股票發(fā)行的目的和條件

　　股票發(fā)行

　　股票發(fā)行的目的和條件

　　股票發(fā)行是指符合條件的發(fā)行人依照法定程序向投資者募集股份或增配股份的行為。

　　(一)股票發(fā)行的目的

　　股票發(fā)行的目的比較復(fù)雜，除了籌集資金，滿足企業(yè)發(fā)展需要這一主要目的以外，其它一些目的如調(diào)整公司的財務(wù)結(jié)構(gòu)、進行資產(chǎn)重組、維護股東利益等都可引起股票發(fā)行。概括起來主要有以下幾個方面：

　　1、新建股份有限公司籌集資金，滿足企業(yè)經(jīng)營需要。

　　股份有限公司的成立有兩種形式：一種是發(fā)起設(shè)立，即由公司發(fā)起人認購全部股票。發(fā)起設(shè)立程序簡單，發(fā)起人出資后公司設(shè)立即告完成，但這類公司規(guī)模較小;另一種是募集設(shè)立，即除發(fā)起人本身出資外，還需向社會公開發(fā)行股票募集資金。按照我國《公司法》的規(guī)定，以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的發(fā)起人認購的股份不得少于股份總額的35%。這類公司的規(guī)模一般較大。

　　2、現(xiàn)有股份有限公司改善經(jīng)營。

　　現(xiàn)有股份有限公司為擴大經(jīng)營規(guī)?；蚍秶岣吖镜母偁幠芰Χ顿Y新的項目時，需增加發(fā)行股票籌集資金，人們通常稱之為增資發(fā)行。

　　3、改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)負債比例。

　　當(dāng)公司負債率過高時，通過發(fā)行股票增加公司資本，可以有效地降低負債比例，改善公司財務(wù)結(jié)構(gòu)。

　　4、滿足證券上市標準。

　　股票在證券交易所上市需要滿足的條件很多，其中一個重要的方面就是股本總額。我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司的股票要在證券交易所上市，其股本總額不得少于人民幣5千萬元。因而有些公司為了爭取股票在證券交易所掛牌上市，就要通過發(fā)行新的股票的方式來增加股本總額，滿足上市標準。

　　5、公積金轉(zhuǎn)增股本及股票派息。

　　當(dāng)股份有限公司的公積金累計到一定的水平時，在留足了法律規(guī)定的比例以后，可以將其余的公積金轉(zhuǎn)為資本金，向公司現(xiàn)有股東按比例無償增發(fā)新股。另外，當(dāng)公司需要資金用于擴大投資時，會選擇用股票而不是現(xiàn)金來分紅派息。

　　6、其它目的。

　　(1)轉(zhuǎn)換證券。指當(dāng)公司需要將發(fā)行在外的可轉(zhuǎn)換債券或其它類型的證券轉(zhuǎn)換成公司股票時，要向債權(quán)人發(fā)行股票。

　　(2)股份的分割與合并。股份的分割又稱為拆股，股份的合并又稱為縮股。拆股或縮股時須向原股票持有人換發(fā)新股票。

　　(3)公司兼并。公司可以向目標企業(yè)發(fā)行本公司的股票，目標企業(yè)以其資產(chǎn)作為出資繳納股款，由此完成對目標企業(yè)的兼并。

?09年證券市場基礎(chǔ)知識重點與難點匯總