2022年中級會計財務管理章節(jié)練習題

第二章財務管理基礎  第二節(jié)風險與收益

證券資產(chǎn)組合的風險與收益

【1-2020單選】下列關(guān)于風險的表述，不正確的是( )。

A.利率風險屬于系統(tǒng)風險

B.購買力風險屬于系統(tǒng)風險

C.違約風險不屬于系統(tǒng)風險

D.破產(chǎn)風險不屬于非系統(tǒng)風險

【2-2020單選】關(guān)于兩種證券組合的風險，下列表述正確的是( )。

A.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-0.5，該證券組合能夠分散部分風險

B.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為0，該證券組合能夠分散全部風險

C.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合無法分散風險

D.若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)1，該證券組合能夠分散全部風險

【3-2020單選】某公司擬購買甲股票和乙股票構(gòu)成的投資組合，兩種股票各購買50萬元，β系數(shù)分別為2和0.6，則該投資組合的β系數(shù)為( )。

A.1.2

B.2.6

C.1.3

D.0.7

【4-2020多選】下列各項中，屬于公司股票面臨的系統(tǒng)性風險的有( )。

A.公司業(yè)績下滑

B.市場利率波動

C.宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整

D.公司管理層變更

【5-2020判斷】兩項資產(chǎn)的收益率具有負相關(guān)時，才能分散組合的投資風險。( )

【答案及解析】

1.【答案】D

【解析】非系統(tǒng)風險，也稱“特殊風險”“特有風險”或“可分散風險”，是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風險。破產(chǎn)風險屬于非系統(tǒng)風險，選項D正確。

2.【答案】A

【解析】若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為1，該證券組合不能降低任何風險，選項D錯誤;若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)為-1，該證券組合能夠最大程度地降低風險，選項C錯誤;若兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)小于1且大于-1，該證券組合能夠分散風險，但不能完全消除風險，選項A正確、選項B錯誤。

3.【答案】C

【解析】該投資組合的β系數(shù)=2×50%+0.6×50%=1.3。

4.【答案】BC

【解析】系統(tǒng)性風險又被稱為“市場風險”或“不可分散風險”，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風險。市場利率波動、宏觀經(jīng)濟政策調(diào)整屬于系統(tǒng)風險。選項A、D是個別公司的特有事件造成的風險，屬于非系統(tǒng)性風險。

5.【答案】×

【解析】只要兩項資產(chǎn)的相關(guān)系數(shù)小于1，就可以分散組合的投資風險。而負相關(guān)代表相關(guān)系數(shù)的取值范圍為-1<ρ<0。

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考試時間

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中級資格《中級會計實務》科目考試時長為2小時45分鐘，《財務管理》科目考試時長為2小時15分鐘，《經(jīng)濟法》科目考試時長為2小時。

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