2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行

更新時間：2015-12-23 14:33:59 來源：環(huán)球網(wǎng)校

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　　【摘要】2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行，2015年證券從業(yè)資格考試已經(jīng)告一段落，2016年證券從業(yè)資格考試報名時間及考試時間尚未確定，環(huán)球網(wǎng)校小編為督促大家及早復習，并呈現(xiàn)較大成效，特整理出該篇文章，希望對備考的你有所幫助。

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　　股票網(wǎng)上發(fā)行

　　一、網(wǎng)上發(fā)行的概念和類型(掌握)

　　(一)網(wǎng)上發(fā)行的概念

　　▲股票網(wǎng)上發(fā)行是利用證券交易所的交易系統(tǒng)，新股發(fā)行主承銷商在證券交易所掛牌銷售，投資者通過證券營業(yè)部交易系統(tǒng)進行申購的發(fā)行方式。

　　▲網(wǎng)上發(fā)行具有以下優(yōu)點：

　　1.經(jīng)濟性。 (環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行)

　　2.高效性。 (環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行)

　　▲股票網(wǎng)上發(fā)行方式的基本類型有網(wǎng)上競價發(fā)行和網(wǎng)上定價發(fā)行。

　　▲在我國，絕大多數(shù)股票采用了網(wǎng)上定價發(fā)行。

　　(二)網(wǎng)上發(fā)行的類型1.網(wǎng)上競價發(fā)行(招標購買方式)

　　▲在國外，新股網(wǎng)上競價發(fā)行是一種由多家承銷機構通過招標競爭確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權后向投資者推銷證券的發(fā)行方式，也稱招標購買方式。

　　▲在我國，新股網(wǎng)上競價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，以自己作為唯一的賣方，按照發(fā)行人確定的底價將公開發(fā)行股票的數(shù)量輸入其在證券交易所的股票發(fā)行專戶;投資者則作為買方，在指定時間通過證券交易所會員交易柜臺，以不低于發(fā)行底價的價格及限購數(shù)量，進行競價認購的一種發(fā)行方式。

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　　考試科目

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　　主承銷商：唯一賣方，按照發(fā)行人確定的底價

　　投資者：買方，不低于底價和限購數(shù)量

　　▲優(yōu)點：經(jīng)濟性、高效性、市場性、連續(xù)性。

　　▲缺點：股價容易被機構大資金操縱。

　　2.網(wǎng)上定價發(fā)行 (環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行)

　　▲新股網(wǎng)上定價發(fā)行是事先規(guī)定發(fā)行價格，再利用證券交易所交易系統(tǒng)來發(fā)行股票的發(fā)行方式，即主承銷商利用交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價格向投資者發(fā)售股票。

　　▲新股網(wǎng)上定價發(fā)行與網(wǎng)上競價發(fā)行的不同之處主要有兩點：

網(wǎng)上定價發(fā)行	網(wǎng)上競價發(fā)行
發(fā)行價格的確定方式不同	事先確定價格	事先確定發(fā)行底價，由發(fā)行時競價決定發(fā)行價
認購成功者的確認方式不同	抽簽決定	價格優(yōu)先、同等價位時間優(yōu)先原則決定

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　　★自 2005 年 1 月 1 日起，我國開始實行首次公開發(fā)行股票的詢價制度。

　　(1)詢價分為兩個階段 (環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行)

　　初步詢價：確定價格區(qū)間。

　　累計投標詢價：確定發(fā)行價格。

　　(2)首次發(fā)行的股票在中小企業(yè)板上市的，發(fā)行人及其主承銷商可以根據(jù)初步詢價結果確定發(fā)行價格，不再進行累計投標詢價。 (環(huán)球網(wǎng)校小編整理2016證券從業(yè)《證券交易》知識點：股票網(wǎng)上發(fā)行)

　　二、股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購程序

　　(一)基本規(guī)定(掌握)

申購單位及上限	上海證券交易所	每一申購單位是1000股，最高不超過當次社會公眾股上網(wǎng)發(fā)行總量的1‰，且不得超過9999.9萬股。
	深圳證券交易所	申購單位是500股，每一證券賬戶不得超過規(guī)定的申購上限，且不超過999999500股
申購次數(shù)	（1）投資者參與網(wǎng)上公開發(fā)行股票的申購，只能使用一個證券賬戶。每只新股發(fā)行，每一證券賬戶只能申購一次。（2）同一證券賬戶多次參與同一只新股申購的，以交易所交易系統(tǒng)確認的該投資者的第一筆申購為有效申購，其余申購均為無效申購。
申購配號	申購配號根據(jù)實際有效申購進行，每一有效申購單位配一個號，對所有有效申購單位按時間順序連續(xù)配號。
資金交收	（1）結算參與人應保證其資金交收賬戶在最終交收時點有足夠資金用于新股申購的資金交收。（2）如果結算參與人的資金余額不足，不足資金部分的申購視為無效申購。