2015年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》證券投資練習(xí)題

　　【摘要】環(huán)球網(wǎng)校提示2015年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試時(shí)間9月12日，距離考試越來越近，現(xiàn)在考生要注意學(xué)習(xí)的查漏補(bǔ)缺，往往查漏補(bǔ)缺做好的方法就是多做些習(xí)題檢驗(yàn)自己，就起到了很好的作用。《財(cái)務(wù)管理》練習(xí)題中包含了教材中所有的知識(shí)點(diǎn)。網(wǎng)校整理并提供“2015年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》證券投資練習(xí)題”，希望考生通過練習(xí)能把知識(shí)點(diǎn)融會(huì)貫通，請(qǐng)考生重視練習(xí)財(cái)務(wù)管理。祝你順利通關(guān)

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　　一、單項(xiàng)選擇題

　　證券資產(chǎn)的持有目的是多元的，下列各項(xiàng)中不屬于持有證券資產(chǎn)目的的是(　)。

　　A.謀取資本利得即為銷售而持有

　　B.為未來積累現(xiàn)金即為未來變現(xiàn)而持有

　　C.為消耗而持有

　　D.為取得其他企業(yè)的控制權(quán)而持有

　　【正確答案】C

　　【答案解析】 實(shí)體項(xiàng)目投資的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)往往是為消耗而持有，為流動(dòng)資產(chǎn)的加工提供生產(chǎn)條件。證券資產(chǎn)的持有目的是多元的，既可能是為未來積累現(xiàn)金即為未來變現(xiàn)而持有，也可能是為謀取資本利得即為銷售而持有，還有可能是為取得對(duì)其他企業(yè)的控制權(quán)而持有。

　　2、公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-20萬元;乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%;丙方案的期限為10年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，10)=6.1446;丁方案的期限為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是( )。

　　A.甲方案

　　B.乙方案

　　C.丙方案

　　D.丁方案

　　【正確答案】 C

　　【答案解析】 甲方案的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，說明甲方案不可行。乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率低于折現(xiàn)率，乙方案也是不可行的。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元);丁方案的年金凈流量為136.23萬元，所以最優(yōu)的投資方案是丙方案。

　　3、投資項(xiàng)目的項(xiàng)目期限為5年，投資期為1年，投產(chǎn)后每年的現(xiàn)金凈流量均為1500萬元，原始投資額現(xiàn)值為2500萬元，資本成本率為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項(xiàng)目年金凈流量為(　)萬元。

　　A.711.13

　　B.840.51

　　C.594.82

　　D.480.79

　　【正確答案】D

　　【答案解析】項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=1500×(P/A，10%，4)/(1+10%)-2500=1500×3.1699/1.1-2500=1822.59(萬元)，項(xiàng)目年金凈流量=項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=1822.59/3.7908=480.79(萬元)。

　　4、企業(yè)投資20萬元購(gòu)入一臺(tái)設(shè)備，無其他投資，沒有投資期，預(yù)計(jì)使用年限為20年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計(jì)每年可獲得凈利22549元，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，則該投資的動(dòng)態(tài)投資回收期為(　)。

　　A.5年

　　B.3年

　　C.6年

　　D.10年

　　【正確答案】D

　　【答案解析】年折舊=20/20=1(萬元)，營(yíng)業(yè)期年凈現(xiàn)金流量=2.2549+1=3.2549(萬元)，因此有3.2549×(P/A，10%，n)-20=0，即(P/A，10%，n)=20/3.2549=6.1446，查表得n=10，即動(dòng)態(tài)投資回收期為10年。

　　5、投資方案，當(dāng)折現(xiàn)率為15%時(shí)，其凈現(xiàn)值為45元，當(dāng)折現(xiàn)率為17%時(shí)，其凈現(xiàn)值為-10元。該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為(　)。

　　A.14.88%

　　B.16.86%

　　C.16.64%

　　D.17.14%

　　【正確答案】C

　　【答案解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率是使凈現(xiàn)值為0時(shí)的折現(xiàn)率。根據(jù)(15%-r)/(15%-17%)=(45-0)/[45-(-10)]可知，內(nèi)含報(bào)酬率=16.64%。

　　6、運(yùn)用年金成本法進(jìn)行設(shè)備重置決策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量不包括(　)。

　　A.新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值

　　B.舊設(shè)備的原價(jià)

　　C.新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入

　　D.新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本

　　【正確答案】B

　　【答案解析】設(shè)備重置方案運(yùn)用年金成本方式?jīng)Q策時(shí)，應(yīng)考慮的現(xiàn)金流量主要有：①新舊設(shè)備目前市場(chǎng)價(jià)值。對(duì)于新設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)格就是新設(shè)備的購(gòu)價(jià)，即原始投資額;對(duì)于舊設(shè)備而言，目前市場(chǎng)價(jià)值就是舊設(shè)備的重置成本或變現(xiàn)價(jià)值。②新舊設(shè)備殘值變價(jià)收入。殘值變價(jià)收入應(yīng)作為現(xiàn)金流出的抵減。殘值變價(jià)收入現(xiàn)值與原始投資額的差額，稱為投資凈額。③新舊設(shè)備的年?duì)I運(yùn)成本，即年付現(xiàn)成本。如果考慮每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流入，應(yīng)作為每年?duì)I運(yùn)成本的抵減。舊設(shè)備的原價(jià)是沉沒成本，不用考慮。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1、下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有(　)。

　　A.可分割性

　　B.高風(fēng)險(xiǎn)性

　　C.強(qiáng)流動(dòng)性

　　D.持有目的多元性

　　【正確答案】ABCD

　　【答案解析】證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：價(jià)值虛擬性、可分割性、持有目的多元性、強(qiáng)流動(dòng)性、高風(fēng)險(xiǎn)性。

　　2、股票投資代表的股東權(quán)利包括下列各項(xiàng)中的(　)。

　　A.對(duì)發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)

　　B.對(duì)發(fā)行股票企業(yè)的財(cái)務(wù)控制權(quán)

　　C.對(duì)發(fā)行股票企業(yè)的剩余財(cái)產(chǎn)追索權(quán)

　　D.對(duì)發(fā)行股票企業(yè)的出售權(quán)

　　【正確答案】ABC

　　【答案解析】股票投資代表的是對(duì)發(fā)行股票企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)、財(cái)務(wù)控制權(quán)、收益分配權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)追索權(quán)等股東權(quán)利。

　　3、下列關(guān)于回收期法的說法中，正確的有(　)。

　　A.回收期法計(jì)算簡(jiǎn)便，易于理解

　　B.回收期法是一種較為保守的方法

　　C.靜態(tài)回收期能夠計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益

　　D.動(dòng)態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值的缺點(diǎn)

　　【正確答案】ABD

　　【答案解析】回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

　　三、判斷題

　　1、內(nèi)含報(bào)酬率可以反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。(　)

　　【正確答案】錯(cuò)

　　【答案解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率反映了投資項(xiàng)目實(shí)際可能達(dá)到的報(bào)酬率，易于被高層決策人員所理解。

　　2、在互斥投資方案決策時(shí)，用凈現(xiàn)值法和內(nèi)含報(bào)酬率法會(huì)得出相同的結(jié)論。(　)

　　【正確答案】錯(cuò)

　　【答案解析】在互斥投資方案決策時(shí)，如果各方案的原始投資現(xiàn)值不相等，有時(shí)無法作出正確的決策。某一方案原始投資額低，凈現(xiàn)值小，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較高;而另一方案，原始投資額高，凈現(xiàn)值大，但內(nèi)含報(bào)酬率可能較低。

　　3、回收期法是一種較為保守的方法，其中的靜態(tài)回收期由于沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，因此不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益。(　)

　　【正確答案】對(duì)

　　【答案解析】回收期法的優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)便，易于理解。這種方法是以回收期的長(zhǎng)短來衡量方案的優(yōu)劣，投資的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小?？梢姡厥掌诜ㄊ且环N較為保守的方法?；厥掌诜ㄖ徐o態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，也就不能計(jì)算出較為準(zhǔn)確的投資經(jīng)濟(jì)效益。

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