證券發(fā)行與承銷復(fù)習(xí)資料:股份制改組的資產(chǎn)評(píng)估

     （一）資產(chǎn)評(píng)估的含義、范圍、程序、報(bào)告（書(shū)72-75頁(yè)）

     國(guó)務(wù)院1991年11月16日發(fā)布了《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》，其中對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的程序進(jìn)行了規(guī)定。

     財(cái)政部2001年12月31日發(fā)布了《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案管理辦法》和《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理若干問(wèn)題的規(guī)定》，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估程序等方面做出了新的規(guī)定。

    國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估管理暫行辦法》，自2005年9月1日起施行。

     （二）資產(chǎn)評(píng)估的基本方法（定義和適用范圍）

     1、收益現(xiàn)值法。指將評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年（或每月）的預(yù)期收益，用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。通常用于有收益企業(yè)的整體評(píng)估及無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估等。

     2、重置成本法。在現(xiàn)時(shí)條件下，被評(píng)估資產(chǎn)全新?tīng)顟B(tài)的重置成本減去該項(xiàng)資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟(jì)性貶值，估算資產(chǎn)價(jià)值的方法。

     計(jì)算公式：被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-實(shí)體性陳舊貶值-功能性陳舊貶值-經(jīng)濟(jì)性陳舊貶值。或，被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)*成新率。重置全價(jià)就是被評(píng)估資產(chǎn)在全新?tīng)顟B(tài)下的重置成本。

     3、現(xiàn)行市價(jià)法。通過(guò)市場(chǎng)調(diào)查，選擇一個(gè)或N個(gè)與評(píng)估對(duì)象相同或類似的資產(chǎn)作為比較對(duì)象，分析比較對(duì)象的成交價(jià)格和交易條件，進(jìn)行對(duì)比調(diào)整，估算出資產(chǎn)價(jià)值的方法。

     計(jì)算公式：被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=被評(píng)估資產(chǎn)全新市價(jià)-折舊?；?，被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=被評(píng)估資產(chǎn)全新市價(jià)*成新率。

     適用條件：一是存在3個(gè)及3個(gè)以上具有可比性的參照物；二是價(jià)值影響因素明確并可量化。用現(xiàn)行市價(jià)法評(píng)估資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)參照相同或類似資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，評(píng)定重估價(jià)值。

     4、清算價(jià)格法。適用于依照《企業(yè)破產(chǎn)法（試行）》的規(guī)定，經(jīng)人民法院宣告破產(chǎn)的公司。公司在股份制改組中一般不使用這一方法。

     （三）境外募股公司的資產(chǎn)評(píng)估

     我國(guó)公司改組為在境外募股的股份有限公司時(shí)，也需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。除了資產(chǎn)評(píng)估的一般過(guò)程外，境外募股公司的資產(chǎn)評(píng)估在評(píng)估對(duì)象、評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估結(jié)果的協(xié)調(diào)方面有不同之處。

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