dān)保人代為清償。

　　在金融市場中，某些衍生產(chǎn)品可看做特殊形式保單，為投資者提供了轉(zhuǎn)移利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票和商品價格風(fēng)險的工具。

　　四、風(fēng)險規(guī)避

　　(一)含義：商業(yè)銀行拒絕或退出某一業(yè)務(wù)或市場，以避免承擔(dān)該業(yè)務(wù)或市場風(fēng)險的策略性選擇。不做業(yè)務(wù)，不承擔(dān)風(fēng)險。

　　(二)風(fēng)險規(guī)避主要通過限制某些業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)資本配置來實現(xiàn)。

　　(三)實現(xiàn)手段：沒有風(fēng)險就沒有收益。規(guī)避風(fēng)險的同時自然也失去了在這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域獲得收益的機(jī)會和可能。風(fēng)險規(guī)避策略的局限性在于它是一種消極的風(fēng)險管理策略，不宜成為風(fēng)險管理的主導(dǎo)策略。

　　五、風(fēng)險補(bǔ)償

　　(一)含義：指商業(yè)銀行在所從事的業(yè)務(wù)活動造成實質(zhì)損失之前，對承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行價格補(bǔ)償?shù)牟呗孕赃x擇。

　　(二)主要作用：對于那些無法通過風(fēng)險分散、風(fēng)險對沖、風(fēng)險轉(zhuǎn)移或風(fēng)險規(guī)避進(jìn)行有效管理的風(fēng)險，商業(yè)銀行可以采取在交易價格上附加更高的風(fēng)險溢價，即通過提高風(fēng)險回報的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險的價格補(bǔ)償。

　　(三)實現(xiàn)手段：商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)的定價中充分考慮風(fēng)險因素，通過價格調(diào)整獲得合理的風(fēng)險回報。

　　對商業(yè)銀行而言，風(fēng)險管理的一個重要內(nèi)容就是對所承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行合理定價。

　　第四節(jié) 商業(yè)銀行風(fēng)險與資本

　　一、資本的概念和作用

　　(一)資本的含義

　　通常所說的資本是指會計資本，也就是賬面資本，是商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減去負(fù)債后的所有者權(quán)益，包括實收資本、資本公積、盈余公積、一般準(zhǔn)備、信托賠償準(zhǔn)備和未分配利潤等。

　　商業(yè)銀行以負(fù)債經(jīng)營為特色，資本所占比重較低，融資杠桿率很高，因此承擔(dān)巨大風(fēng)險。

　　(二)資本的作用

　　(1)資本為商業(yè)銀行提供融資。資本是商業(yè)銀行發(fā)放貸款和其他投資資金來源之一，和負(fù)債一樣，擔(dān)負(fù)提供融資的使命。

　　(2)吸收和消化損失。資本的本質(zhì)是可以自由支配，是承擔(dān)風(fēng)險和吸收損失的第一資金來源，因此，資本金又被稱為保護(hù)債權(quán)人免遭風(fēng)險損失的緩沖器。

　　(3)限制商業(yè)銀行過度業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險承擔(dān)，增加銀行系統(tǒng)穩(wěn)定性，商業(yè)銀行在高風(fēng)險、高收益、做大做強(qiáng)目標(biāo)驅(qū)動下，難以真正實現(xiàn)自我約束，監(jiān)管當(dāng)局通過要求銀行所持資本不得低于最低資本充足率要求，以降低銀行倒閉的風(fēng)險。

　　(4)維持市場信心。市場信心是影響商業(yè)銀行流動性和安全性的直接因素，對商業(yè)銀行信心喪失，將直接導(dǎo)致商業(yè)銀行流動性危機(jī)甚至市場崩潰。商業(yè)銀行資本金作為保護(hù)存款人利益的緩沖器，在維持市場信心方面發(fā)揮重要作用，同時也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)實施嚴(yán)格資本監(jiān)管的重要理由和目標(biāo)。

　　(5)為風(fēng)險管理提供最根本的驅(qū)動力。資本是風(fēng)險的第一承擔(dān)者，因而也是風(fēng)險管理最根本的動力來源。在商業(yè)銀行經(jīng)營管理活動中，風(fēng)險管理始終由代表資本利益的董事會來推動，并承擔(dān)最終風(fēng)險責(zé)任

　　二、監(jiān)管資本與資本充足率要求

　　1.監(jiān)管資本是監(jiān)管部門規(guī)定的商業(yè)銀行應(yīng)持有的同其所承擔(dān)的業(yè)務(wù)總體風(fēng)險水平相匹配的資本，是監(jiān)管當(dāng)局針對商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)特征按照統(tǒng)一的風(fēng)險資本計量方法計算得出的。

　　由于其必須在非預(yù)期損失出現(xiàn)時隨時可用，因此其強(qiáng)調(diào)的是抵御風(fēng)險、保障商業(yè)銀行持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營的能力，并不要求其所有權(quán)歸屬。1988 年，《巴塞爾資本協(xié)議》 首次提出了資本充足率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，并且提出了合格監(jiān)管資本的范圍。

　　2.資本充足率是指資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，這里的資本就是監(jiān)管資本，是在商業(yè)銀行實收資本的基礎(chǔ)上再加上其他資本工具計算而來。以監(jiān)管資本為基礎(chǔ)計算的資本充足率，是監(jiān)管當(dāng)局限制商業(yè)銀行過度風(fēng)險承擔(dān)行為，保障市場穩(wěn)定運行的重要工具。

　　3.在《巴塞爾新資本協(xié)議》 中，首先根據(jù)商業(yè)銀行資本工具的不同性質(zhì)，對監(jiān)管資本的范圍做出了界定，監(jiān)管資本被區(qū)分為核心資本和附屬資本。

　　核心資本又稱一級資本，包括商業(yè)銀行的權(quán)益資本(股本、盈余公積、資本公積和未分配利潤)和公開儲備;

　　附屬資本又稱二級資本，包括未公開儲備、重估儲備、普通貸款儲備以及混合性債務(wù)工具等;

　　在計算市場風(fēng)險資本要求時，還規(guī)定了三級資本。

　　4.新協(xié)議對三大風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)規(guī)定了不同的計算方法：

　　對于信用風(fēng)險資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以采取標(biāo)準(zhǔn)法、內(nèi)部評級初級法和內(nèi)部評級高級法;

　　對于市場風(fēng)險，商業(yè)銀行可以采用標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部模型法;

　　對于操作風(fēng)險，商業(yè)銀行可以采用基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法或高級計量法。

　　選擇哪種計量方法取決于商業(yè)銀行自身的風(fēng)險管理水平和商業(yè)銀行是否達(dá)到巴塞爾委員會針對每種方法規(guī)定的相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)。

　　新協(xié)議規(guī)定國際活躍銀行的整體資本充足率不得低于8%，其中核心資本充足率不得低于4%.

　　為鼓勵商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理和計量水平，巴塞爾委員會提出采用較高級別的計算方法能夠相應(yīng)降低商業(yè)銀行的監(jiān)管資本要求。

　　需要正確認(rèn)識的是，《巴塞爾新資本協(xié)議》從根本上來說只是銀行的外部監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，不能代表各國商業(yè)銀行風(fēng)險管理的最近實踐操作

　　三、經(jīng)濟(jì)資本及其應(yīng)用

　　(一)含義

　　經(jīng)濟(jì)資本指商業(yè)銀行在一定的置信水平下，為了應(yīng)對未來一定期限內(nèi)資產(chǎn)的非預(yù)期損失而應(yīng)該持有的資本金。經(jīng)濟(jì)資本的意義在于強(qiáng)調(diào)資本的有償占用，及占用資本來防范風(fēng)險需要付出成本。

　　根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的定義，經(jīng)濟(jì)資本是一種取決于商業(yè)銀行實際風(fēng)險水平的資本，商業(yè)銀行的整體風(fēng)險水平高，要求的經(jīng)濟(jì)資本就多;反之，則要求的經(jīng)濟(jì)資本就少。

　　(二)經(jīng)濟(jì)資本對商業(yè)銀行風(fēng)險管理的意義及應(yīng)用

　　商業(yè)銀行根據(jù)不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品/項目的風(fēng)險收益特性，將有限的經(jīng)濟(jì)資本在機(jī)構(gòu)整體范圍內(nèi)進(jìn)行合理配置，有助于銀行從風(fēng)險的被動接受者轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃庸芾碚撸?/P>

      經(jīng)濟(jì)資本配置對商業(yè)銀行的積極作用體現(xiàn)在兩個方面：

　　一是有助于商業(yè)銀行提高風(fēng)險管理水平。

　　商業(yè)銀行根據(jù)事前計量的風(fēng)險敞口，可以了解不同部門、業(yè)務(wù)單位和產(chǎn)品/項目在多大程度上影響整體風(fēng)險，從而結(jié)合各自特點制定更有針對性的風(fēng)險管理策略和實施方案。

　　二是有助于商業(yè)銀行制定科學(xué)的業(yè)績評估體系。

　　長期以來，股本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)被廣泛用于衡量商業(yè)銀行的盈利能力，但由于這兩項指標(biāo)無法全面、深入揭示商業(yè)銀行在盈利的同時所承擔(dān)的風(fēng)險水平，因此，用來衡量商業(yè)銀行這樣經(jīng)營風(fēng)險的特殊企業(yè)，具有明顯的局限性。

　　如果一家商業(yè)銀行因為大規(guī)模投資短期能源市場而獲得超額當(dāng)期收益，則其創(chuàng)造的高股本收益率和資產(chǎn)收益率也具有短期性，不足以真實反映其長期穩(wěn)定性和健康狀況。而且，值得警惕的是，具有如此風(fēng)險偏好的商業(yè)銀行，隨時有可能因為市場上任何風(fēng)吹草動而招致巨額損失。因此，采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法來綜合考量商業(yè)銀行盈利能力和風(fēng)險水平，已成為國際先進(jìn)銀行通行做法。

　　在經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法中，目前被廣泛接受和普遍使用的是經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率。其計算公式如下：P21

　　RAROC = (NL-EL)/UL=(稅后凈利潤一預(yù)期損失)/經(jīng)濟(jì)資本(或非預(yù)期損失)

　　在RAROC計算公式的分子項中，風(fēng)險造成的預(yù)期損失被量化為當(dāng)期成本，直接對當(dāng)期收益進(jìn)行扣減，以此衡量經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后的收益;分母項中，則以經(jīng)濟(jì)資本或非預(yù)期損失代替?zhèn)鹘y(tǒng)股本收益率中的所有者權(quán)益，意即商業(yè)銀行應(yīng)為不可預(yù)期的風(fēng)險準(zhǔn)備相應(yīng)的資本。

　　這個公式衡量的是經(jīng)濟(jì)資本的使用效益，正常情況下其結(jié)果應(yīng)當(dāng)大于商業(yè)銀行的資本成本。

　　目前，國際先進(jìn)銀行已經(jīng)廣泛采用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率，這一指標(biāo)在商業(yè)銀行各個層面的經(jīng)營管理活動中發(fā)揮著重要作用：

　　(1)在單筆業(yè)務(wù)層面上，RAROC可用于衡量一筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險與收益是否匹配，為商業(yè)銀行決定是否開展該筆業(yè)務(wù)以及如何進(jìn)行定價提供依據(jù)。

　　(2)在資產(chǎn)組合層面上，商業(yè)銀行在考慮單筆業(yè)務(wù)的風(fēng)險和資產(chǎn)組合效應(yīng)之后，可依據(jù)RAROC衡量資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益是否匹配，及時對RAROC指標(biāo)出現(xiàn)明顯不利變化趨勢的資產(chǎn)組合進(jìn)行處理，為效益更好的業(yè)務(wù)配置更多資源。

　　(3)在商業(yè)銀行總體層面上，RAROC指標(biāo)可用于目標(biāo)設(shè)定、業(yè)務(wù)決策、資本配置和績效考核等。董事會和高級管理層確定自身所能承擔(dān)的總體風(fēng)險水平(或風(fēng)險偏好)之后，計算所需的總體經(jīng)濟(jì)資本，以此評價自身的資本充足狀況;然后將經(jīng)濟(jì)資本在各類風(fēng)險、各個業(yè)務(wù)部門和各類業(yè)務(wù)之間進(jìn)行分配(資本配置)，以有效控制商業(yè)銀行的總體風(fēng)險水平，并通過分配經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)化資源配置;最后將股東回報要求轉(zhuǎn)化為全行、各業(yè)務(wù)部門和各個業(yè)務(wù)條線的經(jīng)營目標(biāo)，并直接應(yīng)用于績效考核，促使商業(yè)銀行實現(xiàn)在可承受風(fēng)險水平之下的收益最大化及股東價值最大化。

　　使用經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法，有利于在銀行內(nèi)部建立正確的激勵機(jī)制，從根本上改變銀行忽視風(fēng)險、盲目追求利潤的經(jīng)營方式，激勵銀行充分了解所承擔(dān)的風(fēng)險并自覺地識別、計量、監(jiān)測和控制這些風(fēng)險，從而在審慎經(jīng)營的前提下拓展業(yè)務(wù)、提高收益。

　　以經(jīng)濟(jì)資本配置為基礎(chǔ)的經(jīng)風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評估方法，克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標(biāo)未充分反映風(fēng)險成本的缺陷，促使商業(yè)銀行將收益與風(fēng)險直接掛鉤，體現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理的內(nèi)在平衡，實現(xiàn)了經(jīng)營目標(biāo)與績效考核的協(xié)調(diào)一致。

　　第五節(jié) 風(fēng)險管理的數(shù)理基礎(chǔ)

　　一、收益的計量

　　(一)絕對收益： 是對投資成果的直接衡量，反映投資行為得到的增值部分的絕對量。

　　公式：絕對收益=P-P0=期末資產(chǎn)價值總額-期初投入資金總額

　　絕對收益是實際生活中，對投資收益最直接、最直觀的計量方式，是投資成果的直接反映，也是很多報表中記錄的數(shù)據(jù)。(體現(xiàn)絕對收益，但相對收益無法衡量)

　　(二)百分比收益率：

　　當(dāng)面對不同的投資機(jī)會，需要對不同的部門或投資者的收益進(jìn)行比較或選擇時，就無法通過絕對收益作出判斷。此時，需要有一個可比基準(zhǔn)進(jìn)行判斷，百分比收益率能解決這一問題。

　　百分比收益率是當(dāng)期資產(chǎn)總價值的變化及其現(xiàn)金收益占期初投資額的百分比。百分比收益率通常用百分?jǐn)?shù)表示。

　　用數(shù)學(xué)公式可表示為：百分比收益率=(P1+D-P0)/P0*100%=(期末資產(chǎn)價值+資產(chǎn)持有期間的現(xiàn)金收益-期初投資額)/期初投資額*100%

　　二、常用的概率統(tǒng)計知識

　　(一)預(yù)期收益率：

　　由于投資風(fēng)險的不確定性，資產(chǎn)或投資組合的未來收益也往往不確定，在風(fēng)險管理實踐中，為對這種不確定的收益進(jìn)行計量和評估，通常需要計算資產(chǎn)或投資組合未來的期望收益率，以便于比較和決策。

　　(二)方差和標(biāo)準(zhǔn)差：

　　資產(chǎn)收益率的不確定性就是風(fēng)險的集中體現(xiàn)，而風(fēng)險的大小可以由未來收益率與預(yù)期收益率的偏離程度來反映。

　　(三)正態(tài)分布

　　正態(tài)分布是描述連續(xù)型隨機(jī)變量的一種重要的概率分布

　　在商業(yè)銀行的風(fēng)險管理實踐中，正態(tài)分布廣泛應(yīng)用于市場風(fēng)險量化，經(jīng)過修正后也可用于信用風(fēng)險和操作風(fēng)險量化。一般來說，如果影響某一數(shù)量指標(biāo)的隨機(jī)因素非常多，而每個因素所起的作用相對有限，各個因素之間又近乎獨立，則這個指標(biāo)可以近似看作服從正態(tài)分布。

　　三、投資組合分散風(fēng)險的原理

　　現(xiàn)代投資組合理論研究在各種不確定的情況下，如何將可供投資的資金分配于更多的資產(chǎn)上，以尋求不同類型的投資者所能接受的、收益和風(fēng)險水平相匹配的最適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合方式。

　　如果資產(chǎn)組合中各資產(chǎn)存在相關(guān)性，則風(fēng)險分散的效果會隨著各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)有所不同。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)各資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)為正時，風(fēng)險分散效果較差;當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)時，風(fēng)險分散效果較好。

　　在風(fēng)險管理實踐中，商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)組合分散風(fēng)險的原理，將貸款分散到不同的行業(yè)、區(qū)域，通過積極實施風(fēng)險分散策略，顯著降低發(fā)生大額風(fēng)險損失的可能性，從而達(dá)到管理和降低風(fēng)險、保持收益穩(wěn)定的目的。

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