證券資格考試資料－證券投資分析（二）

    第二章 有價證券的投資價值分析（1-4）

    第一節(jié) 債券的投資價值分析

    一、債權投資價值的影響因素：影響債券投資價值的內部因素：期限的長短，票面利率，提前贖回規(guī)定，稅收待遇，流通性，發(fā)債主體的信用；影響債券投資價值的外部因素：基礎利率，市場利率，其他因素；債券的定價原理：債券價格與利率、期限以及面值之間的動態(tài)關系。

    二、收益率曲線與利率的期限結構：收益率曲線反映債券的到期收益率與債券存續(xù)期限之間的關系，收益率曲線的概念和類型；利率期限結構反映即期利率與期限之間的關系，利率期限結構的定義，利率期限結構理論：市場預期理論，流動性偏好理論，市場分割理論。

    三、債券的基本價值評估：假設條件、評估方法和基本原理；貨幣的時間價值、終值、現值的概念及其計算方法；簡化的債券價格決定公式：一次還本付息債券的現值公式，單利公式，復利公式；債券的基本估價公式：一年付息一次債券的估價公式，半年付息一次債券的估價公式，收益率的計算。

    第二節(jié) 股票的投資價值分析

    一、股票投資價值的影響因素：影響股票投資價值的內部因素（公司凈資產、公司盈利水平、公司的股利政策、股份分割、增資和減資、公司資產重組）；影響股票投資價值的外部因素（宏觀因素、行業(yè)因素、市場因素）。

    二、股票內在價值的計算方法：根據收入資本化法建立的現金流貼現模型（一般公式、內部收益率的計算）；零增長模型（公式和內部收益率的計算以及模型的應用）；不變增長模型（公式和內部收益率的計算以及模型的應用）。

    三、股票市場價格計算方法――依據每股收益估算股票市場價格的市盈率估價方法的公式及其計算。　　　
　　　　　　　　　　　
    第三節(jié) 其他投資工具的投資價值分析

    一、可轉換證券：可轉換證券的價值（理論價值、轉換價值的定義和計算）；可轉換證券的市場價格：轉換平價、轉換升水和轉換貼水的概念、計算方法和轉換期限。

    二、認股權證：認股權證的定義；認股權證的內在價值的決定因素（股票的市場價格與認購股票價格之間的差額和認股權證認購股票的數量）；認股權證的理論價值和溢價的公式及其計算方法；認股權證的杠桿作用。
　　　　　　　　　　　　　　　
    第四節(jié) 投資基金的價值分析

    一、基金的單位資產凈值的概念和計算方法。

    二、封閉式基金的價值分析：封閉式基金的發(fā)行價格的概念和組成（由基金的面值和發(fā)行費用組成），基金的交易價格的概念和影響因素（基金資產凈值、市場供求關系、宏觀經濟狀況、證券市場狀況、基金管理人的管理水平以及政府有關基金的政策）。
    三、開放式基金的價值分析：開放式基金的申購價格的概念和組成（由資產凈值和銷售附加費用組成），贖回價格的概念、組成。

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