中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則》2020年6月21日起實施

證券分析師執(zhí)業(yè)行為準則

第一條 為規(guī)范證券分析師執(zhí)業(yè)行為，提高證券分析師專業(yè)水平，維護證券分析師良好職業(yè)形象，加強證券分析師聲譽風險管理，根據(jù)法律、法規(guī)、《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》、《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》及《中國證券業(yè)協(xié)會章程》《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準則》等有關(guān)要求，制定本準則。

第二條 本準則所稱證券分析師是指符合相關(guān)從業(yè)要求，并在中國證券業(yè)協(xié)會登記為證券分析師的人員。

第三條 證券分析師應當自覺遵守法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及所在從事發(fā)布證券研究報告業(yè)務的機構(gòu)(以下簡稱“經(jīng)營機構(gòu)”)的內(nèi)部管理制度，規(guī)范執(zhí)業(yè)行為。不得私自以公司名義、冠以公司職務或者其他容易引發(fā)身份誤導的方式對外公開發(fā)表言論。

第四條 證券分析師應當遵循獨立、客觀、公平、審慎、專業(yè)、誠信的執(zhí)業(yè)原則，自覺弘揚行業(yè)優(yōu)秀文化，加強自身職業(yè)道德修養(yǎng)，規(guī)范自身行為，履行社會責任，遵守社會公德。

第五條 證券分析師應當保持獨立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當要求而放棄自己的獨立立場。

第六條 證券分析師應當恪守誠信原則，其研究結(jié)論應當是證券分析師真實意思的表達，不得在提供投資分析意見時違背自身真實意思誤導投資者。

第七條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報告，應當自覺使用合法合規(guī)信息，不得以任何形式使用或泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息，不得編造并傳播虛假、不實、誤導性信息。證券分析師引用信息和數(shù)據(jù)來源時，應對引用信息和數(shù)據(jù)來源進行核實，審慎使用。

第八條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報告，應當基于認真審慎的工作態(tài)度、專業(yè)嚴謹?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯得出研究結(jié)論。證券研究報告的分析與結(jié)論應當保持邏輯一致性。

第九條 證券分析師應當充分尊重知識產(chǎn)權(quán)，不得抄襲他人著作、論文或其他證券分析師的研究成果，在證券研究報告中引用他人著作、論文或研究成果時，應當加以注明。

第十條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報告、提供相關(guān)服務，不得用以往推薦具體證券的表現(xiàn)佐證未來預測的準確性，也不得對具體的研究觀點或結(jié)論進行保證或夸大。

第十一條 證券分析師制作發(fā)布證券研究報告、提供相關(guān)服務，應當向客戶進行必要的風險提示。

第十二條 證券分析師應當通過公司規(guī)定的系統(tǒng)平臺發(fā)布證券研究報告，不得通過短信、個人郵件等方式向特定客戶、公司內(nèi)部部門提供或泄露尚未發(fā)布的證券研究報告內(nèi)容和觀點，不得通過包括論壇、博客、微信、微博等互聯(lián)網(wǎng)平臺對外提供或泄露尚未發(fā)布的證券研究報告內(nèi)容和觀點。

第十三條 證券分析師明知特定客戶、公司內(nèi)部其他部門的要求或擬委托的事項違反了法律、法規(guī)、中國證監(jiān)會監(jiān)管規(guī)定、行業(yè)自律規(guī)則以及公司管理制度的，應當予以拒絕，并及時向公司報告。

第十四條 證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中遇到自身利益與公司利益、客戶利益存在沖突時，應當主動向公司報告。

第十五條 證券分析師的配偶、子女、父母擔任其所研究覆蓋的上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員的，證券分析師應當按照公司的規(guī)定進行執(zhí)業(yè)回避或者在證券研究報告中對上述事實進行披露。

第十六條 證券分析師應當珍惜職業(yè)稱號和職業(yè)聲譽，以真實姓名執(zhí)業(yè)。

第十七條 證券分析師只能與一家經(jīng)營機構(gòu)簽訂勞動合同，不得以任何形式同時在兩家或兩家以上的機構(gòu)執(zhí)業(yè)。

證券分析師不得在公司內(nèi)部或外部兼任有損其獨立性與客觀性的其他職務，包括擔任上市公司的獨立董事。

第十八條 證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中，應按照《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定》等要求公平競爭，合規(guī)展業(yè)，不得向上市公司、證券發(fā)行人、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司以及其他利益相關(guān)者提供、索要或接受禮金、禮品、旅游、紅包、娛樂健身等利益，或者以其它變通的方式進行利益輸送。

證券分析師參加媒體組織的研究評價活動，應當經(jīng)所在公司同意，秉承公平競爭的原則，不得以不正當手段爭取較高的研究評價結(jié)果。

第十九條 證券分析師應當相互尊重，共同維護行業(yè)聲譽，不得在公眾場合及媒體上發(fā)表貶低、損害同行聲譽的言論，不得以不正當手段與同行競爭。

第二十條 證券分析師通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報刊等公眾媒體、自媒體以及報告會、交流會等形式，發(fā)表涉及具體證券的評論意見，應當嚴格執(zhí)行證券信息傳播及中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定，準確地表述自己的研究觀點，不得與其所在公司已發(fā)布證券研究報告的最新意見和建議相矛盾，也不得就所在研究機構(gòu)未覆蓋的公司發(fā)表證券估值或投資評級意見。

第二十一條 證券分析師通過路演、電話等傳統(tǒng)方式或各類新媒體工具和外部進行溝通，應當符合第二十條的有關(guān)規(guī)定，提供研究報告后續(xù)解讀服務應是對既往已發(fā)布報告的解讀，不涉及新的分析意見。

第二十二條 證券分析師應向公司備案其使用的與提供證券研究報告服務有關(guān)的聊天群、自媒體賬號、云共享平臺賬號等，并報備與業(yè)務有關(guān)的使用記錄和發(fā)布內(nèi)容；對其他方式服務客戶的，應當做好客戶服務記錄，并及時存檔檢查。

第二十三條 證券分析師應當遵守所在公司的管理制度，履行崗位職責，充分尊重和維護所在公司的合法權(quán)益。

證券分析師離職后，應當履行與原所在公司所簽署的勞動合同或協(xié)議的有關(guān)約定，承擔相應的保密、競業(yè)限制、培訓賠償?shù)攘x務。

第二十四條 證券分析師應按照公司有關(guān)規(guī)定邀請外部老師參與證券投資咨詢服務以外的咨詢服務，并對老師身份進行認真核實，將經(jīng)核實的老師身份告知投資者，不得有虛假或誤導性成份，并告知外部老師必須遵守的合規(guī)要求。

第二十五條 證券分析師應當按照中國證券業(yè)協(xié)會的相關(guān)規(guī)定參加后續(xù)執(zhí)業(yè)培訓，積極參加所在公司組織的業(yè)務培訓及合規(guī)培訓，認真學習和領(lǐng)會國家路線方針政策，不斷提高專業(yè)能力、執(zhí)業(yè)水平以及合規(guī)意識。

第二十六條 證券分析師違反本準則規(guī)定的，中國證券業(yè)協(xié)會將根據(jù)《中國證券業(yè)協(xié)會自律措施實施辦法》等有關(guān)規(guī)定，視情節(jié)輕重采取談話提醒、要求提交書面承諾、要求參加強化培訓、警示、責令改正等自律管理措施或行業(yè)內(nèi)通報批評、公開譴責、暫停執(zhí)業(yè)、停止執(zhí)業(yè)等紀律處分，并按規(guī)定將相關(guān)自律措施記入?yún)f(xié)會誠信信息管理系統(tǒng)，相關(guān)紀律處分信息將記入證監(jiān)會誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

第二十七條 協(xié)助制作發(fā)布證券研究報告的有關(guān)人員比照本準則執(zhí)行。

第二十八條 證券公司首席經(jīng)濟學家、分析師應充分發(fā)揮在行業(yè)形成的重要影響力，聚焦經(jīng)濟金融形勢、資本市場和行業(yè)發(fā)展等研究，客觀、專業(yè)、審慎發(fā)表研究觀點，在引導市場預期、傳遞正能量方面發(fā)揮積極作用。

第二十九條 本準則由中國證券業(yè)協(xié)會負責解釋。

第三十條 本準則自2020年6月21日起實施。

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