證券發(fā)行與承銷復(fù)習(xí)資料:H股的發(fā)行與上市

    一、H股的發(fā)行方式：“公開(kāi)發(fā)行”加“國(guó)際配售”。

    二、中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于企業(yè)申請(qǐng)境外上市的要求

    凡符合境外上市條件的，均可向證監(jiān)會(huì)提出境外上市申請(qǐng)。具體申請(qǐng)條件為：

    （1）符合我國(guó)有關(guān)境外上市的法律法規(guī)和規(guī)則。

    （2）籌資用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策和國(guó)家有關(guān)固定資產(chǎn)投資立項(xiàng)的規(guī)定。

    （3）凈資產(chǎn)不少于4億人民幣，過(guò)去1年稅后利潤(rùn)不少于6000萬(wàn)人民幣，并有增長(zhǎng)潛力，按合理預(yù)期市盈率計(jì)算，籌資額不少于5000萬(wàn)美元。

    （4）具有規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)及較完善的內(nèi)部管理制度，有較穩(wěn)定的高級(jí)管理層及較高的管理水平。

    （5）上市后分紅派息有可靠的外匯來(lái)源，符合國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。

    （6）證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

    三、H股的發(fā)行與上市條件

    內(nèi)地企業(yè)在中國(guó)香港發(fā)行股票并上市應(yīng)滿足條件：

    1、 盈利和市值要求。滿足以下條件之一即可：（1）公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄，以往3年盈利合計(jì)5000萬(wàn)港元（最近1年不低于2000萬(wàn)港元），并且市值不低于2億港元。（2）公司有連續(xù)3年的營(yíng)業(yè)記錄，于上市時(shí)市值不低于20億港元，最近1個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度收入至少5億港元，并且前3個(gè)財(cái)政年度來(lái)自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。（3）公司于上市時(shí)市值不低于40億港元且最近1個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度收入至少5億港元。在該項(xiàng)條件下，如新申請(qǐng)人能證明公司管理層至少有3年所屬業(yè)務(wù)和行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，并且管理層及擁有權(quán)最近1年持續(xù)不變，則可豁免連續(xù)3年?duì)I業(yè)記錄的規(guī)定。

    2、 最低市值要求。新申請(qǐng)人預(yù)期上市時(shí)的市值須至少為2億港元。

    3、 公眾持股市值和持股量要求：（1）新申請(qǐng)人預(yù)期證券上市時(shí)，由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬(wàn)港元，無(wú)論何時(shí)，公眾人士持有的股份須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。（2）若發(fā)行人擁有超過(guò)1種類別的證券，其上市時(shí)由公眾人士持有的證券總數(shù)必須占發(fā)行人已發(fā)行股本總額至少25%；但正在申請(qǐng)上市的證券類別占發(fā)行人已發(fā)行股本總額的百分比不得少于15%，上市時(shí)的預(yù)期市值也不得少于5000萬(wàn)港元。（3）如發(fā)行人預(yù)期上市時(shí)市值超過(guò)100億港元，則交易所可酌情接納一個(gè)介乎15%-25%之間的較低的百分比。

    4、 股東人數(shù)要求：（1）按“盈利和市值要求”第1、2條申請(qǐng)上市的發(fā)行人公司至少有300名股東；按“盈利和市值要求”第3條申請(qǐng)上市的發(fā)行人至少有1000名股東。（2）持股量最高的3名公眾股東，合計(jì)持股量不得超過(guò)證券上市時(shí)公眾持股量的50%。

    四、H股發(fā)行的工作步驟（14步，書(shū)305-306頁(yè)）

    五、H股發(fā)行的核準(zhǔn)程序

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