2013年《個人理財》第九章：個人理財業(yè)務風險管理

　《個人理財》第九章個人理財業(yè)務風險管理重點講習

  　第一節(jié) 個人理財?shù)娘L險

　　一、個人理財風險的影響因素

　　(一)風險類型

　　理財顧問與綜合理財服務業(yè)務風險主要在于產(chǎn)品屬性(風險與收益)與客戶風險偏好(承受能力)類型的錯配風險。即在產(chǎn)品與顧問服務中，沒有根據(jù)客戶的風險評估進行適配可能會給客戶帶來風險。

　　1.基礎資產(chǎn)的市場風險

　　理財資金的最終運用方向(即基礎資產(chǎn))所面臨的市場風險是理財產(chǎn)品最常見甚至最主要的風險。 信用類理財產(chǎn)品的信用風險，指借款人因各種原因未能及時、足額償還債務或銀行貸款而違約的可能性。 利率類理財產(chǎn)品的利率風險，指市場利率波動所帶來的不確定性風險。

　　匯率類理財產(chǎn)品的匯率風險，指因匯率波動所蒙受損失的可能性。

　　股票類理財產(chǎn)品的股票價格風險，指資本市場變動和股票本身價格的波動所帶來的風險。 商品類理財產(chǎn)品的商品價格風險，指由市場或其他因素引起的商品價格波動的可能性。 2.支付條款中的支付結(jié)構(gòu)風險

　　產(chǎn)品支付結(jié)構(gòu)風險蘊涵于理財產(chǎn)品的支付條款之中。這類風險主要有如下兩種：一是由于支付條款的設計缺陷導致的投資風險。二是由于支付條款設計中的特別安排，如增信措施、流動性或期限安排(如銀行和客戶的提前贖回權)，自然隱含著信用風險和流動性風險、再投資風險等。

　　3.理財資金的投資管理風險

　　投資管理風險主要包括理財資金投資管理人的投資管理風險與交易對手方風險。投資管理風險主要來自投資團隊的專業(yè)程度、理財經(jīng)驗以及交易活動帶來的風險。交易對手方風險是指由于理財資金交易活動中涉及第三方交易對手，從而不可避免地面臨交易對手不履約的信用風險。

　　(二)宏觀影響因素

　　從客戶的角度分析，宏觀經(jīng)濟影響其微觀經(jīng)濟金融狀況，進而影響其風險承受能力，以及對理財工具與顧問服務的選擇。

　　影響理財產(chǎn)品的宏觀因素包括社會環(huán)境、政府法律環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、技術環(huán)境等?？蛻粼诓煌慕?jīng)濟環(huán)境可調(diào)整其理財策略，選擇不同特點的理財產(chǎn)品。

　　(三)微觀影響因素

　　客戶的理財策略以及理財產(chǎn)品選擇都會受到微觀因素的影響，一方面是客戶的微觀因素，另一方而是理財產(chǎn)品與顧問服務中的微觀因素。

　　客戶的微觀因素包括其經(jīng)濟金融條件、風險承受能力的易變性，這些需要理財服務的動態(tài)調(diào)整。

　　理財產(chǎn)品與顧問服務中的微觀因素是理財產(chǎn)品和服務的個別風險，具體為個別或具體產(chǎn)品的運作風險以及管理人、投資顧問風險行為。

　　二、理財產(chǎn)品風險評估

　　(一)風險類型

　　1.政策風險，指由于國家各種貨幣政策、財政政策、產(chǎn)業(yè)政策的變化而導致的風險。

　　2.違約風險和信用風險，指當商業(yè)銀行提供信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項目和新增貸款項目以及企業(yè)信托融資項目時，客戶面臨信托融資項目用款人的信用違約的風險。

　　3.市場風險，指市場價格出現(xiàn)不利的變化而導致的風險。這也是理財產(chǎn)品面臨的最常見的風險。

　　4.流動性風險，指同樣投資標的的理財產(chǎn)品一般期限越長流動性越差，所以作為對流動性的補償，預期收益會相對高一些。

　　5.提前終止風險，指如果在投資期內(nèi)，如信托融資項目用款人提前全部或部分還款或者發(fā)生商業(yè)銀行有權提前終止理財產(chǎn)品情況，客戶可能面臨不能按預期期限取得預期收益的風險。

　　6.銷售風險，指不實或夸大宣傳、以模擬測算的收益替代預期收益、隱瞞市場重大變化、營銷人員素質(zhì)不高等問題都有可能造成對投資者的誤導和不當銷售。

　　7.操作風險，指在辦理理財業(yè)務的過程中所發(fā)生的不當操作導致的損失。

　　8.交易對手管理風險，指由于合作的信托公司受經(jīng)驗、技能等綜合因素的限制，可能會影響理財產(chǎn)品的后續(xù)管理，從而導致理財產(chǎn)品項下資金遭受損失。

　　9.延期風險，指理財產(chǎn)品對應的信托財產(chǎn)變現(xiàn)不及時等原因造成理財產(chǎn)品不能按時支付理財資金，理財期限將相應延長的風險。

　　10.不可抗力及意外事件風險，指自然災害、戰(zhàn)爭等不能預見、不能避免、不能克服的不可抗力事件或系統(tǒng)故障、通訊故障、投資市場停止交易等意外事件的出現(xiàn)而造成的風險。

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       　(二)評佶方法

　　理財產(chǎn)品的風險評估可采用定性、定量兩種方法來進行。

　　定性方法，投資者需對宏觀環(huán)境、理財產(chǎn)品發(fā)行方(比如商業(yè)銀行)和管理者(比如基金管理人和托管

　　人)、投資基礎資產(chǎn)的性質(zhì)特點有一定的認識。

　　定量方法，即在對過去損失資料分析的基礎上，運用概率和數(shù)理統(tǒng)計的方法對風險事故的發(fā)生概率和風險事故發(fā)生后可能造成的損失的嚴重程度進行定量的分析和預測。風險測量的常用指標是產(chǎn)品收益率的方差、標準差、VaR。

　　(三)評估主體

　　首先，評估通用的指標理財產(chǎn)品在各種情況下的預期收益率以及收益率期望，包括預期收益率、超額收益率、最高收益率、最低收益率。

　　其次，收益類型也顯而易見地說明了產(chǎn)品的風險。常見的收益類型包括保本國家收益(保證收益)、保本浮動收益、非保本浮動收益。

　　另外，不同類別的理財產(chǎn)品有不同側(cè)重的評估指標。

　　(四)相關信息可獲得性

　　客戶可以從三個渠道獲得產(chǎn)品信息，即發(fā)售機構(gòu)的網(wǎng)站、柜臺和第三方理財服務機構(gòu)。

　　第二節(jié) 個人理財業(yè)務面臨的主要風險

　　一、個人理財業(yè)務面臨的主要風險

　　個人理財業(yè)務的風險管理，既應包括商業(yè)銀行在提供個人理財顧問服務和綜合理財服務過程中面臨的法律風險、操作風險、聲譽風險等主要風險，也應包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關交易工具的市場風險、信用風險、操作風險、流動性風險以及商業(yè)銀行進行有關投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風險。

　　二、個人理財業(yè)務風險管理的基本要求根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，對于商業(yè)銀行來說，個人理財業(yè)務風險管理應具有以下幾點基本要求：

　　1.商業(yè)銀行對各類個人理財業(yè)務的風險管理，都應同時滿足個人理財顧問服務相關風險管理的基本.要求。

　　2.商業(yè)銀行應當具備與管控個人理財業(yè)務風險相適應的技術支持系統(tǒng)和后臺保障能力，以及其他必要的資源保證。

　　3.商業(yè)銀行應當制定并落實內(nèi)部監(jiān)督和獨立審核措施，合規(guī)、有序地開展個人理財業(yè)務，切實保護客戶的合法權益。

　　4.商業(yè)銀行應建立個人理財業(yè)務的分析、審核與報告制度，并就個人理財業(yè)務的主要風險管理方式、風險測算方法與標準，以及其他涉及風險管理的重大問題，積極主動地與監(jiān)管部門溝通。

　　5.商業(yè)銀行接受客戶委托進行投資操作和資產(chǎn)管理等業(yè)務活動，應與客戶簽訂合同，確保獲得客戶的充分授權。商業(yè)銀行應妥善保管相關合同和各類授權文件，并至少每年重新確認一次。

　　6.商業(yè)銀行應當將銀行資產(chǎn)與客戶資產(chǎn)分開管理，明確相關部門及其工作人員在管理、調(diào)整客戶資產(chǎn)方面的授權。對于可以由第三方托管的客戶資產(chǎn)，應交由第三方托管。

　　7.商業(yè)銀行應當保存完備的個人理財業(yè)務服務記錄，并保證恰當?shù)厥褂眠@些記錄。

　　三、個人理財顧問服務的風險管理

　　(一)設置風險管理機構(gòu)

　　商業(yè)銀行高級管理層應充分認識建立銀行內(nèi)部監(jiān)督審核機制對于降低個人理財顧問服務法律風險、操作風險和聲譽風險等的重要性，應至少建立個人理財業(yè)務管理部門內(nèi)部調(diào)查和審計部門獨立審計兩個層面的內(nèi)部監(jiān)督機制。

　　(二)建立有效的規(guī)章制度

　　1.商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應當充分了解個人理財顧問服務可能對商業(yè)銀行法律風險、聲譽風險等產(chǎn)生的重要影響，密切關注個人理財顧問服務的操作風險、合規(guī)性風險等風險管控制度的實際執(zhí)行情況，確保個人理財顧問服務的各項管理制度和風險控制措施體現(xiàn)了解客戶和符合客戶最大利益的原則。

　　2.商業(yè)銀行應當充分認識到不同層次的客戶、不同類型的個人理財顧問服務和個人理財顧問服務的

　　不同渠道所面臨的主要風險，制定相應的具有針對性的業(yè)務管理制度、工作規(guī)范和工作流程。

　　3.商業(yè)銀行應當根據(jù)有關規(guī)定建立健全個人理財業(yè)務人員資格考核與認定、繼續(xù)培訓、跟蹤評價等管理制度。

　　4.商業(yè)銀行應當建立個人理財顧問服務的跟蹤評估制度。

　　5.商業(yè)銀行應當保證配置足夠的資源支持所開展的個人理財顧問服務，并向客戶提供有效的服務渠道。

　　(三)個人理財顧問服務管理基本內(nèi)容

　　1.商業(yè)銀行開展個人理財顧問服務，應根據(jù)不同種類個人理財顧問服務的特點，以及客戶的經(jīng)濟狀況、風險認知能力和承受能力等，對客戶進行必要的分層。

　　2.商業(yè)銀行應在客戶分層的基礎上，結(jié)合不同個人理財顧問服務類型的特點，確定向不同客戶群提供個人理財顧問服務的通道。

　　3.商業(yè)銀行應當明確個人理財業(yè)務人員與一般產(chǎn)品銷售和服務人員的工作范圍界限，禁止一般產(chǎn)品銷售人員向客戶提供理財投資咨詢顧問意見、銷售理財計劃。

　　4.商業(yè)銀行從事財務規(guī)劃、投資顧問和產(chǎn)品推介等個人理財顧問服務活動的業(yè)務人員，以及相關協(xié)助人員，應了解所銷售的銀行產(chǎn)品、代理銷售產(chǎn)品的性質(zhì)、風險收益狀況及市場發(fā)展情況等。

　　5.商業(yè)銀行向客戶提供財務規(guī)劃、投資顧問、推介投資產(chǎn)品服務，應首先調(diào)查了解客戶的財務狀況、投資經(jīng)驗、投資目的，以及對相關風險的認知和承受能力，評估客戶是否適合購買所推介的產(chǎn)品，并將有關評估意見告知客戶，雙方簽字。

　　6.客戶評估報告認為某一客戶不適宜購買某一產(chǎn)品或計劃，但客戶仍然要求購買的，商業(yè)銀行應制定專門的文件，列明商業(yè)銀行的意見、客戶的意愿和其他的必要說明事項，雙方簽字認可。

　　7.對于市場風險較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不應主動向無相關交易經(jīng)驗或經(jīng)評估不適宜購買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售該產(chǎn)品。

　　8.商業(yè)銀行在向客戶說明有關投資風險時，應使用通俗易懂的語言，配以必要的示例，說明最不利的投資情形和投資結(jié)果。

　　(四)商業(yè)銀行個人理財顧問業(yè)務內(nèi)部的審查與監(jiān)督管理

　　1.商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理部門應當配備必要的人員，對本行從事個人理財顧問服務的業(yè)務人員操守與勝任能力、個人理財顧問服務操作的合規(guī)性與規(guī)范性、個人理財顧問服務品質(zhì)等進行內(nèi)部調(diào)查和監(jiān)督。

　　2.個人理財業(yè)務管理部門的內(nèi)部調(diào)查監(jiān)督，應在審查個人理財顧問服務的相關記錄、合同和其他材料等基礎上，重點檢查是否存在錯誤銷售和不當銷售情況。

　　3.商業(yè)銀行的內(nèi)部審計部門對個人理財顧問服務的業(yè)務審計，應制定審計規(guī)范，并保證審計活動的獨立性。

　　4.個人理財業(yè)務人員對客戶的評估報告，應報個人理財業(yè)務部門負責人或經(jīng)其授權的業(yè)務主管人員審核。

　　5.對于投資金額較大的客戶，評估報告除應經(jīng)個人理財業(yè)務部門負責人審核批準外，還應經(jīng)其他相關部門或者商業(yè)銀行主管理財業(yè)務的負責人審核。

　　(五)個人理財顧問服務的風險提示

　　1.商業(yè)銀行向客戶提供的所有可能影響客戶投資決策的材料，商業(yè)銀行銷售的各類投資產(chǎn)品介紹，以及商業(yè)銀行對客戶投資情況的評估和分析等，都應包含相應的風險揭示內(nèi)容。

　　2.商業(yè)銀行提供個人理財顧問服務業(yè)務時，要向客戶進行風險提示。風險提示應設計客戶確認欄和簽字欄。

　　四、綜合理財業(yè)務的風險管理

　　(一)設置綜合理財業(yè)務風險管理機構(gòu)

　　1.商業(yè)銀行應清楚劃分相關業(yè)務運作部門的職責，采取充分的隔離措施，避免利益沖突可能給客戶造成的損害。

　　2.理財計劃的內(nèi)部監(jiān)督部門和審計部門應當獨立于理財計劃的運營部門。

　　(二)建立自上而下的風險管理制度體系

　　1.商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應當充分了解和認識綜合理財服務的高風險性，建立健全綜合理財服務的內(nèi)部管理與監(jiān)督體系、客戶授權檢查與管理體系和風險評估與報告體系，并及時對相關體系的運行情況進行檢查。

　　2.商業(yè)銀行應定期對內(nèi)部風險監(jiān)控和審計程序的獨立性、充分性、有效性進行審核和測試。

　　3.商業(yè)銀行的董事會和高級管理層應根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營戰(zhàn)略、風險管理能力和人力資源狀況等，慎重研究決定商業(yè)銀行是否銷售以及銷售哪些類型的理財計劃。

　　4.商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應根據(jù)本行理財計劃的發(fā)展策略、資本實力和管理能力，確定本行理財計劃所能承受的總體風險程度，并明確每個理財計劃所能承受的風險程度。

　　5.商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應確保理財計劃的風險管理能夠按照規(guī)定的程序和方法實施，并明確劃分相關部門或人員在理財計劃風險管理方面的權限與責任，建立內(nèi)部獨立審計監(jiān)督機制。

　　6.商業(yè)銀行的董事會或高級管理層應當根據(jù)理財計劃及其所包含的投資產(chǎn)品的性質(zhì)、銷售規(guī)模和投資的復雜程度，針對理財計劃面臨的各類風險，制定清晰、全面的風險限額管理制度，建立相應的管理體系。

　　(三)綜合理財產(chǎn)品的風險管理制度

　　1.商業(yè)銀行應綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對客戶產(chǎn)生的影響，確定不同投資產(chǎn)品或理財計劃的銷售起點。保證收益理財計劃的起點金額，人民幣應在5萬元以上，外幣應在5000美元(或等值外幣)以上;其他理財計劃和投資產(chǎn)品的銷售起點金額應不低于保證收益理財計劃的起點金額，并依據(jù)潛在客戶群的風險認識和承受能力確定。

　　2.商業(yè)銀行應當建立必要的委托投資跟蹤審計制度，保證商業(yè)銀行代理客戶的投資活動符合與客戶的事先約定。未經(jīng)客戶書面許可，商業(yè)銀行不得擅自變更客戶資金的投資方向、范圍或方式。

　　3.商業(yè)銀行在銷售任何理財計劃時，應事前對擬銷售的理財計劃進行全面的風險評估，制定主要風險的管控措施，并建立分級審核批準制度。

　　(四)綜合理財業(yè)務的風險控制

　　1.商業(yè)銀行應采用多重指標管理市場風險限額，市場風險的限額可以采用交易限額、止損限額、錯配限額、期權限額和風險價值限額等。但在所采用的風險限額指標中，至少應包括風險價值限額。

　　2.商業(yè)銀行除應制定銀行總體可承受的市場風險限額外，還應當按照風險管理權限，制定不同的交易部門和交易人員的風險限額，并確定每一理財計劃或產(chǎn)品的風險限額。

　　3.商業(yè)銀行對信用風險限額的管理，應當包括結(jié)算前信用風險限額和結(jié)算信用風險限額。

　　4.商業(yè)銀行可根據(jù)實際業(yè)務情況確定流動性風險限額的管理，但流動性風險限額應至少包括期限錯配限額，并應根據(jù)市場風險和信用風險可能對銀行流動性產(chǎn)生的影響，制定相應的限額指標。

　　5.商業(yè)銀行的各相關部門都應當在規(guī)定的限額內(nèi)進行交易，任何突破限額的交易都應當按照有關內(nèi)部管理規(guī)定事先審批。

　　6.商業(yè)銀行對相關風險的評估測算，應當按照有關規(guī)定采用適宜、有效的方法，并應保證相關風險評估測算的一致性。

　　7.商業(yè)銀行應當將負責理財計劃或產(chǎn)品相關交易工具的交易人員，與負責銀行自營交易的交易人員相分離，并定期檢查、比較兩類交易人員的交易狀況。

　　(五)綜合理財業(yè)務的風險提示

　　1.商業(yè)銀行應當充分、清晰、準確地向客戶提示綜合理財服務和理財計劃的風險。對于保證收益理財計劃和保本浮動收益理財計劃，風險提示的內(nèi)容應至少包括以下語句：“本理財計劃有投資風險，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應充分認識投資風險，謹慎投資。” 2.對于非保本浮動收益理財計劃，風險提示的內(nèi)容應至少包括以下語句：“本理財計劃是高風險投資產(chǎn)品，您的本金可能會因市場變動而蒙受重大損失，您應充分認識投資風險，謹慎投資?！?/P>

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　　第三節(jié) 產(chǎn)品風險管理

　　產(chǎn)品風險的管理分為三個階段：產(chǎn)品設計風險管理，產(chǎn)品運作風險管理，以及產(chǎn)品到期風險管理。

　　一、產(chǎn)品設計風險管理

　　商業(yè)銀行應該對理財產(chǎn)品的資金成本和收益進行獨立測算，用科學合理的方法預測產(chǎn)品的收益率。

　　二、產(chǎn)品運作風險管理

　　商業(yè)銀行應該在產(chǎn)品銷售之后，對產(chǎn)品的風險指標進行追蹤管理，定期作出評估。

　　三、產(chǎn)品到期風險管理

　　商業(yè)銀行應監(jiān)督客戶資金的償還和分配以及財務處理。對于一些特殊情況，商業(yè)銀行應制訂相應的應急處理方案。

　　第四節(jié) 操作風險管理

　　一、操作管理體系

　　商業(yè)銀行應該建立與本行的業(yè)務性質(zhì)、規(guī)模和復雜程度相適應的操作風險管理體系，有效地識別、評估、監(jiān)測和控制/緩釋操作風險。商業(yè)銀行的高層及董事會應負責制定、管理、檢查風險管理政策和制度及具體操作。

　　二、操作管理方法

　　商業(yè)銀行可通過評估操作風險和內(nèi)部控制、損失事件的報告和數(shù)據(jù)收集、關鍵風險指標的監(jiān)測、新產(chǎn)品和新業(yè)務的風險評估、內(nèi)部控制的測試和審查以及操作風險的報告來控制和監(jiān)測操作風險。商業(yè)銀行應當制定有效的程序，定期監(jiān)測并報告操作風險狀況和重大損失情況。應針對潛在損失不斷增大的風險，建立早期的操作風險預警機制。

　　第五節(jié) 銷售風險管理

　　一、銷售人員管理

　　其一，商業(yè)銀行應該對銷售人員進行培訓和考核，只有合格的人員才可進行銷售工作。其二，商業(yè)銀行應建立健全個人理財業(yè)務管理體系，明確個人理財業(yè)務的管理部門，針對理財顧問服務和綜合理財服務的不同特點，分別制定理財顧問服務和綜合理財服務的管理規(guī)章制度，明確相關部門和人員的責任。

　　二、銷售過程管理

　　商業(yè)銀行利用理財顧問服務向客戶推介投資產(chǎn)品時，應了解客戶的風險偏好、風險認知能力和承受能力，評估客戶的財務狀況，提供合適的投資產(chǎn)品由客戶自主選擇，并應向客戶解釋相關投資工具的運作市場及方式，揭示相關風險。在銷售產(chǎn)品過程中，銷售人員不應以銷售業(yè)績?yōu)槟繕耍`導客戶或者向客戶推銷不合適的理財產(chǎn)品。

　　第六節(jié) 聲譽風險管理

　　第八節(jié) 嚴言風陋管理

　　聲譽風險指由商業(yè)銀行經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導致利益相關方對商業(yè)銀行負面評價的風險。商業(yè)銀行建立聲譽風險排查機制、聲譽事件分類分級管理和應急處理機制;建立投訴處理監(jiān)督評估機制、信息發(fā)布、新聞工作歸口管理制度和輿情信息研判機制;建立聲譽風險內(nèi)部培訓和激勵機制、聲譽風險信息管理制度和后評價機制，形成良好的聲譽風險管理文化。

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