中級會計職稱《中級財務管理》第二章練習：衍生工具籌資

　　第四節(jié) 衍生工具籌資

　　一、 單選題

　　1、權證持有人在到期日前，可以隨時提出履約要求，買進約定數(shù)量的標的股票，這種認股權證是( )。

　　A歐式認股證 B美式認股權證 C 短期認股權證 D 長期認股權證

　　答案：B

　　解析：美式認股權是指權證持有人在到期日前提出履約要求，買進約定數(shù)量的標的股票。

　　歐式認股權是指權證持有人只能于到期日當天才可以買進標的股票。

　　2. 下列關于可轉換債券基本要素的說法中，錯誤的是( )。

　　A.標的股票既可以是發(fā)行公司自己的股票，也可以是其他公司的股票

　　B.票面利率一般會低于普通債券，高于同期銀行存款利率

　　C.我國上市公司發(fā)行可轉換公司債券，以發(fā)行前1個月股票的平均價格為基準，上浮一定幅度作為轉股價格

　　D.贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權

　　答案：B

　　解析：可轉換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。

　　3.認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中長期認股權證期限通常超過(　 )。

　　A. 60天

　　B. 90天

　　C. 180天

　　D. 360天

　　答案：B

　　解析：認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中短期認股權證期限一般在90天以內(nèi);長期認股權證期限通常在90天以上 。

　　二、 多選題

　　1.可轉換債券籌資的優(yōu)點有( )。

　　A.可節(jié)約利息支出

　　B.籌資效率高

　　C.增強籌資靈活性

　　D.股價大幅度上揚時,可增加籌資數(shù)量

　　答案：ABC

　　解析：如果債券轉換時公司股票價格大幅度上揚，公司只能以較低的固定轉換價格換出股票，便會降低公司的股權籌資額。D選項表述錯誤。

　　2.下列關于認股權證表述正確的有( )。

　　A.具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能

　　B.屬于衍生金融工具

　　C.具有投票權

　　D.持有人可以分得紅利收入

　　答案：AB

　　解析：認股權證本質上是一種股票期權，屬于衍生金融工具，具有實現(xiàn)融資和股票期權激勵的雙重功能。但認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。

　　三、 判斷題

　　1 .可轉換債券設置回售條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。( )

　　答案：錯

　　解析：可轉換債券設置“贖回條款” 最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉股權，因此又被稱為加速條款。

　　2.認股權證是一種認購普通股的期權，可享有普通股的紅利收入。( )

　　答案：錯

　　解析： 認股權證本身是一種認購普通股的期權，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應的投票權。

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