2020證券從業(yè)資格《證券市場基本法律法規(guī)》第三章第七節(jié)講義：融資融券業(yè)務(wù)管理

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第三章證券公司業(yè)務(wù)規(guī)范

第七節(jié)證券公司信用業(yè)務(wù)

一、融資融券業(yè)務(wù)管理(重點(diǎn)掌握)

(一)融資融券業(yè)務(wù)管理的基本原則

1.合法合規(guī)原則

(1)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)應(yīng)遵守法律、行政法規(guī)和有關(guān)管理辦法的規(guī)定，加強(qiáng)內(nèi)部控制，嚴(yán)格防范和控制風(fēng)險，切實(shí)維護(hù)客戶資產(chǎn)的安全。

(2)證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，必須經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)。未經(jīng)證監(jiān)會批準(zhǔn)，任何證券公司不得向客戶融資、融券，也不得為客戶與客戶、客戶與他人之間的融資融券活動提供任何便利和服務(wù)。

2.集中管理原則

證券公司應(yīng)當(dāng)對融資融券業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理。融資融券業(yè)務(wù)的決策和主要管理職責(zé)應(yīng)當(dāng)由證券公司總部承擔(dān)。禁止分支機(jī)構(gòu)自行決定簽約、開戶、授信、保證金收取等應(yīng)當(dāng)由總部決定的事頂。

3.業(yè)務(wù)隔離原則

(1)證券公司應(yīng)當(dāng)健全業(yè)務(wù)隔離制度，確保融資融券業(yè)務(wù)與證券資產(chǎn)管理、證券自營、投資銀行等業(yè)務(wù)在機(jī)構(gòu)、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨(dú)立運(yùn)行。

(2)證券公司融資融券業(yè)務(wù)的前、中、后臺應(yīng)當(dāng)相互分離、相互制約。各主要環(huán)節(jié)應(yīng)當(dāng)分別由不同的部門和崗位負(fù)責(zé)，負(fù)責(zé)風(fēng)險監(jiān)控和業(yè)務(wù)稽核的部門和崗位應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于其他部門和崗位，分管融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員不得兼管風(fēng)險監(jiān)控部門和業(yè)務(wù)稽核部門。

4.了解客戶原則

證券公司在向客戶融資、融券前，應(yīng)當(dāng)辦理客戶征信，了解客戶的情況，做好客戶適當(dāng)性管理工作，并以書面或者電子方式予以記載、保存。

(二)證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)資格應(yīng)具備的條件

1.證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)資格條件

①具有證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格；②公司治理健全，內(nèi)部控制有效，能有效識別、控制和防范業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險和內(nèi)部管理風(fēng)險；③公司最近2年內(nèi)不存在因涉嫌違法違規(guī)正被中國證監(jiān)會立案調(diào)查或者正處于整改期間的情形；④財務(wù)狀況良好，最近2年各項(xiàng)風(fēng)險控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，注冊資本和凈資本符合增加融資融券業(yè)務(wù)后的規(guī)定；⑤客戶資產(chǎn)安全、完整，客戶交易結(jié)算資金第三方存管有效實(shí)施，客戶資料完整真實(shí)；⑥已建立完善的客戶投訴處理機(jī)制，能夠及時、妥善處理與客戶之間的糾紛；⑦已建立符合監(jiān)管規(guī)定和自律要求的客戶適當(dāng)性制度，實(shí)現(xiàn)客戶與產(chǎn)品的適當(dāng)性匹配管理；⑧信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近1年未發(fā)生因公司管理問題導(dǎo)致的重大事件，融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)組織的測試；⑨有擬負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員和適當(dāng)數(shù)量的專業(yè)人員；⑩中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

2.《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第八條規(guī)定，證券公司申請融資融券業(yè)務(wù)資格，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會提交下列材料，同時抄報住所地證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)：

(1)融資融券業(yè)務(wù)資格申請書；

(2)股東會(股東大會)關(guān)于經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)的決議；

(3)融資融券業(yè)務(wù)方案、內(nèi)部管理制度文本和按照本辦法第十二條制定的選擇客戶的標(biāo)準(zhǔn)；

(4)負(fù)責(zé)融資融券業(yè)務(wù)的高級管理人員與業(yè)務(wù)人員的名冊及資格證明文件；

(5)證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)出具的關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)已通過測試的證明文件；

(6)證監(jiān)會要求提交的其他文件。

(三)融資融券業(yè)務(wù)的賬戶體系

1.證券公司信用賬戶

(1)證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)分別開立賬戶。開立的賬戶主要包括以下四種類型。

(2)證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)以自己的名義，在商業(yè)銀行分別開立賬戶。開立的賬戶主要包括以下兩種類型。

①融資專用資金賬戶。用于存放證券公司擬向客戶融出的資金及客戶歸還的資金。②客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶。用于存放客戶交存的擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所生債權(quán)的資金。

(3)根據(jù)滬、深證券交易所“融資融券交易實(shí)施細(xì)則”.證券公司按照相關(guān)規(guī)定開立融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶、融資專用資金賬戶及客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶后，應(yīng)在開戶后3個交易日內(nèi)報交易所備案。

2.客戶信用賬戶

客戶申請開展融資融券業(yè)務(wù)要在證券公司開立實(shí)名信用資金臺賬和信用證券賬戶，在指定商業(yè)銀行開立實(shí)名信用資金賬戶。客戶信用賬戶主要包括以下三種類型。

(1)客戶信用資金臺賬?？蛻粜庞觅Y金臺賬是客戶在證券公司開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金及融資融券負(fù)債明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。

(2)客戶信用證券賬戶?？蛻粜庞米C券賬戶是證券公司根據(jù)證券登記結(jié)算公司相關(guān)規(guī)定為客戶開立的、用于記載客戶委托證券公司持有的擔(dān)保證券的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。客戶用于一家證券交易所上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個。

(3)客戶信用資金賬戶。客戶信用資金賬戶是客戶在指定商業(yè)銀行開立的用于記載客戶交存的擔(dān)保資金的明細(xì)數(shù)據(jù)的賬戶。

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(四)融資融券業(yè)務(wù)客戶

1.客戶的申請

客戶要在證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)由客戶本人向證券公司營業(yè)部提出申請?？蛻羯暾垥r應(yīng)向證券公司營業(yè)部提交證券公司規(guī)定的相關(guān)材料，一般包括融資融券業(yè)務(wù)申請表、有效身份證明文件、客戶已開設(shè)相關(guān)賬戶的基本信息、客戶財務(wù)狀況證明、擔(dān)保品證明等相關(guān)材料。

機(jī)構(gòu)客戶還需提交公司章程、法人代表授權(quán)書、法人代表證明書、法人代表身份證明及經(jīng)辦人身份證明等文件。

2.客戶征信調(diào)查

融資融券業(yè)務(wù)客戶的征信調(diào)查內(nèi)容包括：①客戶基本情況；②財產(chǎn)與收入狀況；③證券投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險偏好；④誠信合規(guī)記錄；⑤融資融券需求。

證券公司不得為客戶開立信用業(yè)務(wù)賬戶的情形：未按照要求提供有關(guān)情況；從事證券交易時間不足半年；缺乏風(fēng)險承擔(dān)能力；最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)低于50萬元或者有重大違約記錄的；本公司的股東(不包括僅持有上市證券公司5%以下流通股份的股東)、關(guān)聯(lián)人。

3.客戶的選擇標(biāo)準(zhǔn)

(1)從事證券交易時間。在申請開立信用業(yè)務(wù)賬戶前，客戶應(yīng)在申請開展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司所屬營業(yè)部及與其具有控制關(guān)系的其他證券公司營業(yè)部開設(shè)普通證券賬戶并從事交易的時間連續(xù)計算滿半年以上。

(2)賬戶狀態(tài)。要求客戶開戶手續(xù)齊全、資料完備，資金賬戶與證券賬戶對應(yīng)關(guān)系清晰，交易結(jié)算狀態(tài)良好。

(3)信譽(yù)狀況。要求客戶信譽(yù)良好，無重大違約記錄。

(4)資產(chǎn)狀況。要求客戶最近20個交易日日均證券類資產(chǎn)低于50萬元，具有符合要求的擔(dān)保品和較強(qiáng)的還款能力。

(5)投資風(fēng)格。要求客戶投資風(fēng)格穩(wěn)健，無重大失誤和損失，有一定的風(fēng)險承受能力。

(6)關(guān)聯(lián)關(guān)系?？蛻舨粚儆诒咀C券公司股東或關(guān)聯(lián)人。

專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融資、融券，可不受前款從事證券交易時間及證券類資產(chǎn)條件限制。

(五)融資融券業(yè)務(wù)合同及風(fēng)險揭示書的基本內(nèi)容

1.合同的基本內(nèi)容

證券公司在向客戶融資融券前，應(yīng)當(dāng)與其簽訂載入中國證券業(yè)協(xié)會規(guī)定的必備條款的融資融券業(yè)務(wù)合同。合同應(yīng)由證券公司統(tǒng)一制定、保管和與客戶簽訂。

根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布的《融資融券合同必備條款》，基本內(nèi)容應(yīng)包含：

(1)當(dāng)事人姓名、住所等相關(guān)信息

(2)訂立合同的目的和依據(jù)。

(3)對融資融券交易所涉及的信用賬戶、融資與融券交易、擔(dān)保物、保證金比例、維持擔(dān)保比例、強(qiáng)制平倉等專業(yè)術(shù)語進(jìn)行解釋或定義。

(4)合同應(yīng)載明甲乙雙方對主體資格、交易資產(chǎn)來源、身份證明材料的真實(shí)性等方面的聲明與保證。

(5)合同應(yīng)載明開立信用業(yè)務(wù)相關(guān)賬戶的有關(guān)內(nèi)容。

(6)合同應(yīng)約定融資融券特定的財產(chǎn)信托關(guān)系，即信托目的、信托財產(chǎn)范圍、信托的成立和生效、信托財產(chǎn)的管理、信托財產(chǎn)的處分及信托的終止。

(7)合同應(yīng)約定甲方從事融資融券交易的保證金比例及計算公式、保證金可用余額計算公式、可充抵保證金的證券范圍和拆算率、標(biāo)的證券范圍等。

(8)合同應(yīng)約定甲方從事融資融券交易的信用額度、融資融券期限、融資利率和融券費(fèi)用的確定方式及相應(yīng)的計算公式等事項(xiàng)。

(9)合同應(yīng)對融資融券交易的主要業(yè)務(wù)操作環(huán)節(jié)加以約定。

(10)合同應(yīng)約定甲方從事融資融券交易的維持擔(dān)保比例和計公式、補(bǔ)倉時間、補(bǔ)倉期限、補(bǔ)倉后應(yīng)達(dá)到的維特組保比例以及乙方要求甲方補(bǔ)倉的通知方式。約定內(nèi)容應(yīng)當(dāng)符合證券交易所的有關(guān)規(guī)定。

(11)合同應(yīng)約定乙方強(qiáng)制平倉的各類情形、平倉開始與停止條件、平倉順序等事項(xiàng)。合同還可以約定，如甲方逾期償還債務(wù)的、乙方將收取違約金、并明確違約金的計算方式。

(12)合同應(yīng)約定甲方清償債務(wù)的范圍、方式、期限以及債務(wù)清償后信用賬戶的處理方式等有關(guān)事項(xiàng)。

(13)合同應(yīng)約定在融資融券交易期間，當(dāng)出現(xiàn)可充抵保證金證券范圍和折算率調(diào)整；保證金比例與維持擔(dān)保比例調(diào)整：標(biāo)的證券范圍調(diào)整：標(biāo)的證券暫停交易或終止上市；乙方被取消或限制融資融券交易權(quán)限；司法機(jī)關(guān)對甲方信用證券賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施；甲方信用證券賬戶記載的權(quán)益被繼承、財產(chǎn)細(xì)分或無償轉(zhuǎn)讓等特殊情況時，對尚未了結(jié)的融資融券交易的處理方式。

(14)約定融資融券交易所涉及的權(quán)益處理事項(xiàng)。

(15)合同應(yīng)載明通知與送達(dá)的有關(guān)事項(xiàng)。

(16)合同應(yīng)明確載入因火災(zāi)、地震等不可抗力；非因乙方自身原因?qū)е碌募夹g(shù)系統(tǒng)異常事故；政策法規(guī)修改；法律法規(guī)規(guī)定的其他情形等因素，導(dǎo)致合同任何一方不能及時或完全履行合同，免除其相應(yīng)責(zé)任的條款。

(17)合同應(yīng)約定導(dǎo)致合同終止的各種具體情形。

(18)合同應(yīng)約定適用的法律和爭議處理方式。

(19)合同應(yīng)明確約定合同成立與生效條件、合同期限、合同份數(shù)等事項(xiàng)。

(20)合同應(yīng)明確載明“乙方確認(rèn)已向甲方說明融資融券交易的風(fēng)險，不保證甲方獲得投資收益或承擔(dān)甲方投資損失；甲方確認(rèn)，已充分理解本合同內(nèi)容，自行承擔(dān)風(fēng)險和損失。”

合同還應(yīng)規(guī)定，合同應(yīng)由甲方本人簽署，當(dāng)甲方為機(jī)構(gòu)投資者時，應(yīng)由法定代表人或其授權(quán)代表人簽署。

2.風(fēng)險揭示書的基本內(nèi)容

(1)提示投資者注意融資融券交易具有普通證券交易所具有的政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、違約風(fēng)險、系統(tǒng)風(fēng)險等各種風(fēng)險，以及其特有的投資風(fēng)險放大等風(fēng)險。

(2)提示投資者在開戶從事融資融券交易前，必須了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業(yè)務(wù)的資格。

(3)提示投資者在從事融資融券交易期間，如果不能按照約定的期限清償債務(wù)，或上市證券價格波動導(dǎo)致?lián)Ｎ飪r值與其融資融券債務(wù)之間的比例低于維持擔(dān)保比例，且不能按照約定的時間、數(shù)量追加擔(dān)保物時，將面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險。

(4)提示投資者在從事融資融券交易期間，如果其信用資質(zhì)狀況降低，證券公司會相應(yīng)降低對其的授信額度，或者證券公司提高相關(guān)警戒指標(biāo)、平倉指標(biāo)所產(chǎn)生的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

(5)提示投資者在從事融資融券交易期間，如果中國人民銀行規(guī)定的同期金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率調(diào)高，證券公司將相應(yīng)調(diào)高融資利率或融券費(fèi)率，投資者將面臨融資融券成本增加的風(fēng)險。

(6)提示投資者在從事融資融券交易期間，如果因自身原因?qū)е缕滟Y產(chǎn)被司法機(jī)關(guān)采取財產(chǎn)保全或強(qiáng)制執(zhí)行措施，或者出現(xiàn)喪失民事行為能力、破產(chǎn)、解散等情況時，投資者將面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

(7)提示投資者在從事融資融券交易期間，如果發(fā)生融資融券標(biāo)的證券范圍調(diào)整、標(biāo)的證券暫停交易或終止上市等情況，投資者將可能面臨被證券公司提前了結(jié)融資融券交易的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

(8)提示投資者在從事融資融券交易期間，證券公司將以《融資融券合同》約定的通知與送達(dá)方式及通訊地址，向投資者發(fā)送通知。通知發(fā)出并經(jīng)過約定的時間后，將視作證券公司已經(jīng)履行對投資者的通知義務(wù)。投資者無論因何種原因沒有及時收到有關(guān)通知，都會面臨擔(dān)保物被證券公司強(qiáng)制平倉的風(fēng)險，可能會給投資者造成經(jīng)濟(jì)損失。

(9)提示投資者應(yīng)妥善保管信用賬戶卡、身份證件和交易密碼等資料，如投資者將信用賬戶、身份證件、交易密碼等出借給他人使用，由此造成的后果由投資者承擔(dān)。

(10)除上述九項(xiàng)風(fēng)險提示外，各證券公司還可以根據(jù)具體情況在本公司制訂的《融資融券交易風(fēng)險揭示書》中對融資融券交易存在的風(fēng)險做進(jìn)一步列舉。

(六)融資融券業(yè)務(wù)所形成的債券擔(dān)保的有關(guān)規(guī)定

(1)證券公司向客戶融資、融券，應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金。保證金可以用證券充抵。

(2)證券公司應(yīng)當(dāng)將收取的保證金以及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部價款，分別存放在客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶，作為對該客戶融資融券所生債權(quán)的擔(dān)保物。

(3)證券公司應(yīng)當(dāng)在符合證券交易所規(guī)定的前提下，根據(jù)客戶信用狀況、擔(dān)保物質(zhì)量等情況，與客戶約定最低維持擔(dān)保比例、補(bǔ)足擔(dān)保物的期限以及違約處置方式等。證券公司應(yīng)當(dāng)逐日計算客戶交存的擔(dān)保物價值與其所欠債務(wù)的比例。當(dāng)該比例低于約定的維持擔(dān)保比例時，應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)補(bǔ)交擔(dān)保物，客戶經(jīng)證券公司認(rèn)可后，可以提交除可充抵保證金證券以外的其他證券、不動產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)?？蛻粑茨馨雌诮蛔銚?dān)保物或者到期未償還債務(wù)的，證券公司可以按照約定處分其擔(dān)保物。

(4)證券交易所應(yīng)當(dāng)對可充抵保證金的各類證券制定不同的折算率要求。證券公司在符合證券交易所規(guī)定的前提下，應(yīng)當(dāng)對可充抵保證金的證券折算率實(shí)行動態(tài)管理和差異化控制。

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(七)融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)交易要素

1.標(biāo)的證券

(1)標(biāo)的證券為股票

標(biāo)的證券為股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①在上海證券交易所上市交易超過3個月。②融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。③股東人數(shù)不少于4000人。④在最近3個月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情形之一：日均換手率低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的15%，且日均成交金額小于5000萬元；日均漲跌幅平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅平均值的偏離值超過4%；波動幅度達(dá)到基準(zhǔn)指數(shù)波動幅度的5倍以上。⑤股票發(fā)行公司已完成股權(quán)分置改革。⑥股票交易未被上海證券交易所實(shí)施風(fēng)險警示。⑦上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

(2)標(biāo)的證券為交易型開放式指數(shù)基金

標(biāo)的證券為交易型開放式指數(shù)基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①上市交易超過5個交易日。②最近5個交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元。③基金持有戶數(shù)不少于2000戶。④上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

(3)標(biāo)的證券為上市開放式基金

標(biāo)的證券為上市開放式基金的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①上市交易超過5個交易日；②最近5個交易日內(nèi)的日平均資產(chǎn)規(guī)模不低于5億元；③基金持有戶數(shù)不少于2000戶；④基金份額不存在分拆、合并等分級轉(zhuǎn)換情形；⑤上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

(4)標(biāo)的證券為債券

標(biāo)的證券為債券的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：①債券托管面值在1億元以上；②債券剩余期限在一年以上；③債券信用評級達(dá)到AA級(含)以上；④上海證券交易所規(guī)定的其他條件。

交易所按照從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，從滿足上述規(guī)定的證券范圍內(nèi)選取和確定標(biāo)的證券的名單，并向市場公布。

交易所可根據(jù)市場情況調(diào)整標(biāo)的證券的選擇標(biāo)準(zhǔn)和名單，證券公司向其客戶公布的標(biāo)的證券名單，不得超出交易所公布的標(biāo)的證券范圍。

標(biāo)的證券暫停交易的，證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定了結(jié)相關(guān)融資融券合約。如恢復(fù)交易日在融資融券債務(wù)到期日之后的、融資融券的期限可以順延，順延的具體期限由證券公司與其客戶自行約定。

標(biāo)的股票交易被實(shí)施風(fēng)險警示的，交易所自該股票被實(shí)施風(fēng)險警示當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。標(biāo)的證券進(jìn)人終止上市程序的，交易所自發(fā)行人作出相關(guān)公告當(dāng)日起將其調(diào)整出標(biāo)的證券范圍。

證券被調(diào)整出標(biāo)的證券范圍的，在調(diào)整實(shí)施前來了結(jié)的融資融券合同仍然有效。證券公司與其客戶可以根據(jù)雙方約定提前了結(jié)相關(guān)融資融券合約。

2.保證金和擔(dān)保物的管理規(guī)定

(1)可充抵保證金的證券，在計算保證金金額時應(yīng)當(dāng)以證券市值或凈值按下列折算率進(jìn)行折算。

①上證180指數(shù)成分股股票的折算率最高不超過70%，其他A股股票折算率最高不超過65%。②交易型開放式指數(shù)基金折算率最高不超過90%。③證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品、貨幣市場基金、國債折算率最高不超過95%。④被實(shí)施風(fēng)險警示、暫停上市或進(jìn)入退市整理期的A股股票、權(quán)證折算率為0。⑤其他上市證券投資基金和債券折算率最高不超過80%。

證券公司公布的可充抵保證金證券的名單，不得超出交易所的范圍，折算率也不得高于交易所的標(biāo)準(zhǔn)。

(2)投資者融資買入和賣出證券的規(guī)定。

①投資者融資買入證券時，融資保證金比例不得低于100%。融資保證金比例是指投資者融資買入時交付的保證金與融資交易金額的比例。融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數(shù)量*買入價格)*100%；②投資者融券賣出證券時，融券保證金比例不得低于50%。融券保證金比例是指投資者融券賣出證券時交付的保證金與融券交易金額的比例。融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量*賣出價格)*100%

(3)投資者融資買入或融券賣出時所使用的保證金不得超過其保證金可用余額。保證金可用余額是指投資者用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券交易產(chǎn)生的浮盈經(jīng)折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結(jié)融資融券交易已占用保證金和相關(guān)利息、費(fèi)用的余額。

(4)客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%。

①當(dāng)客戶維持擔(dān)保比例低于130%時，會員應(yīng)當(dāng)通知客戶在約定的期限內(nèi)追加擔(dān)保物，客戶經(jīng)會員認(rèn)可后，可以提交除可充抵保證金證券外的其他證券、不動產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)。會員可以與客戶自行約定追加擔(dān)保物后的維持擔(dān)保比例要求。②當(dāng)維持擔(dān)保比例超過300%時，客戶可以提取保證金可用余額中的現(xiàn)金或充抵保證金的證券，但提取后維持擔(dān)保比例不得低于300%。上海證券交易所另有規(guī)定的除外。③維持擔(dān)保比例=(現(xiàn)金+信用證券賬戶內(nèi)證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數(shù)量x當(dāng)前市價+利息及費(fèi)用總和)

(5)證券交易所認(rèn)為必要時，可以調(diào)整融資、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例的標(biāo)準(zhǔn)，并向市場公布。證券公司公布的融資保證金比例、融券保證金比例及維持擔(dān)保比例，不得低于交易所規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。

(6)客戶不得將已設(shè)定擔(dān)?；蚱渌谌綑?quán)利及被采取查封、凍結(jié)等司法強(qiáng)制排施的證券提交為擔(dān)保物，證券公司不得向客戶借出此類證券。

(7)客戶擔(dān)保物中單一證券市值占比達(dá)到定比例時，證券公司應(yīng)當(dāng)按照與客戶的約定，暫停接受其融資買入該證券的委托或采取其他風(fēng)險控制措施。

(8)根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》的規(guī)定，除下列情形外，任何人不得動用證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的證券和客戶信用交易擔(dān)保資金賬戶內(nèi)的資金：①為客戶進(jìn)行融資融券交易的結(jié)算；②收取客戶應(yīng)當(dāng)歸還的資金、證券；③收取客戶應(yīng)當(dāng)支付的利息、費(fèi)用、稅款；④按照該辦法的規(guī)定以及與客戶的約定處分擔(dān)保物：⑤收取客戶應(yīng)當(dāng)支付的違約金；⑥客戶提取還本付息、支付稅費(fèi)及違約金后的剩余證券和資金：⑦法律、行政法規(guī)和該辦法規(guī)定的其他情形。

(9)客戶交存的擔(dān)保物價值與其債務(wù)的比例，超過證券交易所規(guī)定水平的，客戶可以按照證券交易所的規(guī)定和融資融券合同的約定，提取擔(dān)保物。

(10)司法機(jī)關(guān)依法對客戶信用證券賬戶或者信用資金賬戶記載的權(quán)益采取財產(chǎn)保全或者強(qiáng)制執(zhí)行措施的，證券公司應(yīng)當(dāng)處分擔(dān)保物，實(shí)現(xiàn)因向客戶融資融券所生債權(quán)，并協(xié)助司法機(jī)關(guān)執(zhí)行。

(八)權(quán)益處理規(guī)定

(1)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)依據(jù)證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)的記錄，確認(rèn)證券公司受托持有證券的事實(shí)，并以證券公司為名義持有人，登記于證券持有人名冊。

(2)對客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對證券發(fā)行人的權(quán)利。證券公司行使對證券發(fā)行人的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)事先征求客戶的意見，并按照其意見辦理?？蛻粑幢磉_(dá)意見的，證券公司不得行使對發(fā)行人的權(quán)利。

(3)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受證券發(fā)行人委托以證券形式分派投資收益的，應(yīng)當(dāng)將分派的證券記錄在證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶內(nèi)，并相應(yīng)變更客戶信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)受證券發(fā)行人委托以現(xiàn)金形式分派投資收益的，應(yīng)當(dāng)將分派的資金劃入證券公司信用交易資金交收賬戶。證券公司應(yīng)當(dāng)在資金到賬后，通知商業(yè)銀行對客戶信用資金賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)進(jìn)行變更。

(4)客戶融入證券后、歸還證券前，證券發(fā)行人分配投資收益、向證券持有人配售或者無償派發(fā)證券、發(fā)行證券持有人有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)的證券的，客戶應(yīng)當(dāng)按照融資融券合同的約定，在償還債務(wù)時，向證券公司支付與所融入證券可得利益相等的證券或者資金。

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